بررسی امکان به کارگیری راهبرد معاملاتی معکوس جهت سرمایه گذاری کوتاه مدت

محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

زهرا جعفرزاده ¹ , مجید زنجیردار ² , مهدی کریمی تبریزی ³

1 - ندارد
2 - مسئول مکاتبات
3 - ندارد

تاریخ دریافت : 1392/05/25 تاریخ پذیرش : 1393/01/20 تاریخ انتشار : 1393/07/20

کلید واژه: راهبردمعکوس, سهام برنده, سهام بازنده, واکنش بیش از اندازه,

چکیده مقاله :

دو راهبرد سرمایه گذاری که در بازارهای سهام توسط مدیران سرمایه گذاری به کار گرفته می شود،راهبردسرمایه گذاری توالی و راهبرد سرمایه گذاری معکوس است. راهبرد سرمایه گذاری معکوس توصیه می کندسهامی که در گذشته عملکرد خوبی داشته اند،به فروش رسیده و سهامی که عملکرد ضعیفی داشته اند ،خریداریشوند.این پژوهش بر اساس این اعتقاد طراحی شده است که بازار سرمایه ایران نسبت به اطلاعات جدید واکنشیبیش از حد اندازه نشان می دهد. در دوره های آتی که بازار به اشتباه خود در قیمت گذاری پی خواهد برد،برگشت بازده به وجود خواهد آمد. بنابراین پژوهش حاضر به بررسی امکان افزایش بازده سرمایه گذاری هایکوتاه مدت از طریق به کارگیری راهبرد معاملاتی معکوس در بازار سرمایه ایران پرداخته است .- جامعه آماری این تحقیق را 5 صنعت بورس اوراق بهادار تهران تشکیل می دهد که در قلمرو زمانی 1389استیودنت صورت گرفته t 1385 مورد بررسی واقع شده اند. تجزیه و تحلیل داده ها با استفاده از آزموناست.نتایج حاصل از این تحقیق بیانگر آن است که میانگین بازدهی سبد سهام بازنده دردوره های یکساله وکوتاهتر ،تفاوت معنادار آماری و بیشتر از سبد سهام برنده ندارد .در واقع امکان افزایش بازده سرمایه گذاری هایکوتاه مدت از طریق به کارگیری راهبرد معاملاتی معکوس وجود نخواهد داشت.

چکیده انگلیسی:

Two investment , s guideline in stock markets by investment ,s managers utilized areMomentum Strategy and Contrarian strategy. Contrarian strategy recommend that theshares which were good function in past ,should be selling and the shares which werepoor function in past ,should be buying .this research designed based on this believewhich capital market in proportion to new information shows excessive reaction and todetermine prices of succeed shares more than real prices , and to determine prices ofsucceed shares less than real prices .therefore in future time which market will find out tothe mistake in pricing return output have existence about this share .this researchInvestigate possibility of increase of output of short-term investment and earn unusualoutput by utilization Contrarian strategy in Iran ,s capital market.Community statistics of this research formation five industry of stock market whichduring the years (1385-1389) have been studied. Analysis data with t-students Test doneit . the result of this research shows which average of loser Portfolio in one year cycle orless ,no statistically significant difference and more than Winner Portfolio . In factpossibility of increase of output of short-term investment in Iran , s capital market capitalby applying of Contrarian strategy does not exist.