به دلیل وجود پیامدهای اقتصادی، اجتماعی و سیاسی باا همیتی که بحران های مالی بر اقشار مختلف جامعه تحمیل می کند،بحران های مالی واحدهای گزارشگر همواره به عنوان یکی ار مسائل بااهمیت سهامداران،اعتباردهندگان و به طور کلی ذینفعان می باشد. هدف این پژوهش ارائه مدلی ترکیبی مبتنی بر جریانات نقد آزاد و عملیاتی جهت پیش بینی بحران های مالی در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. مدل مذکوربر اساس نسبت های مالی منتخب مبتنی بر جریانات نقد آزاد و عملیاتی و با اضافه نمودن معیار کارایی(ef) ارائه می شود. داده های پژوهش با استفاده از نمونه ای شامل 1560مشاهده از 260شرکت طی سالهای 1387تا 1396بدست آمده است.برای پیش بینی بحران های مالی از رگرسیون لاجیت و برای مقایسه قدرت تفکیک مدل ترکیبی با سایر مدل های رایج از منحنی راک(ROC) استفاده شده است.یافته های پژوهش نشان می دهد که مدل ترکیبی مبتنی بر جریان های نقد آزاد(FCF) بحران های مالی شرکتها در بازار سرمایه ایران را به نحو مناسبی شناسایی و در مقایسه با مدل های زیمسکی و آلتمن دقت بالاتری را دارد.باتوجه به نتایج این پژوهش می توان گفت که در بازار سرمایه ایران مدل های مبتنی بر جریانات نقد آزاد با توجه به ساختار بازار سرمایه ایران قدرت تبیین بیشتری در ارتباط با پیش بینی بحران های مالی دارند و مدیران شرکتها و سرمایه گذاران در تصمیمات خود می توانند توجه بیشتری به این گونه مدلها ترکیبی داشته باشند. پرونده مقاله