The Study of Exchange Rate Dynamics in Iran by Using Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) Models

Subject Areas : Labor and Demographic Economics

mojtaba asghari ¹ , ali haghighat ² , masoud nonejad ³ , Hashem zare ⁴

1 - Faculty of Economics - Islamic Azad University of Shiraz
2 - Assistant Professor, Islamic Azad University, Shiraz Branch
3 - فارس _شیراز_میدان معلم_خیابان ایمان جنوبی_کوچه10_نبش کوچه 10/5_ساختمان نارون_واحد3
4 - economic-shiraz-azad-university

Received: 2019-09-23 Accepted : 2019-09-23 Published : 2019-08-23

Keywords: F31, Monetary Policy, Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE), JEL Classification: E50, O24. Keywords: Exchange Rate, National Development Fund,

Abstract :

The purpose of this paper is to examine the dynamics of exchange rates and the role of monetary and financial policies. For this purpose, we use a dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) for a small open economy during the period of 1990-2016. The results show that in different scenarios there are signs of Dutch disease as a weakening of the trade sector, the strengthening of the non-trade sector, the increase in prices in the trade sector, the reduction of prices in the commercial sector and the reduction of the real exchange rate. Based on the results, active financial policies are recommended to control exchange rate fluctuations.

References:

منابع

-     اسدی، سیدپیمان، بهرامی، جاوید (1392). اقتصاد سیاسی نظام ارزی کشورهای نفتی، فصلنامه اقتصاد انرژی ایران، 3: 1-29.

-     توکلیان، حسن (1394). بررسی تاثیر شوک‌های نفتی بر متغیرهای کلان اقتصادی با رویکرد مدل SVAR، پایان‌نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه تربیت مدرس.

-     رستمی، نسرین، احمدلو، مجید (1389). بررسی تاثیر تکانه‌های نرخ ارز واقعی بر میزان صادرات و واردات در ایران (87-1340)، فصلنامه اقتصاد کاربردی، 1 (2): 187-214.

-     عارف عشقی، طراوت، جاودان، ابراهیم، راحلی، حسین (1392). بررسی پویایی‌های نرخ ارز واقعی و صادرات و واردات محصولات کشاورزی، اولین همایش ملی الکترونیکی کشاورزی و منابع طبیعی پایدار، موسسه آموزش عالی مهر اروند.

-     عباسیان، عزت‌اله، مرادپور اولادی، مهدی، مهرگان، نادر (1391). تاثیر عدم اطمینان نرخ ارز واقعی بر رشد اقتصادی، مجله تحقیقات اقتصادی، 47(98): 153-169.

-     فرخوی، مسعود (1392). بررسی نظام‌های ارزی ایران، پایان‌نامه کارشناسی ارشد، دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران.

-     کازرونی، علیرضا، رستمی، نسترن (1386). اثرات نامتقارن نوسانات نرخ ارز بر تولید واقعی و قیمت در ایران (1381-1340).  مجله پژوهشنامه اقتصادی، 7: 177-196.

-     کمیجانی، اکبر، نادعلی، محمد (1384). انتخاب نظام ارزی مناسب برای اقتصاد ایران با توجه به شوک‌های نفتی وارد بر آن، فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی، 2: 23-39.

-     مهر آرا، محسن، سرخوش، اکبر (1389). آثار غیرخطی متغیرهای کلان اقتصادی بر رشد اقتصادی با تأکید بر نرخ ارز (مورد ایران)، مجله تحقیقات اقتصادی، 45(93): 201-228.

-     مروت، حبیب، فریدزاد، علی (1394). نقش انتظارات در شکل‌گیری نوسانات نرخ ارز. پژوهش‌های اقتصادی ایران، 20(64): 89-115.

-     ناجی میدانی، علی اکبر، فلاحی، محمدعلی، ذبیحی، مریم (1392). بررسی تاثیر پویای عوامل کلان اقتصادی بر نوسانات قیمت مسکن در ایران (1369 تا 1386). فصلنامه دانش و توسعه، 17 (31): 158-184.

-      Bardio Meese, R., & Rogoff, k. (2011). Empirical exchange rate models of the seventies: Do they fit out of sample? Journal of international Economics, 14(1): 3–24.

-      Chen, J. (2012). Real exchange rate and economic growth: Evidence from Chinese provincial data (1992 - 2008). Working Paper.

-      Dali, A. (2010). Sources of real exchange rate fluctuations: how important are nominal shocks? Carnegie-Rocherster Conference Series on Public Policy 41:1-56.

-      Egger, P. (2008). De facto exchange rate arrangement tightness and bilateral trade flows. Economic Letters, 99: 228-232.

-      Florian, V. (2012). Bilateral exports from euro zane countries to the us-does exchange rate volatility play a role? International Review of Economics and Finance, 24: 97-108.

-      Naveed Khan, I. (2011). Exchange market pressure index in Pakistan, SBP Working Paper Series, No. 35: 1-21.

-      Klaassen, F. (2011). Currency crises with the threat of an interest rate defense, Journal of International Economics, Elsevier, 85(1):14-24.

-      Krugman, P. R (2009). The return of depression economics and the crisis of 2008, New York: W.W. Norton.

-      Liuoi eyati, Levy-Yeyati, E. & F Sturzenegger (2003). Classifying exchange rate regimes: Deeds vs. words, European Economic Review, 49(6):1603-35.

-      Lug, P., and Andreas, F. (2007). Exchange rate volatility, and export performance: a cointegrated VAR Approach, Statistic Norway, Research Department Discussion Papers No.522.November 2007.

-      Marija,V. (2014). Exchange rate dynamics in an estimated small open economy dsge model, Institute of Empirical Macroeconomics: 1-47.

-      Öksüzler, O. (2009).The effect of exchange rate uncertainty on private fixed investment: example of Turkey. Anadolu International Conference in Economics, Eskisehir, Turkey.

-      Rapetti, M., Skott, P., and Arslan, R. (2011). The real exchange rate and economic growth: are developing countries different? Working Paper.

-      Senbeta, Sisay, (2011). A small open economy New Keynesian model for a foreign exchange constrained economy, MPRA Paper 29996, University Library of Munich, Germany.

-      Shehu, A., & Youtang, Z. (2012). Exchange rate volatility, trade flows and economic growth in a small economy. International Review of Business Papers, 8(2): 118–131.

-      Marija V. (2014), Exchange Rate Dynamics in an Estimated Small Open Economy DSGE Model, Institute of Empirical Macroeconomics: 1-47.

-      Shehu, A. A. and Youtang, Zh.(2012). Exchange Rate Volatility, Trade flows and Economic Growth in a Small Open Economy, International Review of Business Research Papers, 8: 118 – 131.