فهرست مقالات

• دسترسی آزاد مقاله
  • صفحه چکیده
  • متن کامل
  
  1 - بررسی امکان جانشینی اوراق بهادار ریسک حوادث فاجعه‌آمیز با بیمه‌های اتکائی رایج در صنعت بیمه کشور
  دکتر کامبیز پیکارجو حانیه داودی رستمی
  بحث چگونگی برآورد هزینه‌ای اجتماعی و خسارات مالی ناشی از وقوع انواع حوادث فاجعه‌آمیز امروزه یکی از مهمترین مباحثی است که در حوزه علوم اقتصاد و مدیریت مطرح می‌باشد به طوری که سالانه بسیاری از مراکز تحقیقاتی جهان، طرحها، مقالات و پایان‌نامه‌ای مختلف دانشگاهی را حمایتهای م چکیده کامل

  بحث چگونگی برآورد هزینه‌ای اجتماعی و خسارات مالی ناشی از وقوع انواع حوادث فاجعه‌آمیز امروزه یکی از مهمترین مباحثی است که در حوزه علوم اقتصاد و مدیریت مطرح می‌باشد به طوری که سالانه بسیاری از مراکز تحقیقاتی جهان، طرحها، مقالات و پایان‌نامه‌ای مختلف دانشگاهی را حمایتهای مالی و اطلاعاتی می‌کنند تا شاید بتوان راهکارهائی اجرائی برای جبران غرامات حاصل از وقوع چنین حوادثی با مقیاس بزرگ یافت. پس از سال 2004 در متن ادبیات دانش محاسباتی اقتصادمالی و مدیریت مالی روشهای انتقال ریسک موسوم بهART از محبوبیت بیشتری برخوردار گردید. به طوری که بسیاری از مقالات و تحقیقات به دنبال راهکار استفاده از روشهایART رفتند تا بتوانند این بارخسارتی ناشی از این حوادث را از طریق چرخه توزیع ریسک حداقل نمایند و یا در صورت وجود سودآوری جانشین‌هائی برای روشهای مرسوم انتقال ریسک مانند بیمه بیابند. با بررسی وضعیت حوادث فاجعه‌آمیز مشخص می‌گردد که در ایران نیز تعداد حوادث فاجعه‌آمیز بالاتر از متوسط استانداردهای جهانی است اما شدت این حوادث از لحاظ خسارات جانی و مالی از متوسط آمارهای جهانی کمتر است. البته این امر سبب گردیده است تا این ریسک که بطور مرسوم از طریق عملیات بیمه اتکائی واگذار می‌گردد و حجم به سزائی از آن نیز به بازارهای خارج منتقل می‌گردد که این امر سرازیری سودهای هنگفت به سوی بیمه‌گران اتکائی خارجی در کوتاه و میان مدت می‌شود. در این شرایط با توجه به اینکه حجم نگهداری ریسک صنعت بیمه کشور کمتر از حد جذب این سود می‌باشد، بنظر می‌رسد که استفاده از روشهای دیگر انتقال ریسک مانند انتشار اوراق بهادار ریسک- که سبب توسعه داد و ستدهای جدید از کانال بورس اوراق بهادار شده و همچنین سهم سودی که به بازارهای خارج منتقل می‌گردید می‌تواند در داخل کشور تقسیم گردد- روشی مناسب خواهد بود. لذا در این تحقیق با برآورد رابطه غیرخطی بین خسارات ناشی از حوادث فاجعه‌آمیز و میزان سرمایه‌های مورد بیمه در معرض حادثه، تابع توزیع خسارت(با توجه به داده‌های تاریخی) با استفاده از رویکرد ریاضی شبیه‌سازی مونت‌کارلو استخراج و سپس با برآورد ارزش در معرض ریسک، محدوده‌ای از تابع توزیع زیان شرطی که سودآوری مطلوبی دارد را به عنوان منطقه مناسب چاپ ریسکهای اوراق بهادار ریسک انتخاب کردیم. نتیجه آنکه با توجه به برآوردهای انجام شده 4/4 میلیارد ورق بهادار ریسک را به حداقل ارزش اسمی‌1000 ریال می‌توان چاپ و بفروش رساند که این رقم منطقه‌ای از تابع توزیع زیان را دربر می‌گیرند که طی دوره زمانی 47 ساله مورد بررسی تنها ضریب خسارتی معادل 33 درصد داشته‌اند و این منطقه‌ای است که خارج از ظرفیت نگهداشت صنعت بیمه ایران بوده و سالانه 67 درصد متوسط سود آن به جیب شرکتهای بیمه اتکائی خارجی می‌رود. پرونده مقاله
• دسترسی آزاد مقاله
  • صفحه چکیده
  • متن کامل
  
