بررسی رابطه سرعت تعدیل وجه نقد و ارزش شرکت

محورهای موضوعی : فصلنامه تحلیل بازار سرمایه

مهدی فیل سرائی ¹ , محمدرضا شورورزی ² , مریم آذران ³

1 - استادیار گروه حسابداری،موسسه آموزش عالی حکیم طوس،مشهد،ایران
2 - دانشیار گروه حسابداری،دانشگاه آزاد اسلامی ،نیشابور،ایران
3 - دانش آموخته کارشناسی ارشد حسابداری،موسسه آموزش عالی حکیم طوس، مشهد، ایران

تاریخ دریافت : 1400/09/11 تاریخ پذیرش : 1400/11/25 تاریخ انتشار : 1401/03/01

کلید واژه: ارزش شرکت, سهامداران نهادی, کارایی سرمایه گذاری, سرعت تعدیل وجه نقد, استقلال هیات مدیره,

چکیده مقاله :

این پژوهش به بررسی رابطه سرعت تعدیل وجه نقد و ارزش شرکت در نمونه ای مورد مطالعه از شرکت های بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. پژوهش حاضر از نظر هدف کاربردی، از نظر نوع داده کمی، از نظر منطق اجرا استقرایی و از نظر نحوه اجرا توصیفی-همبستگی می باشد. در این تحقیق از منابع مختلفی از جمله کتب، مقالات داخلی و خارجی و اینترنت استفاده شده است. روابط بین متغیرها با استفاده از مدل های همبستگی و رگرسیون چندگانه با رویکرد پانل پویا آزمون شده است. ابتدا داده های گردآوری شده در نرم افزار اکسل طبقه بندی و پس از ساماندهی و محاسبه متغیرها، جهت تجزیه و تحلیل اطلاعات از نرم افزار آماری R بهره گرفته شد. به منظور بررسی فرضیه‌های پژوهش، نمونه آماری 148 شرکت از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به روش حذف سیستماتیک طی سال‌های 1390-1398 در نظر گرفته شد. بر اساس تحلیل آماری و تخمین رگرسیون‌ها نتایج حاصل از بررسی فرضیه‌ها در سطح خطای مورد انتظار نشان داد بین سرعت تعدیل وجه نقد و ارزش شرکت رابطه معنی داری وجود دارد. سهامداران نهادی رابطه بین سرعت تعدیل وجه نقد و ارزش شرکت را تعدیل نمی کند. استقلال هیات مدیره رابطه بین سرعت تعدیل وجه نقد و ارزش شرکت را تعدیل نمی کند. کارایی سرمایه گذاری رابطه بین سرعت تعدیل وجه نقد و ارزش شرکت را تعدیل نمی کند. بدهی شرکت رابطه بین سرعت تعدیل وجه نقد و ارزش شرکت را تعدیل می کند.

چکیده انگلیسی:

This study investigates the relationship between cash adjustment speed and company value in a studied sample of companies on the Tehran Stock Exchange. The present study is applied in terms of purpose, quantitative data in terms of data type, inductive in terms of logic and descriptive-correlation in terms of execution. In this research, various sources including books, internal and external articles and the Internet have been used. Relationships between variables have been tested using correlation and multiple regression models with a dynamic panel approach. First, the collected data were classified in Excel and after organizing the variables, R statistical software was used to analyze the information. In order to test the research hypotheses, a statistical sample of 148 companies listed on the Tehran Stock Exchange was considered by the method of systematic elimination during the years 2012-2020. Based on statistical analysis and estimation of regressions, the results of examining the hypotheses at the expected error level showed that there is a significant relationship between the speed of cash adjustment and the value of the company. Institutional shareholders do not adjust the relationship between the speed of cash adjustment and the value of the company. Board independence does not regulate the relationship between the speed of cash adjustment and the value of the company. Investment efficiency does not moderate the relationship between the speed of cash adjustment and the value of the company. Corporate debt regulates the relationship between the speed of cash adjustment and the value of the company.