طراحی و تبیین مدلی جامع از عوامل خرد و کلان موثر بر انگیزه سرمایه گذاری سهامداران در بورس اوراق بهادار
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار
1 - دانشیار گروه مدیریت دانشگاه شیراز
2 - دانشجوی دوره دکتری مدیریت سیستم ها، دانشگاه شیراز
کلید واژه: انگیزه سرمایه گذاری, بورس اوراق بهادار, عوامل خرد, عوامل کلان, معادلات ساختاری,
چکیده مقاله :
این پژوهش با هدف شناسایی و رتبه بندی عوامل موثر بر انگیزه سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار انجامشده است. بدین منظور مدلی جامع مشتمل بر عوامل کلان )عوامل سیاسی و اقتصادی( و عوامل خرد )اطلاعاتشرکت، عوامل روانی و اطلاعات معاملات در بازار سرمایه( ارائه شده است. برای گردآوری دادههای مورد نیاز ازپرسشنامه استفاده گردید. سپس با استفاده از روش معادلات ساختاری روابط بین متغیرها مورد بررسی قرار گرفتو عوامل معرفی شده توسط آزمون فریدمن رتبه بندی شدهاند. نتایج تحقیق نشان میدهد تمامی متغیرها به جزنتایج تحلیلهای علمی)تکنیکال و بنیادی( دارای رابطه مثبت و معنادار با انگیزه سرمایه گذاری در سهام بودهاند.بعلاوه عامل اطلاعات مالی شرکت در رتبه اول و عوامل سیاسی، اطلاعات معاملاتی بازار، عوامل اقتصادی،اطلاعات عمومی، شایعات و تحلیلهای علمی به ترتیب در رتبههای دوم تا هفتم قرار میگیرند. شایان ذکر استمجموعه این عوامل برای نخستین بار است که درکنار یکدیگر مورد بررسی قرار میگیرند و تحقیقات قبلی بهبخشی از این عوامل پرداختهاند.
As previous researches have shown, investors in stock exchange market are affectedby various factors. Therefore this research is aimed to identify and rank these influentialfactors. For this purpose a general model including macro (political and economical) andmicro (enterprise information, market information and psychological variables) factors isintroduced. Questionnaire was formed by a synthesis of existing constructs in relevantliterature. Reliability tests and statistical analyses were performed to confirm scalevalidity and reliability and to answer the research questions. Structural equation modelwas applied for this purpose. Statistical analyses revealed that, except for scientificanalysis (technical and fundamental) all the factors are positively and significantly relatedto investment motives. Also Friedman test showed that financial information, politicalfactors and trade information are most influential factors in investor’s motive. It worth tomention that this general model has been used for the first time and previous studies havebeen considered a part of these variables.