  2 - عوامل موثر بر ریسک نقدینگی بانکها (مطالعه موردی بانک ملت)
  دکتر احمد یزدان پناه سکینه شکیب حاجی آقا
  ریسک به معنی احتمال عدم تحقق نتایج مورد انتظار است یا به عبارتی ریسک احتمال محقق نشدن پیش بینی‌های آینده تعبیر شده است .ریسک در هر حیطه ای قابلیت مطرح شدن دارد که یکی از این حیطه‌ها بانک وفعالیت‌های بانکداری است و بانکها به علت اهمیت به سزایی که در نظام اقتصادی دارند در چکیده کامل

  ریسک به معنی احتمال عدم تحقق نتایج مورد انتظار است یا به عبارتی ریسک احتمال محقق نشدن پیش بینی‌های آینده تعبیر شده است .ریسک در هر حیطه ای قابلیت مطرح شدن دارد که یکی از این حیطه‌ها بانک وفعالیت‌های بانکداری است و بانکها به علت اهمیت به سزایی که در نظام اقتصادی دارند در این زمینه مورد توجه خاص قرار می‌گیرند. دلایل وجود ریسک در بانک را با نوع کارکرد آن می‌توان توجیه کرد، چرا که بانک‌ها از یک سو سر مایه‌های مردم راکه در قبال ان مسوولیت دارند جمع اوری کرده و از سوی دیگر با استفاده از این سرمایه‌ها اقدام به انجام عملیات بانکی و فعالیت‌های اقتصادی می‌کنند.با توجه به اینها هدف ما شناسایی عوامل موثر بر ریسک نقدینگی در بانک ملت ومطالعه وتعیین روابط بین این متغیرها با شاخص‌های ریسک نقدینگی و دوم شناسایی آثار ریسک نقدینگی در بانک ملت ومطالعه روابط بین علل بوجود آورنده ریسک نقدینگی با این آثار یعنی شناسایی و اندازه گیری و راهکارهای کنترل و نظارت بر ریسک نقدینگی در بانک ملت است . درپژوهش حاضر دو گروه از متغیر‌ها مطرح هستند.متغیرهای دسته اول به عنوان اثار ریسک می‌باشند که عبارتند از متغیر‌های هزینه‌های تامین مالی،بدهی به بانک مرکزی،بدهی به سایر بانکها وموسسات مالی وتغییرات حجم اوراق مشارکت و اوراق قرضه تحت مالکیت بانک ودسته دوم متغیرهای مستقل که همان عوامل ریسک می‌باشند عبارتند از حجم سرمایه گذاری، خالص جریان وجوه،کل سپرده‌ها، سپرده فرار، رشد تسهیلات پرداختی، رشد حجم سرمایه گذاری، شکاف دارایی و بدهی، سپرده بلند مدت و سپرده دیداری. برای تجزیه و تحلیل داده‌ها وبیان متغیرهای مستقل و وابسته و ازمون فرضیه‌های تحقیق و تصمیم گیری در مورد فرضیه‌های تحقیق از امار استنباطی و فنون معادله یابی ساختاری استفاده شده است. یافته‌های تحقیق که در طی فاصله زمانی 1385 الی 1387 در بانک ملت صورت گرفته عبارتند از متغیرهای کل سپرده‌ها،سپرده فرار و رشد تسهیلات پرداختی به صورت معنادار بر ریسک نقدینگی تاثیر می‌گذارند و تاثیر کل سپرده‌ها بر ریسک نقدینگی معکوس و معنادار است و تاثیرسپرده‌های فرار و رشد تسهیلات پرداختی با ریسک نقدینگی مستقیم و معنادار است و بیشترین تاثیر از علل ریسک به ترتیب به سپرده فرار، کل سپرده‌ها و رشد تسهیلات پرداختی اختصاص دارد و همچنین ریسک نقدینگی در این بانک به صورت معنادار از متغیرهای نشانگر بدهی به بانک مرکزی،بدهی به سایر بانکها،هزینه تامین مالی و حجم اوراق مشارکت قابل اندازه گیری است و این متغیرها با ریسک رابطه مستقیم و معنادار دارند و بیشترین تاثیر از عوامل ریسک به ترتیب بدهی به بانک مرکزی،بدهی به سایر بانکها،هزینه تامین مالی و حجم اوراق مشارکت اختصاص دارد. پرونده مقاله
• دسترسی آزاد مقاله
  • صفحه چکیده
  • متن کامل
  
