هدف مقاله محاسبه فاصله تا نکول 14 بانک پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران براساس روش قیمت‌گذاری اختیار مرتون (1974) و بلک- شولز (1973) با استفاده از محاسبه ارزش بازاری دارایی‌های بانک‌ها و ریسک آن‌ها در بازه زمانی 1392-1400 است. برای این منظور، متوسط ارزش بازاری دا أکثر
هدف مقاله محاسبه فاصله تا نکول 14 بانک پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران براساس روش قیمت‌گذاری اختیار مرتون (1974) و بلک- شولز (1973) با استفاده از محاسبه ارزش بازاری دارایی‌های بانک‌ها و ریسک آن‌ها در بازه زمانی 1392-1400 است. برای این منظور، متوسط ارزش بازاری دارایی‌ها، بدهی‌ها و ریسک دارایی بانک‌ها و فاصله تا نکول آن‌ها محاسبه شد. شاخص فاصله تا نکول هریک از این بانک‌ها در این دوره به ارزش بازاری دارایی‌ها، ریسک دارایی‌ها، نرخ بهره بدون ریسک و بدهی بستگی دارد. این متغیرها به عوامل اقتصادی و غیراقتصادی و مدیریتی وابسته هستند. نتایج نشان داد، بانک حکمت با کمترین ارزش بازاری دارایی‌ها، 35/2 میلیارد ریال، کمترین فاصله را تا نکول 26/14 درصد داشته است. در مقابل، بانک ملت با بیشترین میانگین ارزش بازاری دارایی‌ها، 15/287 میلیارد ریال بیشترین فاصله را تا نکول به مقدار 59/73 درصد داشته است. بیشترین ارزش بازاری دارایی، فاصله تا نکول بیشتری خواهد داشت. براساس نتایج، می‌توان از مدل پیشنهادی برای پیش‌بینی احتمال نکول قبل از وقوع آن توسط بانک‌ها و مؤسسات اعتباری و بیمه‌ای استفاده کرد.
تفاصيل المقالة
در پژوهش حاضر روش‌های تخمین پارامترهای مجهول معیار فاصله تا نکول شامل ارزش بازار، محدودیت نوسان، کی‌ام-وی و حداکثر درستنمایی اطلاعات انتقالی به همراه نقاط قوت و ضعف معرفی می‌گردد. چنانچه از روش تخمین نادرست استفاده شود، تحریف در نتایج و گمراهی استفاده کنندگان در ارزیابی أکثر
در پژوهش حاضر روش‌های تخمین پارامترهای مجهول معیار فاصله تا نکول شامل ارزش بازار، محدودیت نوسان، کی‌ام-وی و حداکثر درستنمایی اطلاعات انتقالی به همراه نقاط قوت و ضعف معرفی می‌گردد. چنانچه از روش تخمین نادرست استفاده شود، تحریف در نتایج و گمراهی استفاده کنندگان در ارزیابی ریسک اعتباری رخ خواهد داد. با عنایت به ساختار متفاوت ترازنامه و اهمیت مفروضات نقطه نکول در بانک‌ها، روش حداکثر درستنمایی اطلاعات انتقالی با لحاظ نمودن ضریبی از سایر بدهی‌ها به عنوان روشی بهینه جهت تخمین پارامترهای مجهول فاصله تا نکول در بانک‌ها معرفی می‌گردد. سپس با استفاده از مدل تعدیل شده مرتون و روش تخمین حداکثر درستنمایی اطلاعات انتقالی، طی بازه زمانی 1391 الی 1398 ارزش بازار و نوسان دارایی‌ها، فاصله تا نکول و احتمال نکول در برخی بانک‌های خصوصی محاسبه می‌گردد. نتایج نشان می‌دهد طی بیشترین ارزش بازار دارایی‌ها مربوط به بانک ملت و کمترین مربوط به پست بانک می‌باشد. در رابطه با نوسان دارایی‌ها، فاصله تا نکول و احتمال نکول نتایج مقایسه متفاوت است. همچنین متوسط ارزش بازاری دارایی بانک‌ها روند افزایشی، متوسط نوسان دارایی‌ها و متوسط فاصله تا نکول روند کاهشی دارد. به عبارت دیگر، بانک‌ها به نکول نزدیک‌تر شده‌اند. آزمون دیکی فولر مانایی مدل پژوهش را تایید می-کند.
تفاصيل المقالة
هدف این مقاله بررسی تاثیر ریسک درماندگی مالی بر سقوط قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش از داده های آماری 195 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1395 الی 1399 استفاده شده است و برای تجزیه و تحلیل داده ها از رگ أکثر
هدف این مقاله بررسی تاثیر ریسک درماندگی مالی بر سقوط قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش از داده های آماری 195 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1395 الی 1399 استفاده شده است و برای تجزیه و تحلیل داده ها از رگرسیون چندگانه به روش دادهای پانل استفاده شده است. برای اندازه گیری متغیر درماندگی مالی از شاخص فاصله تا ورشکستگی مرتون و برای اندازه گیری سقوط قیمت سهام از چهار روش دوره خطر سقوط قیمت سهام، چولگی منفی بازده سهام، سیگمای حداکثری و نوسان پایین به بالا استفاده شده است و همچنین از متغیرهای نسبت بازدهی دارایی ها، نسبت اهرمی، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری و اندازه شرکت به عنوان متغیرهای کنترلی استفاده شده است. نتابج پژوهش نشان می دهد که بین درماندگی مالی و سقوط قیمت سهام رابطه مثبت و معنی داری وجود دارد.
تفاصيل المقالة
سند
Sanad is a platform for managing Azad University publications
