واکنش بازار سهام به مدیریت سود، ریسک شرکت و ضعف کنترلهای داخلی
محورهای موضوعی : دانش سرمایهگذاری
سید نیما ولی نیا
1
(دانشجوی دکتری تخصصی، گروه حسابداری، واحد بندر عباس، دانشگاه آزاد اسلامی، بندرعباس ، ایران.)
محمد حسین رنجبر
2
(دانشیار حسابداری، گروه حسابداری، واحد بندر عباس، دانشگاه آزاد اسلامی، بندر عباس، ایران.)
داوود خدادادی
3
(استادیار حسابداری، گروه حسابداری، واحد بندر عباس، دانشگاه آزاد اسلامی، بندر عباس،ایران.)
حجت الله سالاری
4
(استادیار حسابداری، گروه حسابداری، واحد بندر عباس، دانشگاه آزاد اسلامی، بندر عباس،ایران.)
کلید واژه: دستکاری اقلام تعهدی, واکنش بازار, کنترلهای داخلی, ریسک تجاری و مالی,
چکیده مقاله :
چکیدهکارکرد اصلی بازار سرمایه، تامین مالی فعالیتهای تولیدی و خدماتی مولد میباشد. برای تحقق این امر مهم، سهام شرکت های پذیرفته شده در بازار سرمایه باید از جذابیت کافی در امر سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران برخوردار باشد. از مهم ترین شاخص هایی که حاکی از جذابیت سهام یک شرکت معین برای سرمایه گذاران است، بازدهی سرمایه گذاری است. بازدهی سرمایه گذاری بیش از هر چیزی از تغییرات قیمت سهام ناشی می شود و تغییرات قیمت سهام یک شرکت نیز از مدیریت اطلاعات داخلی آن نشات می گیرد. در این پژوهش به ارائه مدل برای رابطه واکنش بازار و ضعف کنترلهای داخلی ، دستکاری اقلام تعهدی، ریسک تجاری و ریسک مالی پرداخته شده است. این تحقیق از نوع تحقیقات تجربی محض باشد اما، با توجه به تجزیه و تحلیل اطلاعات گذشته، جامعه ی آماری تحقیق، کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله ی زمانی سال های1387 تا 1397 است. در نهایت نیز به منظور تجزیه و تحلیل آماری متغیرهای محاسبه شده به محیط نرم افزار Eviews9 انتقال پیدا کرده است .. یافته های پژوهش نشان می دهد که ضعف کنترلهای داخلی بر دستکاری دادههای واقعی، ریسک تجاری و ریسک مالی در سطح احتمال 5 درصد تاثیر معناداری دارد. دستکاری اطلاعات واقعی در سطح احتمال 5 درصد تاثیر معناداری بر ریسک مالی و تجاری دارد. دستکاری اطلاعات واقعی، ریسک مالی و ریسک تجاری در سطح احتمال 5 درصد تاثیر معناداری بر واکنش بازار دارند.
AbstractThe main function of the capital market is to finance productive production and service activities. To achieve this important goal, the shares of companies listed on the capital market must be attractive enough for investors to invest. One of the most important indicators of the attractiveness of a certain company's stock for investors is the return on investment. The return on investment comes more than anything from changes in a company's stock price, and a company's stock price changes come from its internal information management. In this research, a model for the relationship between market reaction and weak internal controls, manipulation of accruals, business risk and financial risk is presented. This research is a purely experimental research, but, according to the analysis of past information, the statistical population of the research is all companies listed on the Tehran Stock Exchange in the period of 2007 to 2018. Finally, for statistical analysis, the calculated variables have been transferred to the Eviews9 software environment. The research findings show that the weakness of internal controls on the manipulation of real data, business risk and financial risk at the probability level. 5% has a significant effect. Manipulation of real information at the 5% probability level has a significant impact on financial and business risk. Manipulation of real information, financial risk and business risk at the 5% probability level have a significant impact on market reaction.
_||_