  3 - بررسی ساختار مدیریت ریسک و مدیریت پرتفوی شرکتهای بیمه (مطالعه موردی بیمه ایران و بیمه مرکزی)
  دکتر میرفیض فلاح شمس زهرا مبارکی
  سه محقق به نامهای ویلیام شارپ، جک ترینور و مایکل جنسن، کاربردهای مدل CAPM را در رتبه بندی عملکرد مدیران پرتفوی تعمیم دادند. هر یک از این معیارهای مذکور تخمینی از عملکرد تعدیل شده برحسب ریسک را فراهم می‌آورد. و این امکان را ایجاب می‌کند که بتوان عملکرد مدیر پرتفوی را نسب چکیده کامل

  سه محقق به نامهای ویلیام شارپ، جک ترینور و مایکل جنسن، کاربردهای مدل CAPM را در رتبه بندی عملکرد مدیران پرتفوی تعمیم دادند. هر یک از این معیارهای مذکور تخمینی از عملکرد تعدیل شده برحسب ریسک را فراهم می‌آورد. و این امکان را ایجاب می‌کند که بتوان عملکرد مدیر پرتفوی را نسبت به سایر پرتفوی‌ها و همچنین بازار مقایسه کرد. تحقیق حاضر به بررسی ساختار مدیریت ریسک و مدیریت پرتفوی شرکت‌های بیمه در قلمرو زمانی 1385-1382 پرداخته است. به این منظور برای پاسخگوئی به سوال تحقیق که" آیا مدیریت سرمایه‌گذاری شرکت‌های بیمه از استراتژی منفعل در مدیریت پرتفوی خود استفاده می‌کنند؟" از شاخصهای Sharp، Treynor و Jensen استفاده کردیم و در پاسخ به دیگر سوال تحقیق که" آیا مدیریت سرمایه‌گذاری شرکت‌های بیمه ریسک گریزند؟" از (P/E)استفاده کردیم و در سوال سوم تحقیق رابطه ریسک و بازده شرکت‌های بیمه مورد بررسی قرار گرفتند همچنین برای اعتبار بخشیدن به نتائج تحقیق ، شرکت‌های بیمه را با بازار و نیز شرکت‌های سرمایه گداری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار مقایسه کردیم. بمنظور تجزیه و تحلیل اطلاعات گردآوری شده از آمار توصیفی و استنباطی و تکنیک‌های پارامتریک و ناپارامتریک استفاده شده و در فرایند تجزیه و تحلیل داده‌ها از بسته نرم افزار SPSS15 استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان می‌دهد که شرکتهای مورد مطالعه جز هیچ‌یک از گروه‌های ریسک‌گریز یا ریسک‌پذیر نیستند و تفاوت معنی‌داری از منظر مذکور ندارند. پرونده مقاله
• دسترسی آزاد مقاله
  • صفحه چکیده
  • متن کامل
  
  4 - بررسی عملکرد مدل‌های APT و Adj-CAPM در پیش بینی بازده مورد انتظار سهام
  دکتر زهرا امیرحسینی سمیه محسنی بهبهانی
  در بازار اوراق بهادار ایران این سوال مطرح است که برای قیمت گذاری اوراق بهادار نظیر سهام شرکت‌ها ، کدام یک از نظریه‌های قیمت گذاری مطرح در علم مالی نتایج بهترو دقیقتری را عاید می کند. در تحقیق حاضر بازده مورد انتظار در مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای تعدیل شده بر اساس ری چکیده کامل

