The Effect of Stock Price Volatility on Unemployment in Iran (Quantile Regression Bootstrap Approach: MCMB-A Method)

Subject Areas : Financial Economics

seyed ali aleemran ^{1 *}

1 - Assistant Professor, Department of Economics, Faculty of Economics and Management, University of Tabriz, Tabriz, Iran

Received: 2025-04-08 Accepted : 2025-05-05 Published : 2025-12-09

Keywords: Stock Price Volatility, Unemployment, EGARCH Model, Quantile Regression, Bootstrap,

Abstract :

The objective of this research is to study the effect of stock price volatility on unemployment in Iran during the first quarter of 2016 to forth quarter of 2023. To investigate the research topic, first the stock price volatility index was extracted using the EGARCH model and then the effect of stock price volatility on unemployment was investigated using the bootstrap quantile regression approach. the bootstrap method used is the MCMB-A Method. The results of the study indicate that in all deciles, stock price has a significant negative impact on unemployment and also, stock price volatility has a significant positive impact on unemployment.The objective of this research is to study the effect of stock price volatility on unemployment in Iran during the first quarter of 2016 to forth quarter of 2023. To investigate the research topic, first the stock price volatility index was extracted using the EGARCH model and then the effect of stock price volatility on unemployment was investigated using the bootstrap quantile regression approach. the bootstrap method used is the MCMB-A Method. The results of the study indicate that in all deciles, stock price has a significant negative impact on unemployment and also, stock price volatility has a significant positive impact on unemployment.

References:

