سرمایه گذاری به عنوان هزینه فرصت پیام دهی سود تقسیمی
محورهای موضوعی : مدیریتامیر محمد زاده 1 , علیرضا یوسف نژاد 2 , محمود نصیری 3
1 - دانشیار،گروه مدیریت، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران (عهده‌دار مکاتبات)
2 - دانشجوی دکتری، گروه مدیریت، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران
3 - استادیار، گروه مدیریت، دانشگاه بین‌المللی امام خمینی، قزوین، ایران
کلید واژه: واژه‌های اصلی: سودتقسیمی, پیام&rlm, دهی سود سهام, فرصت&rlm, های سرمایه&rlm, گذاری,
چکیده مقاله :
چکیده هدف: این مقاله رابطه بین فرصت های سرمایه گذاری و پیام دهی سودآوری آتی سهام را مورد بررسی قرار داده است. روش: جهت بررسی موضوع و آزمون فرضیه های پژوهش از مدل های رگرسیون خطی و از اطلاعات1500 مشاهده شرکت-سال در بازده زمانی 1386 لغایت 1399 شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران استفاده شده است. یافته ها: نتایج نشان می دهد، مدیران شرکت های با فرصت های سرمایه گذاری ضعیف، به جای نگهداری وجه نقد سود را بین سرمایه گذاران تقسیم می کنند.اما در شرکت های دارای فرصت های سرمایه گذاری قوی وجه نقد موجود را در فرصت های سرمایه گذاری با ارزش مثبت سرمایه گذاری کرده و سال بعد برای جلوگیری از تبعات نامطلوب کاهش تقسیم سود برای سهامداران سود بیشتری توزیع می نمایند .همچنین، تغییرات سود تقسیمی در شرکت های با فرصت های سرمایه گذاری قوی و ضعیف امکان پیش بینی تغییرات سود آتی شرکت ها در سالهای آتی فراهم می آورد، اما قدرت قابل ملاحظه ای ندارد. نتیجه گیری: یافته های این مطالعه نشان می دهد تغییرات سود تقسیمی حاوی اطلاعاتی در خصوص میزان فرصت های سرمایه گذاری پیش روی شرکت است.
Abstract: Objective: This article examines the relationship between investment opportunities and the message of future stock profitability. Method: In order to investigate the subject and test the research hypotheses, linear regression models and 1500 data of company-year observations in the time return of 2007 to 1399 companies listed on the Tehran Stock Exchange have been used. Findings: The results show that managers of companies with poor investment opportunities, instead of holding cash, distribute profits among investors. They invest positive value and distribute more dividends to shareholders next year to avoid the unintended consequences of reducing dividends. Also, changes in dividends in companies with strong and weak investment opportunities make it possible to predict changes in companies' future profits in the coming years, but the previous power is not significant. Conclusion: The findings of this study show that changes in dividends contain information about the amount of investment opportunities facing the company.
