بررسی تأثیر گرو ههای تجاری بر سیاست تقسیم سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : حسابداری مدیریتامید پورحیدری 1 , مصطفی دلدار 2
1 - ندارد
2 - ندارد
کلید واژه: سیاست تقسیم سود, گروه های تجاری, عدم تقارن اطلاعاتی, وابستگی مالی خارجی, مدل توبیت,
چکیده مقاله :
هدف اصلی این مطالعه، بررسی تأثیر گروه های تجاری بر سیاست تقسیم سود شرکتهای پذیرفته شده در بورساوراق بهادار تهران با اتکا بر تئوری های اصلی تقسیم سود یعنی تئوری علامت دهی، تئوری نمایندگی، تئوری سلسلهمراتبی و تئوری چرخه ی عمر شرکت م یباشد. نمونه این تحقیق شامل 145 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق1380 می باشد. برای آزمون فرضی هها ی تحقیق، از مدل توبیت استفاده شده - بهادار تهران طی دوره زمانی 1389است. برخلاف پیش بینی ها، نتایج این تحقیق نشان می دهد که میزان سود تقسیمی در شرکتهای وابسته به گروه هایتجاری در مقایسه با شرکتهای مستقل کمتر است. همچنین، نتایج این تحقیق نشان می دهد که میزان سود تقسیمیدر شرکتهای وابسته به گروه های تجاری متنوع و بزرگ در مقایسه با شرکتهای وابسته به سایر گرو هها بالا تر است.سایر یافته های این تحقیق نشان می دهد که بین عدم تقارن اطلاعاتی و وابستگی مالی خارجی با سیاست تقسیم سودرابطه منفی و معنادار وجود دارد. همچنین، سیاست تقسیم سود شرکتهای وابسته به گروه های تجاری در مقایسه باشرکتهای مستقل حساسیت کمتری به عدم تقارن اطلاعاتی و وابستگی مالی خارجی دارد. علاوه بر این، سیاستتقسیم سود شرکتهای وابسته به گروه های تجاری متنوع و بزرگ حساسیت کمتری به عدم تقارن اطلاعاتی ووابستگی مالی خارجی در مقایسه با شرکتهای وابسته به سایر گرو هها دارد. نتایج این تحقیق هیچ رابطه معناداریبین عمر شرکت و سیاست تقسیم سود نشان نمیدهد.
The main objective of this study is investigation the of effect of business groups ondividend policy companies listed in Tehran Stock Exchange respect to the dividendmain theories namely signaling theory, agency theory, pecking order theory and lifecycle theory . Our sample included 145 companies listed in Tehran Stock Exchangeduring the period is 1389-1380. We used tobit model to test the research hypotheses.Unlike predictions, our findings this study indicate that pay dividends levels in groupaffiliatedfirms is lesser compared with independent firms. Also, our findings indicatethat pay dividends levels in firms affiliated with large and diversified business groups ishigher than other groups-affiliated firms. Other findings indicate that exists significantnegative relationship between information asymmetry and external financialdependence with dividend policy. Also, dividend policy groups-affiliated firmscompared with non group-affiliated firms are less sensitive to information asymmetryand external finance dependency. As well as, policy dividend firms affiliated with largeand diversified business groups compared with other groups affiliated firms are lesssensitive to information asymmetry and external finance dependency. Findings thisstudy indicate that does not exist relationship between corporate life cycle and dividendpolicy.