تأثیر جهانی‌شدن بر کارایی سیاست¬های پولی در کشورهای منتخب اسلامی
محورهای موضوعی : پژوهشنامه اقتصاد و کسب و کار
رباب ازلی
1
,
سیدعلی پایتختی اسکوئی
2
,
منیره دیزجی
3
,
علیرضا تمیزی
4
1 - دانشجوی دکتری اقتصاد، گروه اقتصاد، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران
2 - گروه اقتصاد، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران
3 - دانشیار گروه اقتصاد، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران
4 - استادیار گروه اقتصاد، دانشگاه پیام نور
کلید واژه: جهانی‌شدن, سیاست پولی, عدم کارایی سیاست پولی, کشورهای اسلامی,
چکیده مقاله :
این مطالعه از روش پانل VARبرای بررسی تأثیر جهانی‌شدن بر کارایی سیاست¬های پولی در منتخبی از کشورهای اسلامی می‌باشد بدین منظورابتدا تغییرات تولیدناخالص سرانه حقیقی وتغییرات نرح تورم با استفاده ازفیلترهادریک –پرسکات درطول دوره 2019-2000برآورد شد برای بررسی تأثیر جهانی‌شدن بر تغییرات تولید و تغییرات نرخ تورم از الگوی داده¬های تابلویی خود رگرسیون برداری استفاده شد. سپس با استفاده از آزمون پاسخ به شوک¬ها، تحلیل تأثیر جهانی‌شدن بر کارایی سیاست¬های پولی در اقتصاد کشورهای منتخب اسلامی انجام شد. نتایج حاصل از پژوهش دلالت بر این دارد که جهانی‌شدن با تعامل حجم نقدینگی باعث افزایش تغییرات تولید ناخالص داخلی می¬شود، بنابراین جهانی‌شدن کارایی سیاست پولی را کاهش می¬دهد. شوک¬های متغیر تعاملی جهانی‌شدن و نرخ بهره باعث افزایش تغییرات تولید ناخالص داخلی می شود که نشانگر عدم کارایی سیاست پولی ناشی از نرخ بهره است. تغییرات نرخ تورم به شوک¬های متغیر تعاملی جهانی‌شدن و حجم نقدینگی و متغیر تعاملی جهانی‌شدن و نرخ بهره در بلندمدت عکس¬العملی نشان نمی¬دهد؛ بنابراین در بلندمدت سیاست پولی از طریق نرخ بهره، تغییرات تورمی را کاهش می¬دهد که این امر حاکی از کارایی سیاست پولی از کانال نرخ بهره است بنابراین کشورهای اسلامی می توانند ازطریق افزایش نرخ بهره داخلی تحرک و انتقال سرمایه های خارج به داخل را تقویت نمایند که با ورود سرمایه های خارجی ظرفیت های تولید داخل و به دنبال آن افزایش صادرات و افزایش سرمایه گذاری خارجی تولید ملی را تقویت میکند وبدین طریق منجر به تقویت سمت عرضه اقتصاد داخلی شده و کنترل و کاهش تورم هم محقق می شود.
This study uses the Panel VAR methodology to examine the impact of globalization on the effectiveness of monetary policies in a subset of Islamic countries. For this purpose, first, changes in real per capita gross production and changes in inflation rate were estimated using Hadrick-Prescott filter during the period of 2000-2019. In order to investigate the effect of globalization on production changes and inflation rate changes, auto-regression panel data pattern was used. Then, using the shock response test, the impact of globalization on the efficiency of monetary policies in the economy of selected Islamic countries was analyzed. The findings reveal that globalization, in conjunction with enhanced liquidity, induces shifts in GDP, thereby diminishing the potency of monetary policy. Shocks stemming from the interactive variable of globalization and interest rates drive fluctuations in GDP, underscoring the diminished efficacy of monetary policy due to interest rates. Over the long term, alterations in the inflation rate exhibit no discernible response to shocks from the interactive variables of financial globalization, liquidity volume, and globalization combined with interest rates. Consequently, in the extended term, monetary policy wielded through interest rates mitigates inflationary shifts, underscoring the efficacy of the interest rate channel. Therefore, Islamic countries can strengthen the mobility and transfer of foreign capitals to the country by increasing the domestic interest rate, which with the entry of foreign capitals will strengthen the domestic production capacities, followed by an increase in exports and an increase in foreign investment, and in this way will lead to By strengthening the supply side of the domestic economy, controlling and reducing inflation is achieved.