  در بازار اوراق بهادار ایران این سوال مطرح است که برای قیمت گذاری اوراق بهادار نظیر سهام شرکت‌ها ، کدام یک از نظریه‌های قیمت گذاری مطرح در علم مالی نتایج بهترو دقیقتری را عاید می کند. در تحقیق حاضر بازده مورد انتظار در مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای تعدیل شده بر اساس ریسک نقد شوندگی و در مدل آربیتراژ بر اساس مجموعه ریسک‌ها قیمت نفت،قیمت طلا، تورم، نرخ ارز،نرخ سود بانکی و شاخص بورس تبیین خواهدشد. هدف این تحقیق بررسی تبیین توان مدل قیمت گذاری آربیتراژ و قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه ای تعدیل شده در پیش بینی بازده مورد انتظار می باشد. برای این منظور پنج صنعت فعال در بورس اوراق بهادار تهران مورد آزمون قرار گرفته،ابتدا بتاها محاسبه شده و سپس بر اساس آن، بازده مورد انتظار دو مدل محاسبه می شود و نهایتا با استفاده از آزمون ضریب همبستگی پیرسون و همچنین تجزیه و تحلیل رگرسیون به این نتیجه می رسیم که عملکرد و توانایی مدل قیمت گذاری آربیتراژ در تبیین بازده مورد انتظار بیشتر از مدل قیمت گذاری دارایی‌های سرمایه ای تعدیل شده می باشد پرونده مقاله
• دسترسی آزاد مقاله
  • صفحه چکیده
  • متن کامل
  
  5 - بررسی رابطه ساختار مالی و مالکیت شرکت‌ها با افشای کامل اطلاعات در بازار سرمایه تهران
  دکتر مریم صلاحی نژاد مریم السادات طباطبائیان
  موضوع افشای اطلاعات در بازار سرمایه به نحو مناسب، جامع و کامل در گزارشهای سالانه شرکتها ، در تصمیم گیری بخش وسیعی از افراد جامعه دخالت دارد. همچنین امروزه موضوع رابطه ساختار مالی و مالکیت شرکتها با سطح افشای اطلاعات کانون توجه مجامع حرفه ای، تدوین کنندگان استانداردها و چکیده کامل

  موضوع افشای اطلاعات در بازار سرمایه به نحو مناسب، جامع و کامل در گزارشهای سالانه شرکتها ، در تصمیم گیری بخش وسیعی از افراد جامعه دخالت دارد. همچنین امروزه موضوع رابطه ساختار مالی و مالکیت شرکتها با سطح افشای اطلاعات کانون توجه مجامع حرفه ای، تدوین کنندگان استانداردها و صاحب نظران رشته حسابداری بوده و دامنه این بحث در چند دهه اخیر وسعت بیشتری داشته است. ارائه کلیه اطلاعات به گونه ای که تصویر کاملی از فعالیتها و رویدادهای مالی واحد تجاری را بیان نماید بیانگر افشای کامل اطلاعات می باشد. سطح افشای اطلاعات در گزارشگری مالی علاوه بر هماهنگی با نیاز و توان استفاده کنندگان گزارشهای مالی به ویژگیها و معیارهای گزارشهای مالی نیز وابسته است. از این رو تحقیق حاضر به روش تحلیل همبستگی و رگرسیون، سعی در بررسی رابطه ساختار مالی و ساختار مالکیت شرکت‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه تهران را با سطح افشای اطلاعات مالی مربوط به آن شرکت‌ها دارد. نتیجه تحقیق با پشتوانه تحقیق‌های انجام شده قبلی در خصوص سایر متغیرهای ساختار مالی و مالکیت، نشان داد ارتباط معناداری بین ساختار مالی و ساختار مالکیت شرکت و سطح افشای اطلاعات وجود دارد. پرونده مقاله
• دسترسی آزاد مقاله
  • صفحه چکیده
  • متن کامل
  
  6 - کاهش فقر و تامین مالی خرد (مطالعه موردی بانک کشاورزی)
  نرگس خاکی
  از مهمترین اهداف دولت نهم، از بین بردن فقر و فراهم آوردن شرایط مناسب زندگی برای همه افراد جامعه است. این امر در اصل 43 قانون اساسی و ماده 100 قانون جامع و همچنین سند چشم انداز توسعه کشور در بیست سال آینده به منظور تعیین خط فقر، تبیین برنامه‌های توانمندسازی متناسب و ساما چکیده کامل

