Ranking and Managing Stock Exchange Markets by Fundamental and Technical Analysis

محورهای موضوعی : policy making

علیرضا علی نژاد ¹ , ابوالفضل کاظمی ² , کیوان صراف ها ³

1 - استادیار دانشگاه آزاد اسلامی، واحد قزوین، دانشکده مهندسی صنایع و مکانیک، قزوین، ایران
2 - استادیار دانشکده مهندسی صنایع ومکانیک، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد قزوین
3 - فارغ التحصیل کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد قزوین

تاریخ دریافت : 1393/12/03 تاریخ پذیرش : 1393/12/03 تاریخ انتشار : 1392/11/12

کلید واژه: Multi-criteria decision-making (MCDM), Stocks Ranking, Fundamental Analysis, Technical Analysis, Arrangement of Stocks Trading, ROMETHEE,

چکیده مقاله :

In this paper, a model has been provided for selecting right portfolio in stock exchange. The ranking of financial industries and companies has been applied for the selection of the right stock in this model. These rankings have been done through PROMETHEE Decision- making Method. Technical Analysis aims to determine the right time to buy and sell the superior stocks. A survey study is also done for identifying effective criteria in the evaluation of industry and company. The model developed will be applied in Tehran Stock Exchange (TSE) as a real case to solve the problem. It is concluded that, by using both Fundamental and Technical Analysis, an investor can get higher return on stocks instead of using just one individual analysis. In other words, while Fundamental Analysis distinguishes which stocks is the best to buy, Technical Analysis represents when to buy the superior stocks.

چکیده انگلیسی:

یکی از دلایل اصلی انجام این پژوهش، عدم اطمینان دست اندرکاران اوراق بهادار در زمینه صحت رتبه بندی سهام بورس بالخص صنعت مالی که یکی از ارکان اصلی بورس می‌باشد است. در این پژوهش سعی شده است تا با استخراج شاخص‌های مورد نیاز جهت رتبه بندی دقیق شرکت‌ها در بازار سرمایه تهران در پروسه خرید سهام کمک نموده و به عنوان راهنمای کلی مدنظر قرار گیرد. از دیگر اهداف اصلی این پژوهش، بکارگیری ترکیبی دو دیدگاه مهم در مسیر یافتن مطلوبترین سهام یعنی تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکی است. لذا در این تحقیق ابتدا پس از تعیین گروه تصمیم گیری(خبرگان بورس) و استخراج شاخص‌های اولیه از ادبیات موضوع، با استفاده از روش‌های آماری ناپارامتریک به تعیین شاخص‌های نهایی پرداخته شده است. سپس با استفاده از تکنیک مقایسات زوجی(بهبود در AHP) جهت تصمیم گیری گروهی به تعیین وزن معیارها با استفاده از تأثیرات متقابل آنها بر یکدیگر اقدام شد. سپس با استفاده از روش PROMETHEE و استخراج اطلاعات مربوط به صنایع مالی خدماتی، ابتدا به رتبه بندی این صنایع و پس از آن به رتبه بندی شرکت­های فعال در صنایع برتر شناخته شده پرداخته شده است. پس از انجام تحلیل بنیادی، با مطالعه ادبیات تحقیق و آنچه که در حال حاضر در شرکت‌های کارگزاری به کار گرفته می‌شود، سه شاخص از مهم ترین و پرکاربردترین شاخص­های تکنیکی را جهت تحلیل تکنیکی شرکت­های برتر شناخته شده انتخاب و در انتها زمان مناسب جهت معامله در بازه زمانی سال 1390 تعیین گردید.