#آق ارکاکلی، آ م ، یحیی زاده فر، م و نوبخت، م (1395)، مطالعه توسعه مالی بین المللی و نقش آن برجهانی شدن اقتصاد در کشور ایران با استفاده از داده های تابلویی، فصلنامه علمی پژوهشی پژوهش های رشد و توسعه اقتصادی، شماره 22، دوره 6، صص 37-56.#
#اصغرپور، ح، فلاحی، ف و تلسچی، الف (1390)، ،بررسی اثرات نامتقارن شوک¬های پولی بر قیمت در ادوار تجاری ایران با استفاده از تکنیک مارکوف-سوئیچینگ، فصلنامه اقتصاد و الگوسازی، شماره 7، دوره 2 و 8، صص 222-183. #
#تقوی، م، لطفی، ع .الف (1385)، بررسی اثرات سیاست پولی بر حجم سپرده¬ها، تسهیلات اعطایی و نقدینگی نظام بانکی کشور (طی سال¬های 1382-1374) ، پژوهشنامه اقتصادی، شماره 20، پیاپی 1، دوره 6، صص 146-143. #
#خلیلی عراقی، م، برخورداری، س و گلوانی، الف (1399)، تبیین رابطه بین توسعه مالی و کارایی سیاست پولی با استفاده از شاخص ترکیبی فازی، تحقیقات اقتصادی، شماره 3، دوره 55، صص 608-585. #
#زالی، ن. قاسمی، الف . مرتضوی، الف و ابراهیمی، ن (1393)، تحلیل جریان جهانی‌شدن با استفاده از شاخص کوف در ایران و مقایسه با کشورهای خاورمیانه، فصلنامه پژوهش‌های روابط بین‌الملل، دوره اول، شماره 12، صص 193-161. #
#زنگنه، الف ، اکبری مقدم، ب ، میرزا پور باباجان، الف (1399)، تأثیر توسعه مالی بر کارایی سیاست پولی با لحاظ تراز تجاری: رهیافت الگوی کالمن فیلتر، فصلنامه اقتصاد مالی، شماره 51، دوره 14، صص 220-195. #
#سعادت مهر، م و غفاری، ه (1398)، بررسی مقایسه ای اثرگذاری سیاست های پولی و مالی بر اقتصاد ایران در قالب یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی مدل‌سازی ،دو فصلنامه مطالعات و سیاست های اقتصادی، سال 6، شماره 1، 74-51. #
#سلیمانی،م؛ پایتختی اسکوئی، ع؛ دیزجی، م و اسکندری سبزی، س (1401)، تاثیرات غیرخطی جهانی شدن بر توسعه مالی در ایران: رهیافت مارکوف-سوئیچینگ، فصلنامه علمی اقتصاد و بانکداری اسلامی، شماره 38، صص 333-307. #
#شجاعی زند، علیرضا.1382. جهانی شدن و دین: فرصت ها و چالش ها. قم: چهارمین کنگره دین پژوهان کشور #
10#فرازمند، ح. قربان نژاد، م و پور جوان، ع (1392)، تعیین قواعد سیاست پولی و مالی بهینه در اقتصاد ایران، فصلنامه پژوهش ها و سیاست های اقتصادی، شماره 67، 88-69 #
#کومسا، آ (1378)، جهانی‌شدن و منطقه‌گرایی و تأثیر آن بر کشورهای درحال‌توسعه، اطلاعات سیاسی-اقتصادی، ترجمه اسماعیل مردانی گیوی، شماره 137 و 138، صص 97-85. #
#گرجی، الف و برهانی پور، م (1387) اثر جهانی شدن بر توزیع درآمد در ایران. فصلنامه. پژوهش های اقتصادی ایران. شماره 97 . صفحات124-99#
#Adegoriola, A. E (2018)."An Empirical Analysis of Effectiveness of Monetary and Fiscal Policy Instruments in Stabilizing Economy: Evidence from Nigeria", Social Sciences, Vol. 3(7),. 133-140 #
#Bernanke, B. & Gertler, M (1995). "Inside the Black Box: The Credit Channel of Monetary Policy Transmission", Journal of Economic Perspectives, Vol. 9(4),. 27-48. #
#Blanchard, O and Fisher, S (1989), "Lectures on Macroeconomics", Vol. 1, MIT Press Book, #
#Christiano, L. J., Eichenbaum, M and Evans, C. L (1999), "Monetary policy shocks: What have we learned and to what end?," Handbook of Macroeconomics, in: J. B. Taylor & M. Woodford (ed.), Handbook of Macroeconomics, Edition 1,. 1, Chapter 2,. 65-148. #
#de Mendonça, H. F. & Nascimento, N. C (2019). "Monetary Policy Efficiency and Macroeconomic Stability: Do Financial Openness and Economic Globalization Matter? ", The North American Journal of Economics and Finance,. 51,.1-20. #..
#Krugman, P (1996). "Past And Prospective Causes of High Unemployment". Economic Review,. 79 ,. 23-47... #
#Mishkin, F. S (1999). "International Experiences with Different Monetary Policy Regimes", Journal of Monetary Economics43,. (3), pp. 579-605. #
#Petrson, D and Lerner, D (1971), "Optimal Control and Monetary Policy, International Economic Rewive", 12,( 2). #
#Sargent, T and Wallace, N (1975), "Rational Expectation, the Optimal Monetary Insrument and Optimal Money Supply Rule", Journal of Political Economy, 83, (2),. 241-254 #.
#Shin, H. S (2012). "Global Banking Glut and Loan Risk Premium", IMF Econ. Re, Vol. 60, No. 2, pp. 155–192. #
#Tan, C. T., Mohamed, A., Habibullah, M. S and Chin, L (2020), "The Impacts of Monetary and Fiscal Policies on Economic Growth in Malaysia, Singapore and Thailand, South Asian Journal of Macroeconomics and Public Finance",. 1, (9),. 114-130. #
#Taylor, J. B. & Williams, J. C (2011). "Simple and Robust Rules for Monetary Policy". In B. M. Friedman and M. Woodford (eds.), Handbook of Monetary Economics, Vol. 3B, Amsterdam: Elsevier. Federal Reserve Bank of Francisco. #
.