افزایش خسارتهای اقتصادی ناشی از وقایع طبیعی طی سالهای اخیر، یکی از بزرگترین چالشهای پیش روی صنعت بیمه و پژوهشگران برای یافتن ابزارهای نوین مالی جهت انتقال ریسک فجایع و کاهش زیانهای اقتصادی میباشد. در این مقاله مدلی برای قیمتگذاری سواپ فاجعه با نوسان خسارت ثابت جه چکیده کامل
افزایش خسارتهای اقتصادی ناشی از وقایع طبیعی طی سالهای اخیر، یکی از بزرگترین چالشهای پیش روی صنعت بیمه و پژوهشگران برای یافتن ابزارهای نوین مالی جهت انتقال ریسک فجایع و کاهش زیانهای اقتصادی میباشد. در این مقاله مدلی برای قیمتگذاری سواپ فاجعه با نوسان خسارت ثابت جهت کاهش ریسک شرکتهای بیمه و بیمه اتکایی در ایران ارائه می شود، طرح تحقیق گذشتهنگر و تحقیق کاربردی است، روش گردآوری دادها کتابخانهای و ابزار استفاده از اسناد و مدارک مورد بهرهبرداری قرار میگیرد، برای استخراج کل دادهها از روش همبستگی استفاده می شود و تمام شماری خسارت کل زلزلههای دارای تلفات، مخرب و تاثیرگذار در بازه زمانی 1288 الی 1397 در ایران مورد بررسی قرار گرفته است. احتمال وقوع و شدت خسارت ثابت و به صورت یک حرکت براونی پرش انتشار در نظر گرفته می شود، مدل دیفرانسیلی، انتگرالی استخراج شده با گسسته سازی به مدل دیفرانسیل معمولی تبدیل شده و با روش تفاضل محدود و نرم ابزار متلب جوابها تخمین زده میشود، تغییرات مدل ارائه شده با تحلیل حساسیت لاندا مورد بررسی قرار می گیرد و سرانجام با دادههای واقعی خسارت های زلزله در ایران، که از پایگاه داده ئی ام دات دیتا بیس و نتایج رگرسیون استخراج شده است، مدل اجرا میشود. بر اساس نتایج تحقیق قیمت اوراق سواپ فاجعه به ازای خسارت کمتر از آستانه ، روند افزایشی منظمی دارد، اما به محض رسیدن و رد شدن خسارت از آستانه، قیمت ها به شدت کاهش خواهند یافت
پرونده مقاله
برآورد ارزش اختیار در مدل های تلاطم تصادفی یکی از مهم ترین جستارها در علوم مالی می باشد که در چند دهه اخیر پیرامون آن پژوهشهای فراوانی انجام گرفته است. اما در بسیاری از این پژوهشها پارامترهای مدل، بدون واسنجی[i] و یا بدون هیچ اشاره ای به نحوه انجام آن، در محاسبه قیمت چکیده کامل
برآورد ارزش اختیار در مدل های تلاطم تصادفی یکی از مهم ترین جستارها در علوم مالی می باشد که در چند دهه اخیر پیرامون آن پژوهشهای فراوانی انجام گرفته است. اما در بسیاری از این پژوهشها پارامترهای مدل، بدون واسنجی[i] و یا بدون هیچ اشاره ای به نحوه انجام آن، در محاسبه قیمت اختیار معامله ها بکار رفته اند. در این مقاله ضمن معرفی و بررسی مدلهای هستون کلاسیک و هستون مضاعف[ii] می خواهیم با کمک رهیافت تابع زیان[iii] پارامتر های این دو مدل را تخمین بزنیم.به همین منظور از قیمتهای اختیار فروش اروپایی سهام شرکت مایکروسافت[iv] با سررسیدهای یکسان و قیمت های توافقی متفاوت بهرهگرفته ایم و با نمایش اثر تبسم[v] تلاطم ضمنی[vi] قیمت اختیار فروش این شرکت در آوریل ۲۰۱۵ توانسته ایم نشان دهیم که مدل هستون مضاعف در سررسیدهای کوتاهمدت کارکرد بهتری نسبت به مدل هستون کلاسیک دارد. [i] Calibration. [ii] Double Heston. [iii] Loss function. [iv] Microsoft Corporation. [v] Smile. [vi] Implied Volatility.
پرونده مقاله
هدف اصلی این مقاله تعیین قیمت اختیار فروش آمریکایی میباشد هنگامی که نرخ بهره خود از یک فرایند تصادفی تبعیت میکند. بدین منظور، ابتدا مدل دارایی پایه را به مدل نرخ بهره تصادفی کاکس-اینگرسول-راس[i] (CIR) توسعه میدهیم. سپس، مسئله قیمتگذاری اختیارت آمریکایی تحت مدل نرخ ب چکیده کامل
هدف اصلی این مقاله تعیین قیمت اختیار فروش آمریکایی میباشد هنگامی که نرخ بهره خود از یک فرایند تصادفی تبعیت میکند. بدین منظور، ابتدا مدل دارایی پایه را به مدل نرخ بهره تصادفی کاکس-اینگرسول-راس[i] (CIR) توسعه میدهیم. سپس، مسئله قیمتگذاری اختیارت آمریکایی تحت مدل نرخ بهره تصادفی CIR، را به صورت یک مسئله مکمل خطی[ii] (LCP) دو بعدی فرمول بندی میکنیم. برای حل این LCP دو بعدی روش تجزیه مولفهای دو سیکل[iii] را پیشنهاد کردهایم. در این روش، LCP دو بعدی بهدست آمده برای قیمتگذاری اختیار آمریکایی به شش LCP یک بعدی در چندین مرحلهی زمانی کسری تجزیه شده، و سپس هر LCP بهطور عددی در دو مرحله حل میشود. بهطوری که در مرحلهی اول از طریق حل دستگاه معادلات سه قطری قیمتهای اختیار بهدست میآید، و سپس در مرحلهی دوم (مرحله به هنگامسازی) مقادیر قیمتهای اختیار بهدست آمده با توجه به شرایط مسئله قیمتگذاری اختیار آمریکایی اصلاح و به هنگام میشوند. در نهایت، نتایج عددی حاصل از روش تجزیه معرفی شده را با نتایج شبیهسازی مونت کارلو مقایسه خواهیم کرد.
پرونده مقاله
سکوی نشر دانش
سند یا سکوی نشر دانش ،سامانه ای جهت مدیریت حوزه علمی و پژوهشی نشریات دانشگاه آزاد می باشد