تحلیل و اندازه گیری ریسک سیستمیک بین رمز ارزها و ارزهای واقعی با استفاده از رویکرد ارزش در معرض ریسک شرطی و ریزش مورد انتظار حاشیه‌ای
محورهای موضوعی : فصلنامه اقتصاد محاسباتیزهره رحیمی 1 , غلامرضا زمردیان 2 , آزیتا جهانشاد 3 , مهدی معدنچی زاج 4
1 - سایر
2 - دانشیار، دانشیار دانشگاه آزاد واحد تهران مرکزی، تهران، ایران
3 - دانشیار، دانشیار دانشگاه آزاد واحد تهران مرکزی، تهران، ایران
4 - دانشگاه آزاد واحد تهران مرکزی، تهران، ایران
کلید واژه: ریسک سیستمیک, , , , ارز واقعی, , رمز ارز, , ارزش در معرض خطر شرطی, , زیان مورد انتظار حاشیه‌ای,
چکیده مقاله :
هدف مقاله حاضر تحلیل و اندازهگیری ریسک سیستمیک بین رمز ارزها و ارزهای واقعی با استفاده از رویکرد ارزش در معرض ریسک شرطی و ریزش مورد انتظار حاشیه‌ای بوده است. در این مطالعه از اطلاعات آماری ارزهای واقعی و مجازی در طول سال‌های 2015-2021 استفاده شده اسبرای این منظور شاخص های ریسک سیستمیک با استفاده از شاخص CoVaR و MES محاسبه شده سپس همبستگی بین ریسک سیستمیک ارزهای مورد ارزیابی قرار گرفته است. در این پژوهش از اطلاعات آماری ارزهای نرخ برابری پوند به دلار، نرخ برابری یوان به دلار، نرخ برابری لیر به دلار، نرخ برابری یورو به دلار، بیتکوین، اتریوم، ریپل، لیت کوین و اتریوم کلاسیک براساس بازده قیمتهای روزانه رمز ارزها و ارزهای واقعی استفاده شد. نتایج بدست آمده بیانگر این بود که همبستگی بین شاخص‌های ریسک سیستمیک در خصوص ارزهای مورد مطالعه وجود داشته است و ارزهای مجازی نسبت به ارزهای واقعی دارای شاخص ریسک سیستمیک کمتری بوده است.
The purpose of this paper is to analyze and measure the systemic risk between the cryptocurrency and real currencies using the conditional risk exposure value approach and the expected marginal loss. In this study, statistical data of real and virtual currencies during the years 2015-2021 have been used. For this purpose, systemic risk indices have been calculated using CoVaR and MES indices and then the correlation between systemic risk of currencies has been evaluated. In this study, the statistical data of the currencies of the exchange rate of the pound to the dollar, the exchange rate of the yuan to the dollar, the exchange rate of the lira to the dollar, the exchange rate of the euro to the dollar, bitcoin, atrium, ripple, litcoin and atrium based on daily price returns Currencies and real currencies were used. The results showed that there was a correlation between systemic risk indicators for the studied currencies and virtual currencies had a lower systemic risk index than real currencies. The purpose of this paper is to analyze and measure the systemic risk between the cryptocurrency and real currencies using the conditional risk exposure value approach and the expected marginal loss. In this study, statistical data of real and virtual currencies during the years 2015-2021 have been used. For this purpose, systemic risk indices have been calculated using CoVaR and MES indices and then the correlation between systemic risk of currencies has been evaluated.
_||_