رانت نفتی و بازار سرمایه
محورهای موضوعی : فصلنامه تحلیل بازار سرمایه
1 - دانشگاه آزاد اسلامی
کلید واژه: بازارسرمایه, رانت نفتی, روش خودرگرسیونی با وقفه¬های توزیعی,
چکیده مقاله :
هدف اصلی این مطالعه بررسی میزان تاثیرگذاری رانت نفتی بر بی¬ثباتی بازار سرمایه در ایران می باشد. در این مطالعه، بی ثباتی بازدهی بازار سرمایه توسط مدل گارچ محاسبه شده است. نتایج حاصل از براورد مدل با استفاده از روش خودرگرسیونی برداری با وقفه¬های توزیعی در دوره زمانی1375 -1400 نشان داد که رانت نفتی تاثیر مثبت و معني داري بر بی ثباتی بازار سرمایه دارد. میزان تاثیرگذاری0.19 می باشد. شوك هاي نفتی و رانت های نفتی حاصله با تأثيرگذاری بر جريانات آتي انتظاري مي توانند قيمت سهام و در نتیجه بازدهی سهام را تغيير دهند. در چنين شرايطي شوك های نفتی و رانت های نفتی از طريق تأثير بر متغيرهاي كلان اقتصادي مانند بودجه دولت، نقدينگي، تورم و نرخ ارز بر نرخ تنزيل تأثيرگذار می باشند و با تغيير نرخ تنزيل، جريانات آتی انتظاری را تغییر می دهند و متعاقبا قیمت سهام و بازدهی سهام نیز تغییر می نماید.
چکیده انگلیسی:
Oil is considered one of the primary sources of energy production worldwide. The benefits and applications of this commodity have led to its recognition as a strategic commodity. Oil, with its specific characteristics such as high capital intensity in its supply, non-renewability, price fluctuations, the potential to create business cycles, and government reliance on oil rent, plays a significant role in the economic structure of resource-rich countries. In this regard, the main objective of this study is to examine the extent of the impact of oil rent on the instability of the capital market in Iran. In this study, the instability of capital market returns is calculated using the GARCH model. The results of estimating the model using the ARDL method during the period 1375-1400 indicate that oil rent has a significant and positive impact on the instability of the capital market. oil Income shocks and oil rents can affect future financial flows, potentially altering stock prices and, consequently, stock returns. oil Income shocks and oil rents can affect future financial flows, potentially altering stock prices and, consequently, stock returns. In such circumstances, oil shocks and oil rents affect macroeconomic variables such as government budget, liquidity, inflation, and exchange rates, thereby influencing the discount rate. By altering the discount rate, they impact future expected cash flows, subsequently affecting stock prices and stock returns. Other results indicate that in the short and long term, governance quality, economic growth, and inflation have a significant and positive impact on the instability of the capital market in Iran.
منابع و مأخذ:
- انصاری، سامانی حبیب.، خیل کردی ربابه.، (1401). " رابطه بین کیفیت نهادهای سیاسی، رانت نفتی و رشد اقتصادی". پژوهش های راهبردی بودجه ومالی، زمستان 1401، دوره 3، شماره 4
- ادیب پور، مهدی.، کرباسی زاده، سینا.، (1397) " رانت نفتي و فساد در کشورهاي منطقه خاورميانه و شمال آفريقا (منا)". مدلسازي اقتصادي زمستان 1397، دوره 12، شماره 4 (پياپي 44); از صفحه 47 تا صفحه 72
- برقي اسگوئي، محمدمهدي.، ثقفي كلوانق، رضا.، (1397). "ارزيابي اثرات سرريز ريسك نامتقارن نرخ ارز، قيمت نفت خام و سكه طلا بر بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه نظريه هاي كاربردي اقتصاد، سال ،5 شماره ،4 ص .143-172
- بختیار، جواهری.، خالد، احمدزاده.، حمیرا، شاه ویسی.، (1399)" بررسی تأثیر کیفیت نهادها بر توسعه مالی کشورهای درحال توسعه" نظریه های کاربردی اقتصاد، سال هفتم، زمستان 1399 شماره 4
- توفیقی، حمید.، یحیوی رازلیقی، حسن.، (1395). " تاثیر رانت نفتی بر کیفیت نهادها در اقتصادهای نفتی"، سیاستگذاری اقتصادی، دوره 8، شماره 16 ص21-40
- حاجی یوسفی، امیرمحمد.، (1376) "دولت رانتیر یک بررسی مفهومی". اطلاعات سیاسی اقتصادی. سال 12، شماره 125،126 (بهمن و اسفند). صص 152ـ.155
- حسن زاده، علی و کیانوند، مهران. (1393). اثر شوک¬های متقارن و نامتقارن نفتی بر شاخص کل قیمتی در بازار بورس اوراق بهادار تهران. اقتصاد پولی مالی, 21(8), 30-61.
