در این پژوهش با استفاده از داده های شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثیر ریسک های اقتصاد کلان، ریسک شرکت های صنعت مشابه و ریسک خاص شرکت ها بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه بین شرکت های همگرا و غیر همگرا از نظر اهرم مالی مقایسه می شود. هدف این پژوهش این است که آیا همگرایی بدهی شرکت ها تاثیری بر متاثر بودن سرعت تعدیل ساختار سرمایه از ریسک های موجود در سطح کلان و سطح صنعت و شرکت میگذارد یا خیر. به همین منظور داده های مرتبط برای شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1394 تا 1400 جمع آوری گردید. در ابتدا با استفاده از روش فیلیپس و سول (2007) شرکت های همگرا و غیر همگرا از هم تفکیک شدند و سپس با استفاده از رگرسیون گشتاورهای تعمیم یافته تخمین نتایج انجام گردید. نتایج پژوهش نشان داد که ریسک کلان اقتصادی و ریسک شرکت های صنعت مشابه و ریسک خاص شرکت ها سرعت تعدیل ساختار سرمایه را افزایش می دهد نتایج دیگر نشان داد که تاثیر ریسک های اقتصاد کلان، ریسک شرکت های صنعت مشابه و ریسک خاص شرکت ها بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه بین شرکتهای همگرا و غیر همگرا متفاوت می باشد. Manuscript profile

هدف این پژوهش بررسی تأثیر مومنتوم بر اثر تمایلاتی و بازده مورد انتظار سهام در چارچوب نظریه چشم‌انداز کانمن و تورسکی (1979) و حسابداری ذهنی تالر (1985) است. در این پژوهش جهت محاسبه اثر تمایلاتی از چارچوب گرینبلات و ‌هان (2005) استفاده شده است. جامعه آماری پژوهش شامل کلیه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال‌های 1386 تا 1398 می‌باشد که با استفاده از روش حذف سیستماتیک، 102 شرکت به‌عنوان نمونه انتخاب شده است. برای آزمون فرضیه‌های پژوهش از روش رگرسیون چندمتغیره استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان می‌دهد که مومنتوم بر اثر تمایلاتی تأثیر دارد. نتیجه دیگر پژوهش حاکی از این است که اثر تمایلاتی بر بازده مورد انتظار سهام دارای تأثیر معنی‌داری است. همچنین پس از کنترل اثر تمایلاتی سهام، تأثیر مومنتوم بر بازده مورد انتظار سهام، تضعیف می‌شود. به عبارت دیگر، ضرایب مومنتوم کوتاه‌مدت، میان‌مدت و بلندمدت در شرایطی که اثر تمایلاتی کنترل می‌شود کمتر است و این بدین معناست که با کنترل اثر تمایلاتی سهام، تأثیر مومنتوم بر بازده مورد انتظار سهام، کاهش می‌یابد. Manuscript profile

هدف: ریسک سقوط سهام یکی از نگرانی‌های سرمایه‌گذاران است و افزایش ریسک سقوط سهام سبب بدبینی سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار می‌شود و این رفتار توده‌وار، منجر به تشدید نوسانات بازار، بی‌ثبات شدن بازارها و افزایش شکنندگی سیستم‌های مالی می‌شوند؛ زیرا، هدف عمدة سرمایه‌گذاران از فعالیت در بازار سهام، کسب بازده معقول است و بازده از دو بخش تغییرات قیمت سهام و سود سهام تقسیمی به دست می‌آید تا سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران مالی باید بتوانند با استفاده از مدل‌های سرمایه‌گذاری، قیمت سهام و بازده را پیش‌بینی کنند؛ بنابراین، هدف از این پژوهش ضمن تبیین نوآوری بررسی تأثیر گرایش احساسی و رفتار توده‌وار سهام‌داران بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران از طریق روش داده‌های تابلویی می‌باشد.روش‌شناسی پژوهش: پژوهش حاضر ازنظر هدف، کاربردی و ازنظر ماهیت؛ توصیفی و همبستگی است. به همین منظور دو فرضیه تدوین و داده‌های مربوط به 100 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1391 الی 1399 مورداستفاده قرار گرفت. برای آزمون فرضیه‌ها از تکنیک رگرسیون چند متغیره به روش داده‌های تابلویی استفاده‌شده است.یافته‌ها: بین گرایش احساسی سرمایه‌گذاران و ریسک سقوط قیمت سهام رابطه مثبت و معناداری وجود دارد و همچنین بین رفتار توده‌وار سهام‌داران و ریسک سقوط قیمت سهام رابطه مثبت و معناداری وجود دارد.اصالت / ارزش‌افزوده علمی: نتایج نشان داد که تورش‌های رفتاری سرمایه‌گذاران ازجمله گرایش احساسی و رفتار توده‌وار منجر به کاهش کارایی بازار بورس و همچنین کاهش عقلانیت تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران گردیده که نتیجه آن افزایش خطر ریزش قیمت سهام هست. Manuscript profile