1- امیرحسینی، زهرا؛ بیگدلی، ندا (1396). عدم تقارن و نوسانات بین بازار سهام، تکانه تورم، تکانه موجودی کالا و نرخ بیکاری در اقتصاد ایران. فصلنامه‌ی سیاست‌های مالی و اقتصادی، دوره‌ی 5، شماره‌ی 20، صص 53-33.
2- رضائی، غلامرضا؛ شهرستانی، حمید؛ هژبر کیانی، کامبیز؛ مهرآرا، محسن (1398). تأثیر سیاست پولی بر بازدهی و بی‌ثباتی بازار سهام (مقایسه‌ای بین ابزارهای سیاست پولی در ایران). فصلنامه‌ی تحقیقات مدل‌سازی اقتصادی، دوره‌ی 10، شماره‌ی 36، صص 126-75.
3- سلیمانی، یاسر (1402). اثرگذاری بازار سهام در مهار تورم، رشد تولید. ماهنامه‌ی امنیت اقتصادی، دوره‌ی 11، شماره‌ی 1، صص 76-67.
4- سوری، علی (1393). اقتصادسنجی. جلد دوم، چاپ دوم، تهران: نشر فرهنگ شناسی.
5- سهیلی، کیومرث؛ فتاحی، شهرام؛ سرخوندی، مهناز (1394). ارزیابی راهبردهای پولی بانک مرکزی ایران نسبت به شکاف تولید و انحراف تورم: رویکرد بوت استرپ. فصلنامه‌ی تحقیقات مدل‌سازی اقتصادی، دوره‌ی 6، شماره‌ی 21، صص 261-221.
6- صادق‌پور، فاطمه؛ زاهد غروی، مهدی؛ معبودی، رضا (1400). بررسی رابطه بین رشد اقتصادی و شکاف تولید با بیکاری در ایران: شواهد جدید از تبدیل موجک پیوسته. فصلنامه‌ی اقتصاد باثبات و توسعه‌ی پایدار، دوره‌ی 2، شماره‌ی 4، صص 113-87.
7- طاهریان، ابوالفضل؛ فراهتی، محبوبه (1402). ارتباط میان بیکاری و بازار سرمایه در ایران. دو فصلنامه‌ی اقتصاد توسعه و برنامه‌ریزی، دوره‌ی 10، شماره‌ی 2، صص 236.
8- عباسی، ابراهیم؛ شعبانی، محمد (1399). تأثیر تکانه‌های بازده سهام بر نرخ بیکاری. مجله‌ی اقتصادی، دوره‌ی 20، شماره‌های 11 و 12، صص 121-89.
9- معبودی، رضا، حسنوند، داریوش (1398). ارتباط ارزش افزوده اقتصادی و مصرف آب در بخش کشاورزی و صنعت. فصلنامه‌ی علوم و مهندسی آب و فاضلاب، دوره‌ی 4، شماره‌ی 1، صص 51-42.
10- موسایی، میثم؛ مهرگان، نادر؛ امیری، حسین (1389). رابطه بازار سهام و متغیرهای کلان اقتصادی در ایران. فصلنامه‌ی پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، دوره‌ی 18، شماره‌ی 54، صص 94-73.
11- مهرآرا، محسن؛ شیرمحمدی، پگاه (1398). اثر درآمدهای گردشگری بر نابرابری درآمد با رویکرد رگرسیون پانل کوانتایل (مطالعه موردی: منتخب کشورهای در حال توسعه). فصلنامه‌ی مطالعات مدیریت گردشگری، دوره‌ی 14، شماره‌ی 46، صص 222-197.
12- ولی‌زاده لاریجانی، اعظم؛ بهبهانی‌نیا، پریسا سادات (1397). بررسی تجربی عوامل مؤثر بر بازده سهام: جنبه‌های مختلف اثرگذار بر تصمیم‌گیری. فصلنامه‌ی دانش حسابداری مالی، دوره‌ی 5، شماره‌ی 4، صص 102-69.
13- Abugamea G.H. (2018). Determinants of Unemployment: Empirical Evidence from Palestine. MPRA Paper, No. 89424.
14- Algieri B., Brancaccio E. & Buonaguidi D. (2020). Stock Market Volatility, Speculation and Unemployment: A Granger- Causality Analysis. PSL Quarterly Review, 73(293), 137-160.
15- Chopra CH. & Bijoy N. (2021). A Study of Determinants of Unemployment. International Journal of Education, Modern Management, Applied Science & Social Science, 3(2), 113-122.
16- Daly M. & Hobijn B. (2010). Okun’s Law and the Uemployment Surprise of 2009. FRBSF Economic Letter, 7, 1-5.
17- El-Sayed A.M., Al-Sayed Al-Feki Z.H. & Al-Sayed Abdel Raouf E. (2024). The Effect of Financial Development on Unemployment in Egypt. Journal of Business Research, 46(2), 31-70.
18- Himali L.P. (2020). Determinants of Unemployment and Unemployment Duration. International Research Journal of Advanced Engineering and Science, 5(4), 113-119.
19- Karnani A. (2011). Reducing Poverty through Employment. Innovations Technology Governance Globalization, 6(2), 73-97.
20- Maqbool M.SH., Abdul Sattar T.M. & Bhalli M.N. (2013). Dterminants of Unemployment: Empirical Evidences from Pakistan. Pakistan Economic and Social Review, 51(2), 191-207.
21- Muin M.F. (2020). Analysis of Determinants of Unemployment Rate in Indonesia. Jurnal Perspektif Ekonomi Darussalam, 6(2), 145-162.
22- Nyasha SH., Odhiambo N.M. & Musakwa M.T. (2021). The Impact of Stock Market Development on Unemployment: Empirical Evidence from South Africa. SPOUDAI Journal of Economics and Business, 71(1-2), 92-110.
23- Patel P. (2019). The Determinants of Unemployment: A Case of South Africa. Available at https://dspace.nwu.ac.za/handle/10394/35332
24- Prakash B.A. (2002). Urban Unemployment in Kerala: The Case of Kochi City. Economic and Political Weekly, 37(39), 4073-4078.
25- Sartika C., Balaka M. Y. & Rumbia W.A. (2016). Studi Faktor-Faktor Penyebab Kemiskinan Masyarakat Desa Lohia Kecamatan Lohia Kabupaten Muna. Jurnal Ekonomi, 1(1), 106-118.
26- Siddiqa A. (2021). Determinants of Unemployment in Selected Developing Countries: A Panel Data Analysis. Journal of Economic Impact, 3(1), 19-26.
27- Verona F., Martins M.M.F. & Drumond I. (2017). Financial Shocks, Financial Stability, and Optimal Taylor Rules. Journal of Macroeconomics, 54(Part B), 187-207.
28- World Employment and Social Outlook: Trends 2019, May 2019.