The Effect of the Financial Statement Comparability on the Cash Holdings with Emphasis on Financing Constraints

Subject Areas : Financial accounting

Ghader Babaei ^{1 *} , Rasoul Masroori ² , Mahya Hashemzadeh asl ³

1 - Assistant Prof, Department of Accounting, Azarshahr Branch, Islamic Azad University, Azarshahr, Iran
2 - Accounting(Ph.D), Department of Accounting, Tabriz Branch, Islamic Azad University, Tabriz, Iran
3 - MSc., Faculty of Accounting, Shams Institute of Science and Technology, Tabriz, Iran

Received: 2024-12-11 Accepted : 2024-12-28 Published : 2025-01-19

Keywords: Financial statement comparability, Cash holding, Financing constraints,

Abstract :

Financial statement comparability is one of the main qualitative characteristics of related to providing information that adds to the usefulness of information. On the other hand, cash inventory is also considered as one of the financial assets of the companies of great importance. Thus, this study examines the effect of the financial statement comparability on the cash holdings with emphasis on financing constraints. For measure the financial statement comparability we used De Franco’s model and for measure the cash holding used the Ozkan & Ozkan’s model. To achieve the study’s purpose, 847 views from 121 companies accepted in Tehran Stock Exchange were selected through systematic elimination sampling method during the period 2015 to 2021 and tested by multivariable regression. The results of the research show that the financial statement comparability has a negative and significant effect on the cash holdings and reduces it. And the interaction of financing constraints with financial statement comparability has a positive and significant effect on the cash holdings. In other words, financing constraints decrease the negative effect of financial statement comparability on the cash holdings. According to the results, financial statement comparability increases the overall quantity and quality of information available to corporate outsiders, firms with comparable financial statements should face lower financing and, hence, less need for holding cash.

References:

