Investigating the Relationship between Inflation Rates and Inflation Uncertainty in Iran by Using Markov-Switching Regression

Subject Areas : Labor and Demographic Economics

Ali Hosein Samadi ¹ , Sharareh Majdzadeh tabatabaee ²

1 - استادیار اقتصاد دانشگاه شیراز
2 - دانشجوی دکتری اقتصاد

Received: 2015-04-11 Accepted : 2015-04-11 Published : 2013-04-01

Keywords: Iran, Inflation Rates, Inflation Uncertainty, Markov Switching Model,

Abstract :

This paper studies the relation between inflation rates and its uncertainty by using Markov-Switching regression model and monthly data of consumer price index during 1990:01-2012:09 in Iran. Inflation uncertainty is estimated by using Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedastisity (GARCH) model. The empirical results of Markov Switching Auto Regressive (MSAR) model represent the presence of two clearly differentiated regimes over the entire Sample. The first regime corresponds to a high level inflation rate, low volatility, and the second regime corresponds to low level inflation, high volatility. The use of Markov-Switching Regression Model indicates that the increase of inflation rate will be associated to higher uncertainty according to both regimes.  

References:

منابع

-         بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، آمار سری زمانی، سال‌های مختلف.

-         ابراهیمی، محسن، سوری، علی (1385). رابطه بین تورم و نااطمینانی تورم در ایران. مجله دانش و توسعه،11(18): 126-111.

-         تشکینی، احمد (1385). آیا نااطمینانی تورمی با سطح تورم تغییر میکند؟. مجله تحقیقات اقتصادی، 31(73): 210 - 193.

-         صفدری، مهدی، پورشهابی، فرشید (1388). اثر نااطمینانی تورم بر رشد اقتصادی ایران. مجله دانش و توسعه، 16(29): 87-65.

-         صمدی، علی حسین، بهلولی، پریسا، سنگ سفیدی، نگار (1391). مروری بر الگوهای مارکوف سویچینگ و کاربرد آن در اقتصاد. اولین کنفرانس بین‌المللی اقتصادسنجی، سنندج.

-         فرزین‌وش، اسداله، پورشهابی، موسی (1385). بررسی رابطه تورم و نااطمینانی تورمی در ایران با استفاده از الگوهای GARCH و حالت فضا. مجله تحقیقات اقتصادی، 46(3): 55-25.

-         مهرآرا، محسن، مجاب، رامین (1388). ارتباط میان تورم، نااطمینانی تورم، تولید و نااطمینانی تولید در اقتصاد ایران. فصلنامه پول و اقتصاد، 1(2): 30-1.

-          Ball, L., & Cecchetti, S.G.  (1990). Inflation and uncertainty at short and long horizons.  Brooking  papers on Economic Activity, 21(1): 215-254.

-          Castillo, P.,& Humala, A., & Tuesta, V. (2006). Monetary policy regime shifts and inflation uncertainty in Peru (1949-2006). Central Reserve Bank of Peru.

-          Darrat, A.F., & Lopez, F.A. (1989). Has inflation uncertainty Hampered Economic Growth in Latin America? International Economic Journal, 3(2): 1-12.

-          Engle, R. (1982). Autoregressive conditional Heteroscedasticity with estimates of variance of United Kingdom inflation. Econometrica, 50(4): 987-1008.

-          Evans, M. (1991). Discovering the link between inflation Rates and inflation uncertainty. Journal of Money, Credit and Banking. 23(2): 169-184.

-          Friedman, M. (1977). Nobel lecture: Inflation and unemployment. Journal of Political Economy. 85(3): 451-472.

-          Golob, J. (1994). Does inflation uncertainty increase with inflation. Federal reserve bank, Kansas City. Economic Review. 16 (3): 27-38.

-          Hamilton, J. (1994). Time series analysis.  Princeton University Press.

-          Kim, J., & Nelson R. (1999). State space model with regime switching: Classical and Gibbs-sampling approaches with applications. MIT Press.

-          Kim, C.J. (1993). Unobserved-component time series models with Markov-Switching heteroscedasticity: Changes in regime and the link between inflation rates and inflation uncertainty. American statistical association, 11 (3): 341-349.

-          Kontonikas, A. (2004). Inflation and inflation uncertainty in the United Kingdom, evidence from GARCH modeling. Economic Modeling, 21(3): 525-543.

-          Perlin, M. (2010). MS_Regress – The MATLAB Package for Markov regime switching models. htpp://www.stat.ncu.edu.tw/teacher.

-          Okun, A.M. (1971). The mirage of steady inflation. Brookings paper on Economic Activity, 2(4): 86-498.