تجزیه و تحلیل ریسک سیستمی بانک های پذیرفته شده در بازار سرمایه با استفاده از تجزیه مد تجربی و تحلیل رابطه خاکستری مبتنی بر رویکرد شبکه پیچیده پویا
تجزیه و تحلیل ریسک سیستمی بانک های پذیرفته شده در بازار سرمایه با استفاده از تجزیه مد تجربی و تحلیل رابطه خاکستری مبتنی بر رویکرد شبکه پیچیده پویا
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار
علی نمکی
1
(
استادیار گروه مالی، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، تهران، ایران (نویسنده مسئول)
)
حدیث خلیلی
2
(
کارشناسی ارشد مدیریت مالی، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران ، تهران، ایران
)
کلید واژه: ریسک سیستمی, شبکه پیچیده پویا, تجزیه مد تجربی, تحلیل رابطه خاکستری, بانک‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه ,
چکیده مقاله :
امروزه پیچیدگی و درهم تنیدگی بازارهای مالی، متاثر از وجود متغیر‌ها و مسائل گوناگون است؛که عموما علوم مالی کلاسیک قادر به پاسخگویی و حل این مسائل نمی باشد و همین امر محرک استفاده از رویکردهای نوین در علوم مالی نظیر شبکه‌های پیچیده پویا شده است.پژوهش حاضر با استفاده از رویکرد شبکه پیچیده پویا و با استفاده از تجزیه مد تجربی و تحلیل رابطه خاکستری به بررسی ریسک سیستمی بانک‌های بازار سرمایه ایران از ابتدای سال 1394 تا پایان سال 1401پرداخته است.برای این منظور؛ ابتدا با ساخت پنجره لغزان، ضریب همبستگی سهام و سپس شاخص‌های شبکه پیچیده محاسبه گردیده است.با استفاده از نتایج تجزیه مد تجربی و تحلیل رابطه خاکستری از طریق آزمون آماری علیت انگل_گرنجر می‌توان دریافت که میان نوسانات بازار سهام و ریسک سیستمی، ارتباط نزدیک و بلند مدتی وجود دارد. بروز هر تکانه‌ایی با توجه به بانک محور بودن اقتصاد کشور از سرعت و شدت انتشار بالاتری برخوردار است.
Nowadays, the complexity and entanglement of financial markets are under the influence of various variables and problems which classical financial sciences are generally unable to solve. This has motivated new approaches in financial sciences like dynamic complex networks. The current research has used the dynamic complex network approach, empirical mode decomposition, and grey relational analysis to investigate the systemic risk of Iran's capital market banks from the beginning of 2015 to the march 2023. For this purpose, first, by building a sliding window, it has calculated the correlation coefficient of stock and then the index of the complex network. Using the results of empirical mode decomposition and grey relational analysis through Engel-Granger causality statistical test,, showed a close and long-term relationship between stock market fluctuations and systemic risk. Any momentum is of a higher speed and intensity of propagation due to the bank-oriented nature of the country's economy.