  از مهمترین اهداف دولت نهم، از بین بردن فقر و فراهم آوردن شرایط مناسب زندگی برای همه افراد جامعه است. این امر در اصل 43 قانون اساسی و ماده 100 قانون جامع و همچنین سند چشم انداز توسعه کشور در بیست سال آینده به منظور تعیین خط فقر، تبیین برنامه‌های توانمندسازی متناسب و ساماندهی نظام خدمات حمایتهای اجتماعی تاکید شده است به دنبال این هدف، ابزارها و راهکارهای متفاوتی در مدت فعالیت دولت نهم بکار گرفته شده که از جمله آنها می‌توان به توزیع سهام عدالت، کاهش نرخ سود بانکها، تغییر[1]در ترکیب بودجه کشور و تامین مالی خرد... اشاره کرد هر چند تمام راهکارهای فوق با هدف ایجاد عدالت در بین همه افرادجامعه بوده است، اما به دلیل وجود مشکلات ساختاری در اقتصاد ایران، برخی از راهکارهای فوق منجربه تنزل موقعیت اقتصادی در بعضی از بخشهای اقتصاد شده است. در مقاله حاضر تلاش شده وضعیت موجود کشور به لحاظ رفاه و فقر و راهکارهای مقابله با آن به اختصار مورد بررسی قرار گیرد. یکی از راه حلهای مقابله با فقر تامین مالی خرد است و بانک کشاورزی به عنوان نمونه در زمینه کارهای انجام شده در این مورد، مورد مطالعه قرارخواهد گرفت .روش پژوهش به صورت کتابخانه ای بوده و در نهایت با توجه به تجربه موفق بسیاری کشورها روش تامین مالی خرد بعنوان روشی موثر در از بین بردن فقر پیشنهاد می شود. پرونده مقاله
• دسترسی آزاد مقاله
  • صفحه چکیده
  • متن کامل
  
  7 - بررسی اثر فصول مختلف سال بر شاخص کل قیمت سهام پنجاه شرکت برتر در بورس اوراق بهادار تهران
  زهره حاجیها
  این تحقیق در یکی از حوزه‌های نوین مدیریت سرمایه گذاری به نام دانش مالی رفتاری انجام شده است.یافتن پدیده‌های غیر معمول و استثنائات در واقعیت‌های بازار سهام و بطور گسترده تری در تصمیم گیری‌های سرمایه گذاری که مدل‌های متعارف در تئـوری‌های مدرن سرمایه گذاری قادر به تبیین آن چکیده کامل

  این تحقیق در یکی از حوزه‌های نوین مدیریت سرمایه گذاری به نام دانش مالی رفتاری انجام شده است.یافتن پدیده‌های غیر معمول و استثنائات در واقعیت‌های بازار سهام و بطور گسترده تری در تصمیم گیری‌های سرمایه گذاری که مدل‌های متعارف در تئـوری‌های مدرن سرمایه گذاری قادر به تبیین آن نبوده اند , محققین را به سمت تئـوری‌های رفتاری رهنمون ساخت .این تحقیق در زمینه یکی از بی نظمی‌های بازار سرمایه بنام " عوامل احساسی و تاثیرات درونی انسان" می‌باشد که بیان می‌کند در فصول مختلف سال در متغیرهای اساسی بازار مانند میانگین قیمت ناهمسانی وجود دارد و بنابراین می‌توان در فصول خاصی بازده اضافی از بازار کسب نمود. قلمرو زمانی تحقیق سال‌های 1382 تا آخر 1386 می‌باشد .بر این اساس قیمت‌های پنجاه شرکت فعال بورس دو به دو برای همه فصول مقایسه گردیده است. نتایج تحقیق نشان می‌دهد که تفاوت معناداری بین قیمت‌های سهام پنجاه شرکت فعال تر در بازار سرمایه ایران در فصل بهار و پاییز وجود دارد و میانگین قیمت‌ها در پاییز بالاتر از بقیه فصول سال می‌باشد پرونده مقاله