استراتژی مومنتوم غیر پارامتریک بر پایه رتبه و علامت مورد مطالعاتی: بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : فصلنامه تحلیل بازار سرمایه
پارسا جوزی
1
,
سید محمد رضا داودی
2
*
,
سعید کاظمیان حسین آبادی
3
1 - گروه مدیریت، واحد دهاقان، دانشگاه آزاد اسلامی، دهاقان، ایران
2 - گروه مدیریت ،واحد دهاقان ،دانشگاه آزاد اسلامی ، دهاقان ، ایران
3 - گروه مدیریت، واحد دهاقان، دانشگاه آزاد اسلامی، دهاقان، ایران
کلید واژه:
چکیده مقاله :
هدف از این پژوهش استراتژی مومنتوم غیر پارامتریک بر پایه رتبه و علامت در بورس اوراق بهادار تهران است. در پژوهش حاضر دو رویکرد پیاده سازی استراتژی مومنتوم غیر پارامتریک با عنوان مومنتوم‌ها‌ی مبتنی بر رتبه و علامت معرفی گردید. از نرم افزار متلب و کدنویسی برای تحلیل داد ها و پیاده سازی مدل استفاده شده است. مدل پژوهش برگرفته از مقاله تی سانگ و همکاران(2021) می‌باشد. نتایج پژوهش بر روی داده‌ها‌ی ماهیانه 16 صنعت از بورس اوراق بهادار تهران در بازه 1391 تا 1400 نشان می دهد که رویکرد مومنتوم مبتنی بر رتبه نسبت به معمولی و علامت، نسبت شارپ را به اندازه 30% افزایش می‌دهد و همچنین مومنتوم رتبه در معیار ارزش در معرض ریسک نیز دارای کمترین ریسک می‌باشد. بعلاوه رابطه رگرسیونی نشان می دهد که هر دوی بازده ماهیانه مومنتوم رتبه و بازده ماهیانه مومنتوم علامت در سطح اطمینان 95/0 بر بازده ماهیانه مومنتوم معمولی دارای اثر معنادار مثبت هستند. ضریب تعیین بالا و مناسب 892/0 نیز نشان می دهد که یک رابطه خطی بین سه بازده برقرار می‌باشد.
The purpose of this research is non-parametric momentum strategy based on rank and symbol in Tehran Stock Exchange. In the present research, two approaches to implementing the non-parametric momentum strategy were introduced as momentums based on rank and sign. MATLAB software and coding were used for data analysis and model implementation. The research model is taken from the article of T. Sang et al. (2021). The results of the research on the monthly data of 16 industries from the Tehran Stock Exchange between 2013 and 2022 show that the momentum approach based on rank compared to normal and sign increases the Sharpe ratio by 30% and also the momentum of the rank in the value measure in Exposed to risk also has the lowest risk. In addition, the regression relationship shows that both the monthly rate momentum return and the monthly sign momentum return have a positive significant effect on the normal momentum monthly return at the confidence level of 0.95. The high and appropriate determination coefficient of 0.892 also shows that there is a linear relationship between the three yields.