بررسی تأثیر ویژگی های هیأت مدیره برساختار سررسید بدهی شرکت
محورهای موضوعی : حسابداری مدیریتزهره حاجیها 1 * , حسنعلی اخلاقی 2 *
1 - ندارد
2 - ندارد
کلید واژه:
چکیده مقاله :
چکیدهدر این مطالعه تأثیر ویژگی های هیأت مدیره به عنوان شاخص حاکمیت شرکتی بر ساختار سررسید بدهیشرکت مورد بررسی قرار گرفته است. بنابراین هدف اصلی این مقاله بررسی تأثیر اندازه هیأت مدیره، درصداعضای غیرموظف هیأت مدیره و دوگانگی وظایف مدیر عامل به عنوان متغیرهای مستقل بر ساختار سررسید بدهیبه عنوان متغیر وابسته در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای دستیابی به این هدف، اطلاعات 8 ساله1388-1381 ) هفتاد و دو شرکت، مورد بررسی قرار گرفت. برای آزمون فرضیه ها از رگرسیون چند متغیره با داده )های ترکیبی استفاده شده است.نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان می دهد که بین اندازه هیأت مدیره و ساختار سررسید بدهی رابطه مثبتو معنی داری وجود دارد. همچنین بین درصد اعضای غیر موظف هیأت مدیره و ساختار سررسید بدهی رابطه منفیو معنی داری وجود دارد. نتایج تحقیق بیانگر تاثیر هیات مدیره قوی بر تصمیمات تامین مالی است. علاوه بر اینبین متغبر دوگانگی وظیفه مدیر عامل با ساختار سررسید بدهی رابطه ای یافت نشد. افزون بر این آزمون فرضیه هایتحقیق در صنایع مختلف نشان می دهد که در مورد رابطه اندازه هیأت مدیره و ساختار سررسید بدهی، در صنایعخودرو و دارویی رابطه مثبت و در صنعت سیمان رابطه منفی وجود دارد. در صنایع سیمان و غذایی درصد اعضایغیر موظف دارای رابطه منفی و معنی دار می باشد. همچنین رابطه بین دوگانگی وظایف مدیر عامل و ساختارسررسید بدهی در سطح صنایع شیمیایی، دارویی و غذایی منفی است.
In this study, the effect of board characteristics as corporate governancedeterminants on the firm debt maturity structure has been investigated. Therefore, themain objective of this paper is to review the effect of board size, percentage of nonexecutive directors in the board and CEO/Chair duality as independent variables on debtmaturity structure as a dependent variable in Tehran Stock Exchange. To achieve theobjective, 8 year information (2002-2009) of 72 firms were analyzed. To hypothesestesting, we have employed multivariate regression with panel data.The research results imply that there is a positive significant relation between boardsize and debt maturity structure. There is also a negative significant relation betweenpercentage of non executive directors and debt maturity structure. Additionally, it wasnot found any relation between CEO/Chair duality and debt maturity structure. Researchfindings represent the effect of strong board on financing decisions. Furthermore,hypnoses testing among different industries indicate that about relation of the board sizeand debt maturity structure in Drug and Automobile industries there are significantpositive relations and in Cement industry there exists a negative relation. In Cementand Food Industries, percentage of non executive directors in the board has a significantnegative relation. The relation between CEO/Chair duality and debt maturity structure isalso negative in the level of Chemical, Drug and Food.