پیش بینی گرایش احساسی سرمایه گذاران با استفاده ازتکنیکهای ماشین بردار پشتیبان(SVM) و درخت تصمیم(DT)
محورهای موضوعی : مهندسی مالیرضا تقوی 1 , ایمان داداشی 2 , محمدجواد زارع بهنمیری 3 , حمیدرضا غلام نیا روشن 4
1 - گروه حسابداری، واحد بابل، دانشگاه آزاد اسلامی، بابل، ایران
2 - گروه حسابداری، واحد بابل، دانشگاه آزاد اسلامی، بابل، ایران
3 - گروه حسابداری، دانشکده مدیریت، دانشگاه قم، قم، ایران
4 - گروه حسابداری، واحد بابل، دانشگاه آزاد اسلامی، بابل، ایران.
کلید واژه: پیش بینی, گرایش احساسی سرمایه گذاران, نسبت مالی, ماشین بردار پشتیبان(SVM), درخت تصمیم(DT),
چکیده مقاله :
گرایش های احساسی سرمایه گذاران بیانگر حاشیه میزان خوش بینی و بدبینی سهامداران نسبت به یک سهم می باشد. احساسات سرمایه گذاران تحت تاثیر پدیده های روانشناختی، به رفتار افراد جهت می بخشند و در بسیاری از مواقع، موجب انحراف افراد از رفتار عقلایی می شوند. هدف از انجام این پژوهش، بکارگیری روش های فراابتکاری جهت پیش بینی گرایش های احساسی سرمایه گذاران است. در این پژوهش با استفاده از 97 نسبت مالی مربوط به176 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1385 تا1397، اقدام به پیش بینی گرایش های احساسی سرمایه گذاران با استفاده از تکنیک های ماشین بردار پشتیبان (SVM) و درخت تصمیم (DT) شده است. برای سنجش گرایش احساسی سرمایه گذاران از 4 شاخص قدرت نسبی، خط روان شناسانه، حجم معاملات و نرخ تعدیل گردش سهام بهره گرفته شده که در نهایت به کمک روش تجزیه و تحلیل مولفه های اساسی (PCA) اقدام به ترکیب این شاخص ها نموده ایم. جهت مقایسه روش های پیش بینی، از مقادیر میانگین مطلق خطا (MAE) و ریشه میانگین مربعات خطا (RMSE) استفاده شده است. نتایج حاصل از تحلیل داده ها بیانگر آن است که خطای پیش بینی روش ماشین بردار پشتیبان در مقایسه با درخت تصمیم کمتر است.
Investor's emotional tendencies indicate the margin of shareholder's optimism and pessimism towards a stock. Investors' emotions, under the influence of psychological phenomena, direct people's behavior and, in many cases, make people to deviate from the rational behavior. The purpose of this study is to use meta-innovative methods to predict the emotional tendencies of investors. In this study, using 97 financial ratios related to 176 companies listed on the Tehran Stock Exchange during the period between 2006 and 2018, investors' emotional tendencies have been predicted with the help of support vector machine (SVM) and decision tree (DT) techniques.To measure the emotional tendencies of investors, four indicators of relative strength, psychological line, trading volume and stock turnover adjustment rate have been applied. Finally, we have combined these indicators with the help of PCA method. Mean absolute error (MAE) and root mean square error (RMSE) values were used to compare predicting methods. The results of data analysis indicate that the prediction error of the support vector machine method is less than the decision tree.
1- بشیری منش، نازنین. (1395). نقش احساس در تصمیم گیری سرمایه گذاران. فصلنامه پژوهش حسابداری. سال6، شماره 21، صص93-121.
2- بهار مقدم، مهدی، جوکار، حسین. (1397). اثر تعدیل کنندگی کیفیت حسابرسی بر تمایلات سرمایه گذاران در قیمت گذاری سهام. نشریه مطالعات تجربی حسابداری مالی. سال 14، شماره 57، صص146-123.
3- حسینی، سیدعلی، مرشدی، فاطمه. (1398). تأثیر احساسات سرمایه گذاران بر پویایی معاملات بورس اوراق بهادار تهران. نشریه پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی. سال 11، شماره 44، صص22-1.
4- حیدرپور، فرزانه، تاری وردی، یدالله، محرابی، مریم. (1392). تأثیر گرایش های احساسی سرمایه گذاران بر بازده سهام. فصلنامه علمی پژوهشی دانش مالی تحلیل اوراق بهادار. سال ششم، شماره17، صص13-1.
