بهینه‌سازی و انتخاب سبد سرمایه‌گذاری یکی از مهم‌ترین مسائل دنیای مالی است، بدین جهت سرمایه‌گذاران در تلاش برای اتخاذ تصمیماتی با بیش‌ترین تطابق با دنیای واقعی هستند. اما از یک سو عدم قطعیت موجود در داده‌ها و پارامترها و از سوی دیگر تضاد موجود در اهداف سرمایه‌گذار، بر پیچیدگی مسئله بهینه‌سازی سبد سهام می‌افزاید. از جهت دیگر با توجه به فرض کارا بودن بازار سهام، باید ازمدل‌های چند دوره‌ای که برخلاف مدل‌های تک دوره‌ای، اجازه بازنگری سرمایه را در ابتدای هر دوره برای سرمایه‌گذار فراهم می‌کند؛ استفاده نمود. در این مقاله رویکرد جدیدی برای بهینه‌سازی سبد سرمایه‌گذاری چند دوره‌ای مبتنی بر اندازه عمومی فازی و استفاده از درخت سناریو به منظور مقابله با عدم قطعیت‌ها معرفی می‌گردد که علاوه بر درنظر گرفتن تمامی محدودیت‌های فوق، این امکان را فراهم نموده تا با تغییر پارامتری تحت عنوان خوش‌بینانه- بدبینانه، سرمایه‌گذار بتواند سلیقه خود را اعمال نموده و نیازی به مدل‌سازی در حالت اعتباری، الزام و امکان نیست. سپس به منظور تک هدفه نمودن، مدل ارائه شده با روش محدودیت اپسیلون حل می‌گردد. در پایان نیز با استفاده از داده‌های 17 شرکت از صنایع مختلف فعال در بازار بورس اوراق بهادار تهران در سال 1398 به بررسی اعتبار مدل وکارایی آن می‌پردازیم. Manuscript profile