- حاجی یوسفی، امیرمحمد.، (1377) "استقلال نسبی دولت یا جامعه مدنی در جمهوری اسلامی ایران". مطالعات راهبردی. سال .14 شمارە 2 (زمستان). صص 69ـ.94
- دیرکوند، زهرا.، نادمی، یونس.، معبودی، رضا.، (1402). " اثر رانت نفت بر سرمایه اجتماعی در کشورهای عضو اوپک: رهیافت پانل آستانه‌ای" پژوهشنامه اقتصاد انرژی ایران، دوره 12، شماره 48 - شماره پیاپی 4مهر 1402 صفحه 106-85.
- رضایی، محمد.، یاوری، کاظم.، عزتی، مرتضی و اعتصامی، منصور.، (1394). "بررسی تأثیر فراوانی منابع طبیعی بر سرکوب مالی و رشد اقتصادی از طریق کانال تأثیرگذاری بر توزیع درآمد". فصلنامه اقتصاد انرژی ایران، 4(14)، 89-122.
- رودری، سهیل.، شاه¬آبادی، ابوالفضل و آرغا، لیلا.، (2023). "نقش رکود و رونق در اثرگذاری رانت منابع نفتی بر شاخص توسعه مالی در ایران: آیا کیفیت نهادها موضوعیت دارد؟" . راهبرد مدیریت مالی, 11(1), 77-100.
- رستمی¬چری، پوریا.، (1400). "نقش فناوری اطلاعات و ارتباطات (فاوا) در بازار سرمایه". انتشارات معیاد اندیشه.
- رستمی چری، پوریا و سلاطین، پروانه.، (1401). "فناوری اطلاعات و ارتباطات (فاوا) و نااطمینانی بازار سرمایه". دانش مالی تحلیل اوراق بهادار, 15(56), 44-65.
- رضایی، میترا.، خوشنویس، مریم.، (1396). "تحلیل مقایسه ای تاثیر حکمرانی خوب بر توسعه بازار سرمایه در کشورهای منتخب"، اولین کنفرانس مقایسه ای تاثیر حکمرانی خوب بر توسعه بازار سرمایه در کشورهای منتخب
- رودری، سهیل.، طهرانچیان، امیرمنصور.، زارعی، پگاه.، و کاکایی، حمید.، (1400). " ارزیابی اثر تکانه درآمد نفت بر شاخص سهام در ایران: کاربردی از الگوی مارکوف سویچینگ خودرگرسیون برداری"مطالعات اقتصاد انرژي تابستان 1400 ، دوره 17، شماره 69 ; از صفحه 23 تا صفحه 55
- رنانی، محسن.، (1387). "نفت، سرمایه اجتماعی و امتناع توسعه، ویژه نامه سده نفت"، روزنامه سرمایه
- رحماني، تيمور.، و گلستاني، ماندانا.، (1388). "تحليل از نفرين منابع نفتي و رانت جويي بر توزيع درآمد در كشورهاي منتخب نفت خيز". مجله تحقيقات اقتصادي 44(89): .86-57
- سامتی، مرتضی.، رنجبر، همایون.، همت زاده، منیره.، (1391). "بررسی مقایسه تاثیر توسعه مالی بر رشد اقتصادی تحت اطلاعات متقارن"، فصلنامه علمی پژوهشی پژوهش های رشد و توسعه اقتصادی، سال سوم، شماره نهم.
