تاثیر روانشناسی شناختی سرمایه گذار بر تصمیم گیری و خط مشی مالی
محورهای موضوعی : مهندسی مالی
مصطفی حیدری هراتمه
1
,
وحید آرایی
2
,
سید محمود اسلامی
3
1 - گروه اقتصاد، واحد نراق، دانشگاه آزاد اسلامی، نراق، ایران
2 - گروه مدیریت دولتی و خط مشی گذاری عمومی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
3 - گروه مدیریت دولتی و خط مشی گذاری عمومی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
کلید واژه: " نگرش خطر ", کلید واژه ها : " روانشناسی شناختی سرمایه گذار ", " تصمیم گیری مالی ", " اولویت های زمانی ",
چکیده مقاله :
شرایط روانشناسی شناختی سرمایه گذار می تواند بر تصمیم گیری مالی درباره انتخاب اولویت ها، ارزیابی خطرپذیری تاثیرگذار باشد. در این راستا این مقاله با ایجاد تغییراتی جزئی در الگوی لوکاس چگونگی تاثیرگذاری وضعیت روحی سرمایه گذار بر تصمیم گیری مالی را مورد بررسی قرار می دهد. نتایج نشان داد: الف ) سرمایه گذار با وضعیت روحی بهتر، ریسک گریزی کمتری دارد و بالعکس. ب ) افزایش اولویت بندی زمانی باعث افزایش قابل توجه قیمت سهام و کاهش میزان دقت پیش بینی برای بازگشت سرمایه می گردد. ج ) متغیرهای وضعیت روحی بر بازارهای سرمایه گذاری تاثیر بیشتری دارد تا بر بازار اوراق بهادار. در نهایت با در نظر گرفتن نقش شرایط روحی سرمایه گذار در الگوهای قیمت گذاری دارایی می توان شواهد عینی از ناهنجاری های در حال رشد در بازار سرمایه را توجیه کرد. رفتار انسان تحت تاثیر هر دو قوه احساس و عقل عمل می کند، لذا در تصمیم گیری اقتصادی نباید از هیچ یک صرف نظر کرد. بنابراین توجه به متغیر وضعیت روحی در سرمایه گذار می توان به تحلیل نوسانات شدید در بازار سرمایه کمک کند.
The cognitive psychological conditions of the investor can influence the financial decision regarding the selection of priorities, risk assessment. In this regard, this article examines how the investor's mood affects the financial decision by making minor changes in the "Lucas" model. The results showed: a) The investor with a better Mood state, has less risk aversion and vice versa. b) Increasing time preference significantly increases the price of capital and reduces the accuracy of forecasts for return on investment. c) Mood State variables have a greater impact on investment markets than on the securities market. Finally, by considering the role of investor Mood State in asset pricing models, objective evidence of growing anomalies in the capital market can be justified. Human behavior is influenced by both the senses and the intellect, so neither should be left out in economic decisions. Therefore, paying attention to the Mood state variable in the investor can help explain the sharp fluctuations in the capital market.
_||_