5- رستمی جاز، حمید، تاری وردی، یداله، یعقوب نژاد، احمد. (1398). تاثیر گرایش احساسی سرمایه گذاران و عوامل صرف ریسک بر ارزشیابی سهام. فصلنامه مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار. شماره 39، صص111-91.
6- رضایتی، مهدی، چاووشی، کاظم، سهرابی عراقی، محسن. (1395). بررسی اثر سودهای غیرمنتظره بر احساسات سرمایه گذار تحت پدیده شهود نمایندگی در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه دانش سرمایه گذاری. سال 5، شماره 19، صص66-53.
7- رهنمای رودپشتی، فریدون، یزدانی، شهره. (1388). کاربرد تئوری های روانشناسی درحسابداری. فصلنامه پژوهش های حسابداری مالی وحسابرسی. دوره 1، شماره 4، صص26-1.
8- رهنمای رودپشتی، فریدون، هیبتی، فرشاد، موسوی، سیدرضا. (1391). بررسی الگوی ریاضی انتخاب پرتفوی سرمایه گذاری مبتنی بر مالی رفتاری. فصلنامه مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار. دوره 3، شماره 12، صص37-17.
9- زارعی، علی، دارابی، رویا. (1397). تاثیر گرایش های احساسی سرمایه گذاران بر افشای اختیاری در بازار سرمایه ایران.نشریه پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی. سال 10، شماره 37، صص 157-131.
10- دارابی، رویا، چناری، حسین، ولی خانی، محمد جعفر. (1395). ابعاد و رویکردهای نظریه مالی رفتاری. فصلنامه مطالعات حسابداری و حسابرسی. سال 5، شماره 17، صص 95-78.
12- ستایش، محمد حسین، شمس الدینی، کاظم. (1395). بررسی رابطه ی بین گرایش احساسی سرمایه گذاران و قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مجله پیشرفت های حسابداری دانشگاه شیراز. دوره 8، شماره 1، صص 125-103.
13- سروش یار، افسانه، احمدی، سعید علی. (1395). بررسی نقش مومنتوم و احساسات سرمایه گذاران بر رفتار توده وار در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه دانش سرمایه گذاری. سال 5، شماره 18، صص 159 -147.
14- شکرخواه، جواد، بولو، قاسم، حضرتی، عاصم. (1396). اثر گرایشهای احساسی سرمایه گذاران بر قیمت سهام با توجه به سطح شفافیت شرکتی. فصلنامه پژوهشهای تجربی حسابداری. سال 7، شماره 26، صص31-1.
15- شعری آناقیز، صابر، حساس یگانه، یحیی، نره ئی، بنیامین. (1395). تصمیم گیری احساسی سرمایه گذاران، حاکمیت شرکتی و کارایی سرمایه گذاری. فصلنامه حسابداری مالی. سال 8، شماره 32، صص 37-1.
16- شمس الدینی، کاظم، دانشی، وحید، سیدی، فاطمه. (1397). بررسی تأثیر رفتار سرمایه گذاران و مدیریت بر بازدهی سهام. مجله دانش حسابداری. دوره 9، شماره 2، صص 189-163.
17- عسکری زاده، غلامرضا، خلیلی عراقی، مریم، نیکومرام، هاشم، رهنمای رودپشتی، فریدون. (1396). ارزش گذاری رفتاری سهام با استفاده از گروه بندی سه بعدی. مجله راهبرد مدیریت مالی. سال5، شماره 17، صص 26-1.
18- مهرانی، کیارش، معدنچی زاج، مهدی. (1397). آزمون اثر احساسات و الگوی رفتار معاملات سرمایه گذاران بر بازده مازاد سهام در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه راهبرد مدیریت مالی. سال 6، شماره 21، صص 158-131.
20.Baker, Malcolm. & Wurgler, Jeffrey. (2006). Investor Sentiment and the Cross-section ofstock returns. THE JOURNAL OF FINANCE . VOL. LXI, NO, PP. 1645–1680.
32.Suykens, Johan AK, and Joos Vandewalle. (1999). Least squares support vector machine classifiers. Neural processing letters. PP. 293-300.
_||_
1- Bashiri Manesh, Nazanin. (2015). The role of emotion in investors' decision making. Accounting Research Quarterly. Year 6, Number 21, pp. 121-93.
2- Bahar Moghadam, Mehdi, Jokar, Hossein. (2017). The moderating effect of audit quality on investors' tendencies in stock pricing. Journal of Financial Accounting Empirical Studies. Year 14, No. 57, pp. 123-146.
