هدف: هدف پژوهش حاضر، شناسائی اثرات قیمت نفت، دلار و طلا بر بازار سرمایه و تورشهای رفتاری که سرمایه گذاران دچار آن می شوند می باشد.روش بررسی: پژوهش حاضر، مطالعه‌ای کیفی از نوع پدیدارشناسی است. داده‌های میدانی با استفاده تکنیک مصاحبه عمیق و معیار اشباع نظری در بین 10نفر از فعالان بورس تهران که تجربه حداقل سه سال سرمایه گذاری در بازارهای مالی داشته‌اند گردآوری شده‌است. مصاحبه‌های صورت گرفته ضبط و پس از پیاده‌سازی مرحلة تحلیل با استفاده از روش کلایزی و نرم افزار MAXQDA10 صورت پذیرفته است. یافته‌ها: براساس تحلیل داده‌ها هفت مضمون اصلی عوامل بیرونی، بازارهای موازی، تورشهای شناختی، تورشهای احساسی، پدیدهای غیر عادی( رفتار اقتصادی) و عوامل فرهنگی و شخصی از مصاحبه‌ها استخراج شد نتایج بدست آمده بر لزوم اتخاذ تدابیری به منظور پیش بینی پذیری نرخ ارز و پرهیز از قیمت گذاری دستوری توسط دولت تاکید دارد.کلمات کلیدی : ارز، طلا، نفت، تورشهای رفتاری، بازار سرمایه Manuscript profile

در پژوهش حاضر به ارائه مدل بهینه سازی تصمیم‌گیری سبد سهام بر مبنای مدل‌های کاپولا و گارچ در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شد. پژوهش حاضر از نظر هدف کاربردی و از نظر روش گردآوری داده‌ها در گروه پژوهش‌های توصیفی- همبستگی قرار دارد. هم چنین، نمونه آماری پژوهش شامل 50 شرکت فعال تر در سه ماهه چهارم سال 1399 می‌باشند که برای این منظور اطلاعات بازده ماهانه سهام این شرکت‌ها طی دوره زمانی 10 ساله بین سال‌های 1390 الی 1399 مورد مطالعه قرار گرفت و از این رو تعداد 120 ردیف مشاهده برای هر شرکت مبنای تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. یافته‌های این مطالعه نشان می‌دهند که مدل ARMA-GARCH- Capula از کارایی لازم برای بهینه سازی تصمیم‌گیری سبد سهام برخوردار است. علاوه بر این، کارایی پورتفوی حاصل از مدل GARCH- Capula بیشتر از پورتفوی اوزان یکنواخت می‌باشد. ضمن اینکه مدل GARCH-Capula بیشترین کاهش ریسک پورتفوی را در بین مدل‌های مورد بررسی داراست. Manuscript profile