بررسی اثر نامتقارن تورم بر شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران

محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

مهدی پدرام ¹ , شمس اله شیرین بخش ماسوله ² , آمنه روستایی ³

1 - ندارد
2 - ندارد
3 - مسئول مکاتبات

تاریخ دریافت : 1392/04/31 تاریخ پذیرش : 1392/04/10 تاریخ انتشار : 1393/03/25

کلید واژه: قیمت سهام, تورم, اثرنامتقارن, الگوی ناهمسانی واریانس شرطی, GARCH مدل خودرگرسیون برداری.VA,

چکیده مقاله :

چکیدهدراین مقاله، به بررسی اثرات نامتقارن تکانه های تورم بر قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران پرداخته میمحاسبه کرده و سپس اثر این تکانه GARCH شود، به این صورت که ابتدا تکانه های تورم را با استفاده از روشتجزیه و تحلیل (IRF) ها بر قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تکنیک تابع عکس العمل آنی1390 به کار گرفته - بررسی می گردد. برای این بررسی، داده های فصلی طی دوره زمانی 1370 (VDC) واریانسمی شود. نتایج این مطالعه حاکی از آن است که تورم دارای اثر نامتقارن بر قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهراناست، به گونه ای که اثرات منفی ناشی از افزایش نرخ تورم بر شاخص قیمت سهام به مراتب بیشتر از اثراتمثبتی است که در اثر کاهش نرخ تورم اتفاق می افتد.

چکیده انگلیسی:

AbstractIn this study, the asymmetric effect of the inflation shocks on Tehran Exchange PriceIndex was investigated. First, the GARCH method was applied to measured inflationshocks, the impact of inflation shock on stock price was estimated , by using impulseresponse function (IRF) and variance decomposition analysis (VDC) Techniques. for thepurpose, quarterly data over the period of 1370-1390 has been used. the result of thisstudy Suggest that the impact of inflation shocks on stock price is asymmetric .Thenegative effects of positive inflation shocks on stock price is greater than the positiveeffects of negative inflation shocks.