Evaluation of Home Bias in Consumption and Exchange Rate Fluctuations (DSGE Approach)

Subject Areas : Labor and Demographic Economics

Mohammad Akbari ¹ , mohammad javad sharifzade ² , ali ranjbaraki ³

1 - دانشجوی دکتری اقتصاد پژوهشگاه علوم انسانی و مطالعات اجتماعی جهاد دانشگاهی
2 - Assistant professor at Department of Economics, emam sadegh university
3 - Assistant professor at Department of Economics -Institute of Humanities and Social Studies - Jahad Daneshgahi

Received: 2017-09-18 Accepted : 2017-09-18 Published : 2017-08-23

Keywords: Home Bias in consumption, E12, JEL Classification: C5, E17 Keywords: Dynamic stochastic general equilibrium model (DSGE), Exchange rate fluctuation,

Abstract :

The aim of this study is to evaluate the result of the exsictance and change in consumer home bias on macroeconomic variables (such as consumption and inflation), in the event of exogenous shocks to the economy. In order to do so, seasonal data of the period 1394-1370 and a dynamic stochastic general equilibrium model has been used. After designing the model, parameters of the suggested model are estimated by Bayesian approach. Reviewing the impulse response functions in the event of exogenous shocks (such as oil revenue shock and technological shock) shows that, with home bias exsictance in the model, inflation and consumption volatility will reduced due to the increased volatility of exchange rate. Based on the results it is recommended that, In order to control endogenous variables (including inflation), In the event of exogenous shocks, especially oil revenue shock, the exchange rate should be allowed to fluctuate more.

References:

منابع

-      ابراهیمی، ایلناز، توکلیان، حسین (1390). نقش نوسانات نرخ ارز در تبیین نوسانات تجاری اقتصاد ایران رویکرد DSGE. بیست و یکمین همایش سالانه سیاست­های پولی و ارزی.

-      بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، حساب‌های ملی، سری زمانی داده­های اقتصادی، سال‌های مختلف.

-      بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران (1393). گزارش اقتصادی و ترازنامه بانک، سال­های مختلف.

-      بهرامی، جاوید، قریشی، نیره سادات (1390). تحلیل سیاست پولی در اقتصاد ایران با توجه به یک الگو تعادل­عمومی پویای تصادفی. فصلنامه مدلسازی اقتصادی، 5(13)، ص 1-22.

-      تقوی، مهدی، صفرزاده، اسماعیل(1388). نرخ بهینه رشد­نقدینگی در اقتصاد ایران در چارچوب الگوهای تعادل­عمومی پویای ­تصادفی ­کینزی جدید(DSGE). فصلنامه مدلسازی اقتصادی، 3(9):104-77 .

-      جعفری صمیمی، احمد، طهرانچیان،‌ احمد، ابراهیمی، ایلناز، بالونژاد نوری، روزبه (1393). اثر تکانه‌های پولی و غیرپولی بر تولید و تورم در یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی در شرایط اقتصاد باز: مطالعه موردی اقتصاد ایران. فصلنامه علمی پژوهشی مطالعات اقتصادی کاربردی ایران، 3(10): 32-1.

-      حقیقی، محمد، حسین­زاده، ماشاالله(1388). مقایسه میزان تمایل به مصرف کالاهای داخلی در تهران با سایر مناطق جهان و بررسی پیامدهای آن بر ارزیابی و ترجیح محصولات. فصلنامه پژوهش­های مدیریت در ایران، 4(64) : 139-103.

-      صلوی‌تبار، شیرین، جلالی نایینی، احمدرضا (1393). ارزیابی رژیم­های مختلف ارزی در یک اقتصاد باز کوچک. فصلنامه برنامه­ریزی و بودجه، 19(2): 23-3.

-      فرجی، مریم، افشاری، زهرا(1394). تکانه‌های قیمت نفت و نوسانات اقتصادی در ایران در چارچوب مدل اقتصاد باز کینزی. فصلنامه پژوهش­نامه بازرگانی، 19(76): 113-83.

-   Bahaee, M., & Pisani, M. (2009). Iranian consumer animosity and U.S. products: A witch’s brew or elixir? Journal of International Business Review, 18: 199-210.

-   Bergin, P. (2006). How well can the New Open Economy Macroeconomics explain the exchange rate and current account?. Journal of International Money and Finance, 25: 675-701.

-   Faia, E., & Monacelli, T. (2007). Optimal monetary policy in a small open economy with home bias. Journal of Money, Credit and Banking, 40(4): 721-750.

-   Fleming, M. (1962). Domestic financial policies under fixed and under floating exchange rates. International Monetary Fund, Staff Papers, 9: 369–379.

-   Lewis, K. (1995). Puzzles in International Financial Markets. Handbook of International Economics, 3: 1913-1971.

-   Lia, ch., & wang w. (2016). Fiscal policy in a floating exchange rate regime with consumption Home Bias. International journal of economics and finance, 8(6):  24-36.

-   Machlup, F. (1943). International Trade and the National Income Multiplier. Blakiston, Philadelphia, PA.

-   Mundell, R. (1963). Capital mobility and stabilization policy under fixed and flexible exchange rates. Canadian Journal of Economics, 29: 475–485.

-   Shimp T., & Sharma S. (1987). Consumer ethnocentrism: Construction and validation of the cetscale. Journal of Marketing Research, 24(3):280-289.