بررسی و سنجش عوامل مؤثر بر شاخصهای کارایی تحلیل تکنیکال در بازار سهام ایران؛ رهیافت مدل گشتاورهای تعمیم یافته (GMM)
محورهای موضوعی : دانش سرمایهگذاری
حامد توکلی پور
1
(
دانشجوی دکتری گروه حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد بین الملل قشم ، ایران.
)
فائق احمدی
2
(
استادیار گروه حسابداری ومدیریت مالی،واحد قشم،دانشگاه آزاداسلامی،قشم،ایران.
)
بیژن عابدینی
3
(
استادیار گروه حسابداری، دانشکده حسابداری و مدیریت، دانشگاه هرمزگان ، بندرعباس ، ایران.
)
محمدحسین رنجبر
4
(
استادیار گروه حسابداری و مدیریت مالی ، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه آزاد اسلامی ، بندرعباس ، ایران.
)
کلید واژه: شرایط کلان اقتصاد, واژگان کلیدی: کارایی تحلیل تکنیکال, شرایط ریسک, مدل دادههای تابلویی پویا,
چکیده مقاله :
بیتردید، پیشبینی سود که ممکن است به روش تکنیکال یا بنیادی صورت پذیرد، هنگامی قابلیت کاربرد خواهد داشت که از کارایی بالایی برخوردار باشد. دادههای مورد نیاز با استفاده از روش نمونهگیری حذفی برای 323 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بصورت ماهانه طی دوره 98-1392 گردآوری شد. علاوه براین، جهت تجزیهوتحلیل دادهها از نرمافزار استتا و مدل دادههای تابلویی پویا (GMM) استفاده شد. نتایج نشان داد که اندازه شرکت و شاخصهای حاکمیت شرکتی از تأثیر معناداری بر شاخصهای کارایی تحلیل تکنیکال برخوردار نمیباشد. علاوه براین، اهرم مالی تأثیر معناداری بر RSI و MACD نداشته و تأثیر معنادار معکوسی بر MA1 و MA2 دارد. از طرف دیگر، بازده داراییها از تأثیر معنادار معکوسی بر RSI برخوردار بوده و تأثیر معنادار مثبتی بر MA1، MA2 و MACD دارد. همچنین، رکود و رونق اقتصادی تأثیر معناداری بر RSI و MACD نداشته و تأثیر معنادار معکوسی بر MA1 و MA2 دارد. علاوه براین، نوسان نرخ تورم، نوسان نرخ ارز و ریسک سیتماتیک تأثیر معنادار مثبتی بر RSI داشته و تأثیر معنادار معکوسی بر MA1، MA2 و MACD دارند. سپس به سنجش دقت پیشبینی شاخصهای کارایی تحلیل تکنیکال در قالب سه سناریو پرداخته شد. نتایج نشان داد که دقت پیشبینی شاخصهای کارایی تحلیل تکنیکال در بازار سهام ایران برای سناریوهای مورد بررسی مناسب می-باشد.
AbstractUndoubtedly, profit forecasting, which may be done technically or fundamentally, will be applicable when it is highly efficient. The required data were collected using the sampling method for 323 companies listed on the Tehran Stock Exchange on a monthly basis during the period 2013-2019. In addition, static software and dynamic panel data model (GMM) were used to analyze the data. The results showed that company size and corporate governance indicators did not have a significant effect on technical analysis performance indicators. In addition, financial leverage does not have a significant effect on RSI and MACD and has a significant inverse effect on MA1 and MA2. On the other hand, return on assets has a significant inverse effect on RSI and has a significant positive effect on MA1, MA2 and MACD. Also, recession and economic prosperity do not have a significant effect on RSI and MACD and have a significant inverse effect on MA1 and MA2. In addition, inflation fluctuations, exchange rate fluctuations and systemic risk have a significant positive effect on RSI and have a significant inverse effect on MA1, MA2 and MACD. Then, the accuracy of predicting the performance indicators of technical analysis in the form of three scenarios was assessed. The results showed that the accuracy of predicting the performance indicators of technical analysis in the Iranian stock market is appropriate for the studied scenarios.
_||_