توان پیش بینی و قدرت توضیح دهندگی اجزاء متشکله سود در مقایسه با رقم کلی آن

محورهای موضوعی : آینده پژوهی

دکتر رضا شباهنگ ¹ , زهرا لشگری ²

1 - ندارد
2 - ندارد

تاریخ دریافت : 1393/10/23 تاریخ پذیرش : 1393/10/23 تاریخ انتشار : 1385/07/01

کلید واژه: سود عملیاتی, نسبت سود عملیاتی به فروش, داده های ادغام شده (ترکیبی), ارزش بازار سهام عادی, بازده سهام, توان پیش بینی, قدرت توضیح دهندگی, هموار سازی نمایی, رقم کلی سود, بازده سالانه هر سهم,

چکیده مقاله :

در این مقاله توان پیش بینی و قدرت توضیح دهندگی رقم کلی سود در مقایسه با اجزا متشکله آن از طریق بر رسی رابطه بین آنها بابازده سهام و سودهای آتی مورد برسی قرار می گیرد.در این راستا، رقم کلی سود سالانه به تغییر در درآمد فروش، نسبت سود عملیاتی به فروش و سایر هزین هها تفکیک می شود.پژوهش حاضر از دو طریق زیر در ادبیات محتوای اطلاعاتی مشارکت دارد:نخست اینکه سودمندی و ارتباط اطلاعات بین سود عملیاتی و اجزا متشکله سود، سود آتی و بازده سهام مورد بررسی قرار م یگیرد.دوم اینکه به منظور بررسی چگونگی تغییر توان پیش بینی و محتوای اطلاعاتی سود و اجزاء متشکله آن در بین صنایع و در طول زمان .یک تحقیق مشاهده ای بر مبنای صنعت و در طی یک دورۀ 8 ساله انجام می شود.نتایج حاصل از آزمون فرضیات نشان می دهد که:الف: در رابطه با توان پیش بینی سود س ال بعد و بیان بازده سالانه سهام، تغییر در درآمد فروش ، نسبت سود عملیاتی به فروش و سایرهزینه ها (مدل اجزاء متشکله ) به طور توامان، توان پیش بینی و محتوای اطلاعاتی بیشتری در مقایسه با رقم کلی سود ندارند.ب: توان پی شبینی و محتوای اطلاعاتی این اجزاء متشکله و نیز رقم کلی سود، در طول زمان و بین صنایع تغییر می کند .

چکیده انگلیسی:

The predictive ability and explanatory power of an aggregate model of reported earnings is compared to adisaggregated model of reported earnings by examining their associations with contemporaneous stockreturns and future earnings. The change in annual reported earnings is disaggregated into changes in revenue,operating margin, and other expenses in order to examine whether they individually and jointly conveyinformation about future earnings that is not reflected in aggregate earnings and whether this incrementalpredictive ability is reflected in security prices.This study contributes to the information content literature in two ways. First, it examines the informationand valuation link between the operating income components of reported earnings and future earnings andstock returns. Second, the empirical analysis is conducted on an industry basis and over a eight-year periodto examine how the predictive ability and information content of earnings and its components vary acrossindustries and over time.The results indicate the following. First, changes in revenue, operating margin, and other expenses (thedisaggregated model) jointly have not predictive ability and information content beyond the change inaggregate reported earnings with respect to one-year ahead annual earnings and contemporaneous annualstock returns. Second, the predictive ability and, information content of these earnings components as well asaggregate earnings varies across industries and varies over time