Tax avoidance, corporate governance, social responsibility and stock returns

Subject Areas :

قاسم قاسمی ^{1 *}

1 - Department of Accounting, Faculty of Management And Accounting, Islamic Azad University, Sabzevar Branch, Sabzevar, Iran.

Received: 2024-07-21 Accepted : 2024-11-23 Published : 2025-06-26

Keywords: Tax avoidance , corporate governance , social responsibility , stock returns,

Abstract :

Legitimacy theory states that there is a social contract between companies and communities in which companies operate. Therefore, the behavior of companies, including tax avoidance, which is known as a social cost, can affect the responsibility of companies. The main purpose of this research is to determine the impact of tax avoidance and corporate governance on social responsibility and stock returns in Tehran Stock Exchange. This research was conducted for a period of 5 years from 2016 to 2020. The sample data of the studied companies, after checking the availability of their data, were collected and classified with the help of Excel software and analyzed with the help of Eviuse software. The research results showed; there is a negative relationship between tax avoidance and social responsibility, and this relationship is also significant. One of the examples of social behavior is timely and complete tax payment, so that tax is known as a social cost, it was expected that companies that do more tax avoidance and use legal loopholes to reduce taxes will reduce social responsibility. The results of other hypotheses also showed; there is a positive relationship between family and government ownership and social responsibility, and this relationship is significant. Also, there is a positive relationship between social responsibility and stock returns, and this relationship is also significant.

References:

1- احمدپور، احمد و جوان، سعید (1394). بررسی ساختار مالکیت و رابطه¬ی میان پاداش هیئت مدیره و عملکرد شرکت¬های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مجله¬ی مدیرت مالی و حسابداری، سال 7، شماره¬ی 2.
2- احمدي، موسي، آقالطيفي، سميه. (1389). تاثير جريان نقد عملياتي و سود خالص بر بازده سهام شركت‌هاي خودرو سازي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از الگوي داده‌هاي تلفيقي، فصلنامه مطالعات كمي در مديريت، 1(1): 103-118.
3- پورعلی، محمدرضا،حجامی، محدثه. (1393). بررسی رابطه بین افشاي مسئولیت اجتماعی و مالکیت نهادي در شرکت¬هاي پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه علمی و پژوهشی دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، تابستان 1393،سال سوم، شماره دهم، تابستان، ص 135-151.
4- تناني، محسن، بابايي، شهرام، بابايي، نعمت. (1395). بررسی رابطه بین جریان های نقد عملیاتی با بازده سهام و کیفیت سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، دانش حسابرسي، 16(64): 153-169.
5- حساس یگانه ، یحیی ؛ امیدی ، الهام (1393). رابطه کیفیت اطلاعات حسابداری ، تأخیر واکنش قیمت و بازدهی آتی سهام. فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی – سال یازدهم-شماره 42 ، 31 – 58.
6- حیدری کردزنگنه، غلامرضا؛ نوروش، ایرج و جعفری، محمدحسن(1396). مسئولیت اجتماعی و عملکرد مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مجله اقتصادي. شماره هاي 3 و 4، خرداد و تیر 1396 ، صفحات78-53.
7- زنجیردار, مجید؛ علی لعل بار و روح اله جوادی. (۱۳۸۹). بررسی رابطه بین جریان های نقدی عملیاتی و بازده واقعی سهام در بازار سرمایه ایران، همایش ملی نقش شفافیت اطلاعات حسابداری در حل بحران های مالی کنونی، خمین، دانشگاه آزاد اسلامی واحد خمین.
8- سجادي، حسين، رشيدي، محسن و شيرعلي زاده، محسن. (1392). پيش‌بيني ارتباط بي بازده سهام و عدم تقارن اطلاعاتي با استفاده از شبكه‌هاي عصبي مصنوعي، تحقيقات حسابداري و حسابرسي، 6(24): 1-24.
9- کوهی، الهام؛ حیدری، مهدی و ابراهیم¬نژاد،علی(1402). اثر ساختار مالکیت بر عملکرد و بازده سهام شرکت ها در بازار سهام ایران. مدیریت مالی سال 11 پاییز 1402 شماره 3 (پیاپی 42). شماره صفحات: ۷۳ – ۹۸.
10- گلستانی، شهرام؛ دلدار، مصطفی؛ سیدی، سیدجلال و جعفری شورچه، سید حبیب(1393). رابطه نرخ مؤثر مالیاتی با سیاست تقسیم سود و بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه پژوهش¬ها و سیاست¬های اقتصادی،سال 22، شماره 70،صص 181- 204.
11- ملکیان، اسفندیار؛ سلمانی، رسول و شهسواری، معصومه(1395). مطالعه رابطه بین مالکیت دولتی و نهادی با مسئولیت پذیری اجتماعی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه علمي پژوهشي دانش سرمايه گذاري سال پنجم-شماره هفدهم.
12- مهرانی، ساسان، سیدی، سید جلال، (1393). بررسی رابطه بین اجتناب مالیاتی و اختلاف مالیاتی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات حسابداری و حسابرسی، شماره 24.
13- مهرآذین،علیرضا؛ قبدیان، بشیر؛ فروتن، امید و تقی پور، محمد (1393). مالکیت خانوادگی، غیرخانوادگی شرکت ها و مدیریت سود. مدیریت مالی، فصلنامه علمی پژوهشی دانش حسابرسی مربوط به دیوان محاسبات، شماره 4(پیاپی52).
14- Abdelfattah T, Aboud A, Tax avoidance, corporate governance, and corporate social responsibility: The case of the Egyptian capital market, Journal of International Accounting, Auditing and Taxation (2020).
15- Feng,Y; Chen,H and Tang,J(2018). The Impacts of Social Responsibility and Ownership Structure on Sustainable Financial Development of China’s Energy Industry. Sustainability 2018, 10, 301.
16- Jarboui, A (2017). CSR, agency costs and investment-cash flow sensitivity: A mediated moderation analysis ", Managerial Finance, Vol. 43 Iss 3.
17- Powell, R. and Lee, E, (2011), "Excess Cash Holdings and Shareholder Value". SSRN: http://ssrn.com/abstract=1585623, Working paper Series.
18- Rapp, M. S., (2010), "Information Asymmetries and the Value Relevance of Cash Flow and Accounting Figures", Problems and Perspectives in Management, Vol. 12, PP. 120-148.
19- Ray Ball, Joseph Gerako, Juhani T. Linnainmaa and Valeri Nikolaev. (2015). Accruals, cash ows, and operating pro_tability in the cross section of stock returns, 1-46.
20- Rihfenti Ernayani* and Robiyanto, Robiyanto. (2016). THE EFFECT OF THE CASH FLOWS, GROSS PROFIT AND COMPANY SIZE ON INDONESIAN STOCK RETURNS. 14(3): 1697-1709.