بابایی، قادر، پاک مرام، عسگر، بادآور نهندی، یونس و رضایی، نادر. (1399). الگوی سنجش قابلیت مقایسه صورتهای مالی بر اساس تئوری ارزش‌گذاری. بررسی‌های حسابدای و حسابرسی، 27(4)، 580-546.
بادآور نهندی، یونس و بابایی، قادر. (1398). ارتباط قابلیت مقایسه صورتهای مالی و ریسک سقوط قیمت سهام با تاکید بر نقش عدم تقارن اطلاعاتی. پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی، 8(1)، 173-206.
بادآور نهندی، یونس و بابایی، قادر. (1401). اثر قابلیت مقایسه اطلاعات مالی بر به موقع بودن گزارش گری مالی با تاکید بر نقش تعدیل گر ابهام اطلاعاتی قیمت سهام. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 19(74)، 209-237.
توکل نیا، اسماعیل؛ تیرگری، مهدی. (1393). اهرم مالی، سطح نگهداشت وجه نقد و ارزش شرکت¬هاي پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران: بررسی روابط غیر خطی و سلسله مراتبی. فصلنامه حسابداری مدیریت، 7 (22)، 35-51.
حاجیها، زهره؛ چناری، حسن. (1396). قابلیت مقایسه صورتهای مالی و مدیریت سود واقعی. فصلنامه پژوهشهای حسابداری مالی، 9 (3)، 33-48.
خداداده شاملو، ناصر؛ بادآورنهندی، یونس. (1396). تأثیر تخصص حسابرس در صنعت و دوره تصدی حسابرس بر قابلیت مقایسه صورتهای مالی با تأکید بر چرخه عمر شرکت، مجله پژوهشهای حسابداری مالی، 9 (2)، 105-127.
رحمانی، علی؛ قشقایی، فاطمه. (1396). رابطه قابلیت مقایسه حسابداری با مدیریت سود واقعی و تعهدی. فصلنامه بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 24 (4)، 527-550.
رهنمای رودپشتی، فریدون؛ وکیلی فرد، حمیدرضا؛ لک، فضل اله؛ محسنی، عبدالرضا (1394). سبک حسابرس و قابلیت مقایسه صورتهای مالی، فصلنامه حسابداری مدیریت، 8 (25)، 29-47.
زلقی، حسن؛ افلاطونی، عباس؛ خزائی، مهدی. (1396). عوامل مؤثر بر قابلیت مقایسه صورتهای مالی، فصلنامه حسابداری مالی، 9 (35)، 1-25.
فروغی، داریوش؛ فرزادی، سعید. (1393). بررسی تأثیر تغییرات جریانهاي نقدي بر سطح نگهداشت وجه نقد با در نظرگرفتن محدودیت تأمین مالی شرکت¬هاي پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه مدیریت دارایی و تأمین مالی، 2 (4)، 21-36.
فروغی، داریوش؛ قاسم زاد، پیمان. (1394). تأثیر قابلیت مقایسه صورتهای مالی بر ضریب واکنش سودهای آتی، فصلنامه بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 22 (4)، 479-500.
فروغی، داریوش؛ قاسم زاد، پیمان. (1395). تأثیر قابلیت مقایسه صورتهای مالی بر همزمانی قیمت سهام. مجله پژوهشهای حسابداری مالی، 8 (1)، 39-54.
کیا، علی؛ صفری گرایلی، مهدی. (1396). قابلیت مقایسه صورتهای مالی، مدیریت سود تعهدی و مدیریت واقعی سود، مجله دانش حسابداری مالی، 4 (2)، 115-137.
قائمی، محمدحسین؛ علوی، سیدمصطفی. (1391). رابطه بین شفافیت اطلاعات حسابداری و موجودی نقد. فصلنامه حسابداری مدیریت، 5 (12)، 67-78.
مشکی میاوقی، مهدی؛ الهی رودپشتی، سمانه. (1393). بررسی اثر محافظه کاری بر ارزش بازار وجه نقد نگهداری شده. مجله پژوهشهای تجربی حسابداری، 4 (13)، 23-43.
مهرورز، فاطمه؛ مرفوع، محمد. (1395). رابطه بین قابلیت مقایسه صورتهای مالی با آگاهی بخشی قیمت سهام در خصوص سودهای آتی. فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، 12 (49)، 83-110.
Barth, M. E., Landsman, W. R., Lang, M. H. & Williams, C. D. (2013). Effects on Comparability and Capital Market Benefits Of voluntary Adoption of IFRS by US Firms: Insights from Voluntary Adoption of IFRS by Non-US Firms. Working Paper, Available at http://www.ssrn.com.
Brochet, F., Jagolinzer, A., & Riedl, E. (2013). Mandatory IFRS Adoption and Financial Statement Comparability. Contemporary Accounting Research, Vol.30, Pp. 1371–1400.
Chen, C.-W., W. Collins, D., Kravet, T., &D. Mergenthaler, R. (2013). Financial statement comparability and the efficiency of acquisition decisions. Working Paper, University of Iowa and University of Texas at Dallas. Available at: http://ssrn.com/abstract=2169082.
Chircop, Justin and Collins, Daniel W. and Hass, Lars Helge, Accounting Comparability and Corporate Innovative Efficiency (May 28, 2018). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2810448 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2810448.
Choi, J.-H., Choi, s., A. Myers, L., & Ziebart, D. (2017). Financial Statement Comparability and the Ability of Current Stock Returns to Reflect the Information in Future Earnings, available at: http://ssrn.com/abstract=2337571.
De Franco, G., Kothari, S., & S. Verdi, R. (2011). The benefits of financial statement comparability. Journal of Accounting Research, 49(4), 895-931.
Edmonds, M.A., Smith, D.B., Stallings, M.A., (2018). Financial statement comparability and segment disclosure, Research in Accounting Regulation, https://doi.org/10.1016/j.racreg.2018.09.012.
Endrawes, M., Feng, Z., Lu, M. and Shan, Y. (2018), Audit committee characteristics and financial statement comparability. Account Finance. doi:10.1111/acfi.12354.
FASB (Financial Accounting Standards Board). 2010. Statement of Financial Accounting Concepts No. 8. Conceptual Framework for Financial Reporting, Chapter 1, the Objective of General Purpose Financial Reporting, and Chapter 3, Qualitative Characteristics of Useful Financial Information. Norwalk, CT; FASB.
Habib, A., Monzur Hasan, M., Al-Hadi, A., (2017). Financial statement comparability and corporate cash holdings, Journal of Contemporary Accounting & Economics, https://doi.org/10.1016/j.jcae.2017.10.001.
Horton, J., Serafeim, G., & Serafeim, I. (2013). Does mandatory IFRS adoption improve the information environment?. Contemporary Accounting Research, 30 (1), 388-423.
Jones, Jennifer J. (1991). "Earnings management during import relief investigations", Journal of Accounting Research, 29, 2 (autumn): 193–228.
Kaplan, S. N., & Zingales, L. (1997). Do Investment-Cash Flow Sensitivities Provide Useful Measures of Financing Constraints?. The Quarterly Journal of Economics, Vol. 112, No. 1, Pp. 169-215.
Kim, S., Kraft, P., Ryan, S. G., (2013). Financial statement comparability and credit risk. Rev. Account. Stud. 18, 783-823.
Kim, J., Kim, R., & Kim, S. (2020). Does financial statement comparability mitigate delayed trading volume before earnings announcements? Journal of Business Research, 107, 62–75.
Kim, J., Li, L., Yi Lu, L., Yu, Y. (2017). Financial Statement Comparability and Expected Crash Risk, Journal of Accounting and Economics, http://dx.doi.org/10.1016/j.jacceco.2015.12.003.
Lang, M. H., G. Maffett, M., & L. Owens, E. (2010). Earnings comovement and accounting comparability: The effects of mandatory IFRS adoption. Working Paper.University of North Carolina at Chapel Hill, and University of Rochester. Available at: http://ssrn.com/abstract=1676937.
Majeed, M. A., Yan, C., &Tauni, M. Z. (2018). How does competition shape managerial decisions? Product market competition and financial statement comparability. Management Decision. 56(11): 2437-2471.
Mita, A. F., Utama, S., F., &Wulandari, E. R. (2018). The adoption of IFRS, comparability of financial statements and foreign investors’ ownership. Asian Review of Accounting. 26(3): 391-411.
Ozkan, A., Ozkan, N. (2004). Corporate cash holding. An empirical investigation of UK companies. Journal of banking& finance, 28 (9): 2103-2134.Transfer.Journal of Accounting Reseearch, 52 (2), 955-992.
Peterson, K., Schmardebeck, R., Wilks, T. J., 2015. The earnings quality and information processingneffects of accounting consistency. Account. Rev. 90, 2483-2514.
Sohn, B, C. (2016). The effect of accounting comparability on the accrual-based and real earning management. J. Account. Public Policy, http://dx.doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2016.06.003.
Whited, T. M., & Wu, G. (2006). Financial Constraints Risk. Review of Financial Studies, Vol. 19, No. 2, Pp. 531-559.