اثرات سرمایه فکری و دارایی های مشهود بر خلق ارزش افزوده و عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

محورهای موضوعی : پژوهشنامه اقتصاد و کسب و کار

فرزانه افتخار نژاد ¹ , یدالله نوری فرد ² , حسین کرباسی یزدی ³

1 - کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب
2 - استادیار دانشکده مدیریت و حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب
3 - استادیار دانشکده مدیریت و حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب

تاریخ دریافت : 1394/08/10 تاریخ پذیرش : 1394/08/10 تاریخ انتشار : 1391/10/01

کلید واژه: اندازه شرکت, عملکرد مالی, عملکرد عملیاتی, ضریب ارزش افزوده سرمایه فکری, ضریب ارزش افزوده سرمایه به کار گرفته شده, عملکرد بازار سهام,

چکیده مقاله :

با توجه به نقش عملکرد عملیاتی در بنگاه های اقتصادی و تحت تاثیر بودن آن،از منابع فیزیکی،مالی و فکری و نیز اهمیت اثرات سرمایه فکری و سرمایه به کارگیری شده در ایجاد ارزش افزوده،هدف این پژوهش بررسی تاثیر سرمایه فکری و دارایی مشهود بر عملکرد مالی،عملیاتی و بازار سهام شرکتهاست.در این پژوهش،تاثیر شاخص های سرمایه فکری(کارایی سرمایه انسانی و ساختاری) و سرمایه به کارگرفته شده(فیزیکی و مالی) بر عملکرد عملیاتی(بررسی شده از طریق نسبت درآمد عملیاتی به فروش خالص)،عملکرد مالی(بررسی شده از طریق بازده دارایی ها) و عملکرد بازار سهام(بررسی شده از طریق نسبت نسبت ارزش بازار شرکت به ارزش دفتری خالص دارایی ها) با استفاده از رگرسیون چند متغیره با روش پسرو و برای سالهای 1388-1384 بررسی شده است.در این پژوهش،از مدل ضریب افزوده فکری پالیک برای اندازه گیری سرمایه فکری شرکتها-به دلیل معتبر و مستند بودن اطلاعات - استفاده شده است.نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان داد که ضریب ارزش افزوده سرمایه فکری و سرمایه به کار گرفته شده،تاثیر مثبت و معناداری بر عملکرد مالی،فیزیکی و بازار سهام شرکتها دارد.این نتایج،از نقش با اهمیت سرمایه فکری در خلق ارزش برای سهامداران را تقویت می کند. نتایج همچنین بیانگر آن است که سرمایه فکری تاثیری بیشتز از سرمایه به کار گرفته شده بر عملکرد بازار سهام شرکتها دارد،هرچند که تاثیر سرمایه به کار گرفته شده در عملکرد مالی و عملیاتی شرکتها بیشتر است.

چکیده انگلیسی:

  According to the role of operating performance in economical entities and importance of intellectual capital and capital employed effects on value creation, the purpose of this paper is to analyze the role of intellectual capital and tangible assets on firm`s financial, operating and stock market performance. To conduct the relevant analysis in the present study, three dependent variables of operating income/sales (OI/S), return on assets(ROA) and MB were used as proxy measures for economic, financial and stock market performance, respectively. The sample consists of 80 firms from Tehran stock exchange for the period 2006-2010 by applying VAIC pulic`s model.The results show that companies’ IC has a positive impact on operating, financial and stock market performance. This result supports the importance role of intellectual capital in value creation. The results also indicate that capital employed remains a major determinant of operating, financial and stock market performance although intellectual capital has more effects on stock market performance than capital employed