The Interactions between Infation Uncertainty and Government Spending on Main Economic Sectors Growth In Iran

Subject Areas : Financial Economics

محسن مهر آرا ¹ ( استاد اقتصاد دانشگاه تهران )
میر سجاد سید قاسمی ² ( کارشناس ارشد اقتصاد -دانشگاه تهران )
محسن بهزادی صوفیانی ³ ( دانشجوی کارشناسی ارشد دانشگاه تهران )

Received: 2015-12-09 Accepted : 2016-02-09 Published : 2016-06-09

Keywords: Keywords: Inflation, Uncertainty, Economic growth, Interaction, Auto Regressive Conditional models, Panel Data, JEL Classification: H5, O20, C33,

Abstract :

Abstract The present study aims at investigation of uncertainty effects of inflation and government expenditures and their interactional effect on the growth of main Iranian economic sectors. Using of Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH) models is considered for evaluation of uncertainties because these models provide a possibility of change in conditional variance of error term. Then we use the method of Panel Data for the evaluation of the above-mentioned uncertainties effects between 1968-2012. The results show the negative effects of inflation uncertainty on the four main sectors of Iran’s economy. Government expenditures uncertainty has had negative effects on the growth of economic sectors which oil and gas are exceptions here. The interaction of the above uncertainties has had a negative and separate bearing on the growth of agriculture and services sectors. This means that the increase in each of these uncertainties causes the severity the effects of other uncertainty on these economic sectors.

References:

فهرست منابع

1)    التجائی، ابراهیم (۱۳۹۱) « تورم، نااطمینانی تورمی، پراکندگی نسبی قیمت‌ها و رشد اقتصادی در ایران» فصلنامه علمی-پژوهشی مطالعات اقتصادی کاربردی در ایران، شماره ۱، صص۹۹-۱۳۵.

2)    جلیلی، میلاد (۱۳۸۹)،«اثرات نااطمینانی سیاست‌گذاری اقتصادی بر رشد اقتصادی با توجه به نقش توسعه مالی »، پایان‌نامه کارشناسی ارشد علوم اقتصادی، تهران: دانشگاه علامه طباطبایی

3)    سوری، علی، محسن ابراهیمی و محمد سالاریان (۱۳۹۰)، « نااطمینانی در مخارج مصرفی دولت و رشد اقتصادی»، پژوهشنامه علوم اقتصادی شماره ۱۱، صص ۱۲۴-۱۰۷

4)    صفدری، مهدی و فرشید پور شهابی (۱۳۸۸)،«اثر نااطمینانی تورم بر رشد اقتصادی ایران (کاربرد مدل‌های EGARCH و VECM (80-1356))»، مجله دانش و توسعه، شماره ۲۹، صص ۸۷-۶۵

5)    فرزین وش، اسدالله و موسی عباسی (۱۳۸۵)،« بررسی ارتباط بین تورم و نااطمینانی تورمی در ایران با استفاده از مدل‌های GARCH و حالت_فضا (۱۳۸۲_۱۳۴۰)«، فصلنامه تحقیقات اقتصادی، شماره ۷۴، صص ۲۵-۵۵

6)    کازرونی، علیرضا و مهناز دولتی (۱۳۸۶)، «اثر نااطمینانی نرخ واقعی ارز بر سرمایه‌گذاری بخش خصوصی»، فصلنامه پژوهش‌های بازرگانی، شماره ۴۵، صص ۳۰۶-۲۸۳

7)    محمدی، تیمور و رضا طالب لو (۱۳۸۹)، «پویایی‌های تورم و رابطه تورم و عدم اطمینان اسمی با استفاده از الگوی ARFIMA-GARCH"، مجله پژوهشنامه اقتصادی، شماره اول، صص ۱۷۰-۱۳۳.

8)    نجار زاده. رضا، بهرام سحابی و سیروس سلیمانی (۱۳۹۲)، «بررسی رابطه بین تورم و نااطمینانی تورم در کوتاه‌مدتو بلندمدت: کاربردی از مدل‌های فضا-حالت با واریانس ناهمسانی راه گزینی مارکف»، فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی ایران، شماره ۵۴، صص ۲۵-۱.

9)     Aiyagari,S.Rao. Lawrence,J and Eichenbaum,M (1990) ,“The Output , Employment and Intrest Rate Effects of Government Consumption”, Federal Reserve Bank of MinneapolisWorking Paper, No. 456

10)    Aizenman, J., Marion, N. P., & Marion, N. P. (1993). “Macroeconomic uncertainty and private investment”, Economics Letters, 41(2), 207-210.

11)    Ball, Laurence (1992), “Why Does High Inflation Raise Inflation Uncertainty?” Journal of Monetary Economics, Vol. 29, pp. 371-88.