3- Hosseini, Seyed Ali, Morshidi, Fatemeh. (2018). The effect of investors' emotions on the trading dynamics of the Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Accounting and Audit Research. Year 11, No. 44, pp. 1-22.
4- Heydarpour, Farzaneh, Tari Vardi, Yadullah, Mehrabi, Maryam. (2012). The effect of investors' emotional tendencies on stock returns. Quarterly scientific research journal of financial knowledge of securities analysis. The sixth year, number 17, pp. 1-13.
5- Rostami Jaz, Hamid, Tari Verdi, Yadaleh, Yaqubnejad, Ahmed. (2018). The effect of investors' emotional tendency and risk factors on stock valuation. Quarterly Journal of Financial Engineering and Securities Management. No. 39, pp. 111-91.
6- Satshani, Mehdi, Chavoshi, Kazem, Sohrabi Iraqi, Mohsen. (2015). Investigating the effect of unexpected profits on investor sentiments under the agency intuition phenomenon in Tehran Stock Exchange. Investment Knowledge Quarterly. Year 5, No. 19, pp. 53-66.
7- Rahnema Rudpashti, Fereydoun, Yazdani, Shahreh. (1388). Application of psychological theories in accounting. Financial Accounting and Audit Research Quarterly. Volume 1, No. 4, pp. 1-26.
8- Rahnema Roudpashti, Fereydoun, Hibti, Farshad, Mousavi, Seyedreza. (2011). Investigating the mathematical model of investment portfolio selection based on behavioral finance. Quarterly Journal of Financial Engineering and Securities Management. Volume 3, No. 12, pp. 17-37.
9- Zarei, Ali, Darabi, Roya. (2017). The effect of emotional tendencies of investors on discretionary disclosure in Iran's capital market. Journal of Financial Accounting and Auditing Research. Year 10, No. 37, pp. 157-131.
10- Darabi, Roya, Chenari, Hossein, Wali Khani, Mohammad Jafar. (2015). Dimensions and approaches of behavioral finance theory. Quarterly journal of accounting and auditing studies. Year 5, Number 17, pp. 78-95.
12- Satish, Mohammad Hossein, Shams al-Dini, Kazem. (2015). Investigating the relationship between the emotional tendency of investors and the stock prices of companies listed on the Tehran Stock Exchange. Journal of Accounting Advances of Shiraz University. Volume 8, Number 1, pp. 103-125.
13- Soroush Yar, Afsanah, Ahmadi, Saeed Ali. (2015). Investigating the role of investors' momentum and emotions on mass behavior in Tehran Stock Exchange. Investment Knowledge Quarterly. Year 5, No. 18, pp. 159-147.
14- Shekarkhah, Javad, Bolo, Qasim, Hazrati, Asim. (2016). The effect of investors' emotional tendencies on stock prices according to the level of corporate transparency. Accounting experimental research quarterly. Year 7, No. 26, pp. 1-31.
15- Shaari Anaghiz, Saber, Hassal Yaganeh, Yahya, Narei, Benjamin. (2015). Investors' emotional decision making, corporate governance and investment efficiency. Financial Accounting Quarterly. Year 8, No. 32, pp. 1-37.
16- Shams al-Dini, Kazem, Danshi, Vahid, Sidi, Fatemeh. (2017). Investigating the effect of investors' and management's behavior on stock returns. Journal of accounting knowledge. Volume 9, Number 2, pp. 163-189.
17- Askarizadeh, Gholamreza, Khalili Iraqi, Maryam, Nikumram, Hashem, Rahnamai Rudpashti, Fereydoun. (2016). Behavioral stock valuation using 3D clustering. Financial management strategy magazine. Year 5, Number 17, pp. 1-26.
18- 18. Mehrani, Kiaresh, Madnachi Zaj, Mehdi. (2017). Examining the effect of investors' feelings and trading behavior patterns on excess stock returns in Tehran Stock Exchange. Financial Management Strategy Quarterly. Year 6, Number 21, pp. 158-131.
20.Baker, Malcolm. & Wurgler, Jeffrey. (2006). Investor Sentiment and the Cross-section ofstock returns. THE JOURNAL OF FINANCE . VOL. LXI, NO, PP. 1645–1680.
32.Suykens, Johan AK, and Joos Vandewalle. (1999). Least squares support vector machine classifiers. Neural processing letters. PP. 293-300.