Portfolio ranking: using finance technology set in DEA models (Case Study: Tehran Stock Exchange)

Subject Areas : Statistics

A. Davtalab ¹ , R. Mehrjoo ²

1 - Department of Mathematics, Shahr-e- Qods Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran
2 - Department of Mathematics, Shahr-e- Qods Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran

Received: 2019-05-01 Accepted : 2019-09-17 Published : 2019-12-22

Keywords: کلمات کلیدی: تجزیه و تحلیل پوشش داده‌ها, اولویت‌های ریسک, مرز پورتفولیو, بورس اوراق بهادار تهران, میانگین-واریانس,

Abstract :

One of the most important concerns of investors in financial markets is choosing a share or stock portfolio that is optimal in terms of profitability. To this end, there are many ways in which the stock portfolio has been chosen. The optimal portfolio selection is a portfolio management goal. In this dissertation, the DEA technique has been used as a new and reliable way to select the stock optimal stock. In this thesis, the risk of different orders, average returns, return variances, higher torque are considered as output variables. It will also be possible to take into account the priorities for increases in risk ignored by DEA in applied studies but discussed in economic theory. Finally, in this research, 278 companies were evaluated in 50 stock portfolios during the 5-year period, which is evaluated by 3 models, one for higher returns, one for lower risk and one for a combination of these two methods has meant greater returns and less risk. Also, baskets number 6 and 8 ranked best in the first, second and third models. .

References:

[1] Christine, T.A., Herv, L. (2017). Portfolio analysis with DEA: prior to choosing a mode l, Omega (2017), doi: 10.1016/j.omega.2017.02.003.

 

[2] Cook, W. D., Tone, K. & Zhu, J. (2014), Data envelopment analysis: Prior to choosing a model, OMEGA, 44, pp.

 

[3] Branch, K. M. (2002). Participative Management and Employee and Stakeholder Involvement. In Management Benchmarking study by Washington Research Evaluation Network, chapter 10.

 

[4] Albane Christine Tarnaud, Hervé Leleu, Portfolio analysis with DEA: Prior to choosing model, Omega, 2017.

 

]1[ آذر، عادل،"تحلیل پوششی داده‌ها و فرایند تحلیل سلسله مراتبی: مطالعه‌ای تطبیقی"، فصلنامه مطالعات مدیریت، 1379، شماره 27-28، صص 129-146.

 

]2[ افشار کاظمی، محمد علی، خلیلی عراقی، مریم، کیانی، احمد سادات، (1391)، اﻧﺘﺨﺎب ﺳﺒﺪ ﺳﻬﺎم در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان ﺑﺎ ﺗﻠﻔﻴﻖ روش تحلیل پوششی داده­ها (DEA) و برنامه­ریزی آرمانی (GP). فصلنامه دانش مالی تحلیل اوراق بهادار.

 

]3[ بیات، علی، اسدی، لیلا. (1396)، بهینه­سازی پرتفوی سهام: سودمندی الگوریتم پرندگان و مدل مارکویتز. فصلنامه مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، صفحه 85-63.

 

]4[ زهره حاجی­ها، منی قیلاوی (1391)، استفاده از تکنیک تحلیل پوششی داده­ها برای سنجش کارایی شرکت­های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل مبتنی بر گزارشگری مالی، مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار شماره دوازدهم / پائیز 1391

 

]5[ فریدون رهنمای رودپشتی و همکاران (1395)، رتبه‌بندی صنایع بورس تهران بر اساس معیارهای ریسک از منظر سرمایه‌گذاران نهادی بارویکرد تحلیل پوششی داده‌ها (DEA)، فصلنامه علمی-  پژوهشی مدیریت دارایی و تأمین مالی، تابستان 1395

 

]6[ مهرگان. محمدرضا، (1383)، مدل‌های کمی در ارزیابی عملکرد سازمان‌ها (تحلیل پوششی داده‌ها)، تهران: دانشکده مدیریت دانشگاه تهران.