Two main issues occurring in the economy and largely affecting stock prices are uncertainties and asymmetric information which are influenced by many factors, and along these factors, affect the stock prices. In this study, using Cox, Ingersoll & Ross (CIR) model, we tried to investigate the relationship between theoretical price and stock price under the conditions of uncertainty and asymmetric information. Then, using the GLS panel method, the stock price relationship with these variables and the factors related to the firm performance, economic factors and industrial factors were investigated in Tehran stock exchange. The results indicated that a large part of stock price changes can be explained by two variables of uncertainty and asymmetric information, while other factors had significant effects on stock prices. The difference was that the factors related to the firm's performance and industry index had a positive effect and the macro-economic factors had a negative effect on stock prices. Finally, according to CIR model, asymmetric information and uncertainty in market ‎lead to delays in stock price adjustment, which can affect quality of corporate ‎governance principles . پرونده مقاله

نقش اطلاعات در اقتصاد، از زیر سؤال بردن یکی از فرض‌های نظریه رقابت کامل در بازار شروع شده است. در بازار سهام، اطلاعات نقش مهمی در تعیین میزان رقابت‎پذیری دارد. در این پژوهش سعی شده با استفاده از معادلات درآمدی و در حضور عدم تقارن اطلاعات میزان رقابت‌پذیری شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار تهران سنجیده شود. در این راستا ابتدا با استفاده از معادلات درآمدی و روش GLS، به بررسی تأثیر متغیرهای مختلف بر عایدی سهام در شرکت‌های منتخب پرداخته شده است. نتایج بیانگر این است که معادلات بدون اثر مقیاس تصریح بهتری از شرایط شرکت‌های مذکور ارائه می‌کنند. همچنین با وجود عدم تقارن اطلاعات زیاد و تأثیرپذیری عایدی سهام از آن، میزان این تأثیرپذیری اندک است. شاخص رقابت‌پذیری (H)، نشان می‌دهد در معادلات عایدی حاصل از تغییر قیمت سهام، رقابت انحصاری و در معادلات عایدی حاصل از سود تقسیمی و انباشته، رفتار انحصاری بهترین توصیف از شرایط بازار است. پرونده مقاله