شناسایی و اولویت بندی روش های مدیریت تأمین مالی در مواجهه با ریسک های محیطی

محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

عباس واشقانی فراهانی ¹ , رضا تهرانی ^{2 *} , مجتبی میرلوحی ³

1 - دانشجوی دکتری مالی. پردیس بین المللی ارس. دانشگاه تهران. ایران
2 - استاد دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، تهران، ایران.(نوییسنده مسئول)
3 - استادیار دانشکده صنایع و مدیریت، دانشگاه صنعتی شاهرود، ایران

تاریخ دریافت : 1402/09/14 تاریخ پذیرش : 1402/11/14 تاریخ انتشار : 1403/11/06

کلید واژه: تأمین مالی, بورس, ریسک, آمیخته,

چکیده مقاله :

روش‌های تأمین مالی به عنوان یکی از مهمترین عوامل مؤثر بر راهبردهای مالی شرکت‌ها، صنایع، کسب و کارها و سازمان‌های اقتصادی می‌باشد و کشور ایران با توجه به شرایط اقتصادی، قانون، ساختاری و فرهنگی، دارای ریسک‌های مختلفی می‌باشد که می‌تواند تصمیمات مربوط به انتخاب روش‌های تأمین مالی را تحت تأثیر قرار دهد از همین رو، ایجاد چارچوب مناسب برای اولویت‌بندی و انتخاب روش‌های تأمین مالی از اهمیت بالایی برخوردار است. هدف از مقاله‌ی حاضر شناسایی و انتخاب روش‌های تأمین مالی در مواجهه با ریسک‌های محیطی در شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران در حوزه‌ی صنعت ساخت می‌باشد. این تحقیق از منظر هدف کاربردی و از منظر گردآوری داده‌ها به صورت توصیفی از نوع اکتشافی و تحلیلی است که به منظور اجرای تحقیق از روش آمیخته در دو فاز کیفی و کمّی بهره گرفته شده است. جامعه و نمونه آماری تحقیق شامل 10 نفر از خبرگان عرصه‌ی تأمین مالی در شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران فعال در حوزه‌ی صنعت ساخت می‌باشد. در فاز اول محقق با استفاده از روش کیفی تحلیل مضمون به کدگذاری محورهای مصاحبه خبرگان پرداخته شد که منجر به و در فاز دوم با استفاده از روش کمّی فرآیند تحلیل سلسله مراتبی شهودی، 5 روش تأمین مالی در قالب ریسک‌های شناسایی شده اولویت‌بندی گردید. نتایج تحقیق نشان داد که به ترتیب روش‌های تأمین مالی از طریق 1-استقراض از بانک-های توسعه‌ای بین المللی، 2-فاینانس خارجی، 3-صندوق توسعه ملی، 4-اوراق بهادار اسلامی و 5-سهامدار پروژه دارای اولویت می‌باشند.

چکیده انگلیسی:

Tehran Stock Exchange companies in the field of construction industry. From the point of view of the practical goal and from the point of view of data collection, this research is descriptive, exploratory and analytical, and in order to carry out the research, a mixed method has been used in two qualitative and quantitative phases. The population and statistical sample of the research includes 10 experts in the field of financing in Tehran Stock Exchange companies active in the field of construction industry. In the first phase, the researcher used the qualitative method of thematic analysis to code the axes of the experts' interviews, which led to the identification of 27 risks in the form of 7 main criteria, including financing costs, risk of timely supply of resources, repayment structure, risk of interest rate fluctuations, The risk of exchange rate fluctuations, the risk of not realizing the project's income on time, and the risk of macroeconomic variables, and in the second phase, using the quantitative method of the intuitive hierarchical analysis process, 5 financing methods were prioritized in the form of identified risks. The results of the research showed that financing methods through 1-borrowing from international development banks, 2-foreign finance, 3-national development fund, 4-Islamic securities and 5-shareholder of the project have priority.