بررسیرابطه سود خالص وROEبا ارزش بازار سهام و نسبت های P/EوP/B

محورهای موضوعی : مدیریت

افسانه توانگر ¹ (استادیار،گروهحسابداری،دانشکده مدیریت و حسابداری،واحدتهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران)
محمد اسمعیل خباززاده، ² (مربی،گروهحسابداری،دانشکده مدیریت و حسابداری،واحدیادگار امام خمینی)ره(شهرری،دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.)
محمد رضا شاهد صادق ³ (دانش آموخته کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی)

تاریخ دریافت : 1402/03/10 تاریخ پذیرش : 1402/03/10 تاریخ انتشار : 1394/12/01

کلید واژه: بازده حقوق صاحبان سهام, واژگان کلیدی:سود خالص, ارزش بازار سهام, نسبت قیمت به سود هر سهم)P/E(و نسبت قیمت به ارزشدفتری هر سهم)P/B,

چکیده مقاله :

برای انتخاب سهام با بازده بیشتر و ریسک کمتر سرمایهگذار باید با استفاده از اطلاعاتارائه شدهتوسط شرکتها و به کارگیری روشها و ابزارهای لازم به بررسی و تجزیه و تحلیل هر سهم بپردازد تامجموعه ای از سهام مطلوب را انتخاب نماید.در این میان نسبتهایP/EوP/Bهمواره یکی ازرایجترین ابزارها برای شناسایی فرصتهای مناسب سرمایه گذاری در بورس بوده است.این نسبتها بهسادگی بیان میکند که سرمایه گذاران حاضرند چند برابر بیش از سود خالص)P/E(یا ارزش دفتریهر سهم)P/B(شرکت جهت تحصیل سهم آن پرداخت کنند.هدف این پژوهش بررسیرابطه سودخالص وROEبا ارزش بازار سهام و نسبت هایP/EوP/Bاست.نمونه نهاییپژوهشبا استفادهاز روش نمونهگیری حذفی سیستماتیک)غربالگری(و غیرتصادفی روی بازه زمانی13ساله، از سال1380الی سال1392انتخاب گردیده است.فرضیههایپژوهشبا استفاده از آزمون تحلیل واریانس موردبررسی قرار گرفته اند و نتایج در میان نمونه مورد مطالعه حاکی از این است که از میان نسبت هایمبتنی بر بازار، سود خالص و نسبتROEبا نسبت قیمت به ارزش دفتری هر سهم و ارزش بازار سهامونسبت قیمت به سود هر سهم رابطه مستقیم و معنی داری دارند.همچنین در بررسی اثر متقابل سودخالص وROEبا نسبتهای مبتنی بر بازار،شواهد تجربی بدست آمده گویای آن است که اثر متقابلسود خالص وROEبا نسبتهایP/EوP/Bوارزش بازار سهام رابطه مستقیم و معنی داری داشتهاست.