12)     Barro, R. J. (1991),” A cross-country study of growth, saving, and government. InNational saving and economic performance” (pp. 271-304). University of Chicago Press.

13)    Barro, R. J. (1991), “Economic growth in a cross section of countries”, (No. w3120). National Bureau of Economic Research.

14)    Cukierman,A andA Meltzer (1986), “ATheoryof Ambiguity,Credibilityand Inflation under Discretion and Asymmetric Information”, Econometrice,54 (September), pp. 1099-1128.

15)    Engle,Robert F.(1983),” Estimates of the variance of U.S.Iinflation Based Upon the ARCH model “;Journal of Money, Credit & Banking (Ohio State University Press);Aug83, Vol. 15 Issue 3, p286

16)    Fountas, S, & Karanasos, M. (2007), “Inflation, output growth, and nominal and real uncertainty: empirical evidence for the G7”, Journal of International Money and finance, 26(2), 229-250.

17)    Fountas, S., Karanasos, M., & Kim, J. (2002). “Inflation and output growth uncertainty and their relationship with inflation and output growth”, Economics Letters, 75(3), 293-301.

18)    Fountas, S. (2001), “The relationship between inflation and inflation uncertainty in the UK: 1885–1998”, Economics Letters, 74(1), 77-83.

19)    Friedman, M.(1997).”Nobel lecture: Inflation and unemployment “ Journal of political economy 85 , pp. 451–472

20)     Golob, J. E. (1994). “Does inflation uncertainty increase with inflation?”, Economic Review-Federal Reserve Bank of Kansas City, 79, 27-27.

21)    )Grier & Perry (1998),”on inflation and inflation uncertainty in the G7 countries” journal of International Money and Finance, vol. 17,pp 671–689

22)    Grier, K. B., Henry, Ó. T., Olekalns, N., & Shields, K. (2004). “The asymmetric effects of uncertainty on inflation and output growth” , Journal of Applied Econometrics, 19(5), 551-565.

23)    Judson, R., & Orphanides, A. (1999). “Inflation, volatility and growth”, International Finance, 2(1), 117-138.

24)     Kontonikas, A. (2004), “Inflation and inflation uncertainty in the United Kingdom, evidence GARCH modeling”, Economic Modeling, 21, 525-543.

25)    Landau, D. L. (1985). Government expenditure and economic growth in the developed countries: 1952–76. Public Choice, 47(3), 459-477.

26)    Landow, Daniel. (1983 ), "Government Expenditure and EconomicGrowth: A CrossCountry Study", Southern Economic Journal, No.49,Jan, PP.783-92

27)     Lensink, R. (2001),” Financial development, uncertainty and economic growth”,De Economist, 149(3), 299-312.

28)    Lensink, R., Bo, H., & Sterken, E. (1999), “Does uncertainty affect economic growth?” An empirical analysis. Weltwirtschaftliches Archiv, 135(3), 379-396.

29)    Lensink, R., & Morrissey, O. (2000). “Aid instability as a measure of uncertainty and the positive impact of aid on growth”, The Journal of Development Studies,36(3), 31-49.

30)    Mankiw, Gregory; Ronald Kneebone, Kenneth McKenzie, Nicholas Row (2002) “Principles of Microeconomics”, Second Canadian Edition. United States: Thomson-Nelson.

31)     Mankiw, N. Gregory (2009),” Brief Principles of Macroeconomics”, South-Western Cengage Learning.

32)    Mendoza, E. G. (1997),” Terms-of-trade uncertainty and economic growth” ,Journal of Development Economics, 54(2), 323-356.

33)     Okun, A. M. (1971),” The mirage of steady inflation”, Brookings Papers on Economic Activity, 485-498.

34)    Ricardo, J. & Francisco, G. (2001),” Does high inflation effect growth in the longand short run?”, Journal of Applied Economics,Vol. IV, No. 1: 89-105.

35)    Rodrik, D. (1991),” Policy uncertainty and private investment in developing countries”, Journal of Development Economics, 36(2), 229-242.

36)    Sidrauski, M., (1967), “Inflation and Economic Growth”, journal of political economy, vol. 75, pp. 796-810.

37)    Tashkini, A., (2006),” Does Inflation Uncertainty changing with the level of inflation? “ Journal of Economic researches, No. 73, pp. 193-210

38)    Wright, J. H. (2011). “Term premia and inflation uncertainty: Empirical evidence from an international panel dataset”. The American Economic Review, 1514-1534.

39)    Wilson, Bradley Kemp (2006), “The links between inflation, inflation uncertainty and output growth: New time series evidence from Japan”, Journal of Macroeconomics, 28; 609–620

 

 

یادداشت‌ها