بررسی روند زمانی قطعی و تغییر در پایداری شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران، مبتنی بر تحلیل بیزین و با مدل تعمیم یافته ریشه واحد تصادفی (GSTUR)

محورهای موضوعی : مهندسی مالی

رسول سجاد ¹ (استادیار و عضو هیات علمی دانشگاه علم و فرهنگ)
محسن عسگری ² (دانشجوی فوق لیسانس مهندسی مالی، دانشگاه علم و فرهنگ)

تاریخ دریافت : 1394/03/03 تاریخ پذیرش : 1394/03/03 تاریخ انتشار : 1391/07/01

کلید واژه: مدل تعمیم یافته ریشه واحد تصادفی (GSTUR), تحلیل بیزین, MCMC, مانایی, الگوریتم‌های نمونه‌گیریGibbs و M-H, فاکتور بیز, شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران,

چکیده مقاله :

در سال‌های اخیر علاقه فزاینده‌‌ای به مطالعه ویژگی‌های غیرخطی در سری‌های زمانی مالی و اقتصادی در سطح کلان، شکل گرفته است که دلیل آن را می‌توان در امکان بروز نتایج و تحلیل‌های گمراه‌کننده با درنظر نگرفتن رفتار غیرخطی در محاسبات، و همچنین بررسی روندهای زمانی، تاثیرگذاری شوک‌های ساختاری و تغییر ویژگی‌های رفتاری این سری‌ها در طول زمان، جستجو کرد. استفاده از آزمون‌های رایج اقتصادسنجی بر این موضوع دلالت دارد که این سری‌های زمانی اغلب حاوی ریشه واحد بوده و به سبب آن ناماناییI(1)دارند. در این مقاله با استفاده از معیارهایNSE،RNEوCDبه بررسی الگوریتمMCMCپرداخته و با تحلیل حساسیت بر روی مقادیر پارامترهای پیشین، میزان حساسیت نتایج به تغییر مقادیر پارامترها بررسی شده است. همچنین با بررسی ویژگی‌های ساختاری توزیع‌ها و پارامترهای پسین، عدم وجود خودهمبستگی معنادار، متناسب با طول وقفه‌ها، و برازش داده‌های پسین حاصل با توزیع‌های مورد انتظار بررسی شده است. با اجرای 48 حالت مختلف از مدلGSTUR، مشاهده شد که افزایش تاثیر کمی در بهبود مدل دارد. همچنین در کلیه حالت‌ها، مدل‌های بدون روند و ثابت رگرسیونی نسبت به مدلRW، ارجعیتی نداشته و با مقایسه از طریق فاکتور بیز، از مدلRWحمایت می‌شود. اما در کلیه سه نوع دیگر از مدل‌های کلاسGSTUR، مدل‌هایGSTURنسبت به مدلRWارجعیت دارند. همچنین نتایج این بررسی حاکی از وجود شواهدی مبنی بر غیرخطی بودن سری زمانی شاخص کل بوده و این سری زمانی با احتمال 99% دارای روند مانا است.