بررسی تاثیر کوته‌بینی سرمایه‌گذاران بر کوته‌بینی مدیران با تاکید بر نقش تعدیلگر کیفیت گزارشگری مالی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : پژوهشنامه اقتصاد و کسب و کار
مرضیه مهدی پور
1
(کارشناس ارشد گروه حسابداری، واحد مسجد سلیمان ، دانشگاه آزاد اسلامی ، مسجد سلیمان ، ایران)
کلید واژه: کوته‌بینی سرمایه‌گذاران, کوته‌بینی مدیران, کیفیت گزارشگری مالی ,
چکیده مقاله :
کوته‌بینی شرحی از یک شکل سوگیری یا گرایش است که محدودیتی جدی و مهم برای توجه به گزینه‌ها و پیشنهادها در انتخاب و تصمیم‌گیری ایجاد می کند. در حقیقت کوته‌بینی به معنای بیش از واقع ارزیابی کردن عایدات کوتاه‌مدت و کمتر از واقع ارزیابی‌کردن عایدات بلندمدت توسط سرمایه‌گذاران فعال در بازار است. درحقیقت، دربازار‌های فاقد ویژگی کارایی، سرمایه‌گذاران و تصمیم گیرندگان، ارزش شرکت را تنها براساس آنچه درگذشته اتفاق افتاده است و یا درآینده نزدیک رخ خواهد داد، تعیین می‌کنند و اهمیت کمتری به توانایی‌های بالقوه شرکت درآینده دورتر قایلند. با توجه به اهیمت موضوع لذا این پژوهش به بررسی تاثیر کوته‌بینی سرمایه‌گذاران بر کوته‌بینی مدیران با تاکید بر نقش تعدیلی کیفیت گزارشگری مالی در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی 1394 تا 1400 با استفاده از اطلاعات 125 شرکت منتخب پرداخته است. نتایج آزمون فرضیه های پژوهش نشان داد که کوته بینی سرمایه گذاران باعث افزایش کوته بینی مدیران شده و یک رابطه مثبت و معنادار بین کوته‌بینی سرمایه‌گذاران و کوته‌بینی مدیران وجود دارد که مطابق تئوری های مالی-رفتاری و نظریه نئوکلاسیک هاست مبنی بر اینکه رفتارها و دیدگاه های سرمایه گذاران ناآگاه و کوتاه مدت باعث ایجاد کوته بینی در رفتار سرمایه گذاری آنها می شود . از طرفی نیز نتایج نشان داد که کیفیت گزارشگری مالی شدت رابطه مثبت بین کوته‌بینی سرمایه‌گذاران و کوته‌بینی مدیران را کاهش داده و باعث تعدیل رابطه مذکور می شود . به عبارتی افزایش کیفیت گزارشگری مالی موجب افزایش شفافیت اطلاعاتی و کاهش عدم تقارن اطلاعاتی شده و سرمایه¬گذاران با دقت بیشتری تصمیم گیری کرده و به همین دلیل رفتار کوته بینانه سرمایه گذاران کاهش پیدا می¬کند.
Short-sightedness is a description of a form of bias or tendency that creates a serious and important limitation to pay attention to options and suggestions in choosing and making decisions. In fact, short-sightedness means overestimating short-term earnings and underestimating long-term earnings by investors active in the market. In fact, in markets without efficiency, investors and decision-makers determine the value of the company only based on what happened in the past or what will happen in the near future, and they attach less importance to the potential capabilities of the company in the distant future. Considering the importance of the topic, this research has investigated the impact of investors' short-sightedness on managers' short-sightedness, emphasizing the moderating role of the quality of financial reporting in the Tehran Stock Exchange during the period 2015-2021, using the information of 125 selected companies. The results of the research hypotheses test showed that the short-sightedness of investors has increased the short-sightedness of managers and there is a positive and significant relationship between the short-sightedness of investors and the short-sightedness of managers, which is in accordance with financial-behavioral theories and neoclassical theory. that the behaviors and views of uninformed and short-term investors cause short-sightedness in their investment behavior. On the other hand, the results showed that the quality of financial reporting reduces the intensity of the positive relationship between short-sightedness of investors and short-sightedness of managers and causes the adjustment of the mentioned relationship. In other words, the increase in the quality of financial reporting leads to an increase in information transparency and a decrease in information asymmetry, and investors make decisions more accurately, and for this reason, the short-sighted behavior of investors decreases.
[1]تامرادی ، علی ، رستمی نیا ، علی ، رضائی ، زینب ، نوشادی ، امین (1402). تاثیر رفتارهای مخرب سرمایه گذاران بر کوته بینی مدیران ، تحقیقات مالی ، دوره 25 ، شماره 1 ، صص 125-151. [2] عباسی،ابراهیم؛ تامرادی، علی. (1399)، تأثیر کوته‌بینی سرمایه‌گذاران بر مدیریت سود و سرمایه‌گذاری شرکت‌ها. بررسیهای حسابداری و حسابرسی, 27(3), 410-428.
[3]غیور، فرزاد و رسولی، محمد، (1399)،بررسی تاثیر کوته بینی مدیریت بر کیفیت گزارشگری مالی با تاکید بر نقش تعدیل کننده کیفیت حسابرسی،هجدهمین همایش ملی حسابداری ایران،یزد،
[4]فدايي نژاد، محمد اسماعيل؛ دلشاد، افسانه. (1397). بررسی تاثیرکوته بینی مدیران بر بازده آتی سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، چشم انداز مدیریت مالی، 8 (21)، 51-69.
[5]ربیعی ، خدیجه ، فتوحی فشتمی ، حسن (1402). ارائه مدل کارایی سرمایه گذارای بر اساس تورش های رفتاری مدیران با تاکید بر نقش تمایلات سرمایه گذاری ، فصلنامه دانش سرمایه گذاری ، پیاپی 48 ، صص 387-414
[6]مرادی، جواد؛ کشاورز، فاطمه. (1395). بررسی پیامدهای کوته‌بینی مدیران از دیدگاه تئوری نمایندگی و فرضیۀ جریان‌های نقد آزاد. بررسی¬های حسابداری و حسابرسی، 23 (4)، 527-546.