- شقاقی، فیروز.، پاک مرام، عسگر.، و بادآورنهندی، یونس.، (1399). "تأثیر مولفه‌های کیفیت نهادی بر متغیرهای بازار سهام (کشورهای اسلامی و غیر اسلامی منتخب)". پژوهشهای اقتصادی ایران، 25(85)، 137-166. doi: 10.22054/ijer.2020.37072.658
- شقاقی، فیروز.، پاک مرام، عسگر.، بادآورنهندی، یونس.، (1399). " تاثیر مولفه های کیفیت نهادی بر متغیرهای بازار سهام (کشورهای اسلامی و غیر اسلامی منتخب)". پژوهشهای اقتصادی ایران:1399، دوره: 25، شماره: 85 صفحات :137-166
- فیضی ینگجه، سلیمان.، حکمتی فرید، صمد.، یحیوی میاوقی، صبا.، (1396). " تاثير رانت منابع نفتي بر شاخص هاي حکومت داري خوب در کشورهاي صادرکننده نفت". پژوهش های اقتصادی ایران، تابستان 1396، دوره 22، شماره 71 ; از صفحه 189 تا صفحه 217
- کشاورز، حداد.، غلامرضا و معنوی، سیدحسن. (1387). "تعامل بازار سهام و ارز در ایران با تاکید بر تاثیر تکانه های نفتی". پژوهشهای اقتصادی ایران, 12(37), 155-177.
- کاظمی زرومی، حسن.، (1391). "بررسی اثر نااطمینانی قیمت نفت و نرخ ارز بر بازدهی بازار سهام در ایران". پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه مازندران.
- کاوياني، ميثم.، سعيدي، پرويز.، ديدهخاني، حسين و فخرحسيني، سيدفخرالدين.، (1398). "شبيه سازي تأثير شوكهاي نفتي و ارزي بر ريسك سيستماتيك و بازده قيمتي سهام شركت ها: رويكرد DSGE" فصلنامه راهبرد مديريت مالي، سال ،7 شماره ،25
- لينكارل، تري.، (1388). "معماي فراواني؛ رونق هاي نفتي و دولت هاي نفتي". جعفر خيرخواهان؛ نشر ني
- محسنی زنوزی، سید جمال الدین.، شهبازی، کیومرث.، و پرناک، روناک.، (1393). "مطالعه اثر درآمدهای نفتی بر شاخص حکمرانی خوب در کشورهای منتخب عضو اوپک". سیاست گذاری پیشرفت اقتصادی, 2(4)، 117-156.
- محمدی، تیمور.، ناظمان، حمید.، و خداپرست پیرسرایی، یونس.، (1392). "بررسی رابطه علیت پویا بین توسعه مالی، باز بودن تجاری و رشد اقتصادی، مقایسه موردی دو کشور نفت خیز ایران و نروژ". فصلنامه اقتصاد انرژی ایران، 3(10)، 151-178.
- موسوی‌حقیقی، محمدهاشم، راغب. (2014). "اثر نرخ تورم بر عملکرد بازار سهام در ایران". پژوهشهای پولی-بانکی، 7(19)، 125-142.
- میرجمالی مهرآبادی، منیرالسادات.، نجفی¬زاده، عباس.، زنجیردار، مجید.، و غفاری آشتیانی، پیمان.، (1401). "بررسی تأثیر ساختار بازار و اطلاعات نامتقارن بر عملکرد شرکت‌های فعالِ بورس اوراق بهادار تهران در یک مدل پویا". اقتصاد مالی, 16(60)، 93-120.
- نیک پی پسیان، وحید.، حکمتی فرید، صمد.، محمدزاده، یوسف.، خیل کردی، فاطمه.، (1402). "تاثیر رانت نفتی بر سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در ایران (رویکرد الگوی تصحیح خطای برداری)". سیاست ها و تحقیقات اقتصادی، دوره 2، شماره 1 - شماره پیاپی 5فروردین 1402 صفحه 35-1
- ورهرامی، ویدا.، و حجتی، مانا.، (1400). "بررسی عوامل موثر بر توسعۀ مالی با تاکید بر رانت نفتی و کیفیت نهادی (کشورهای منتخب صادرکنندۀ نفت)". اقتصاد و تجارت نوین، 48(16)، 163-190.
- یزدی، ابراهیم.، (1390). "بررسی درآمدهای نفتی بر سرمایه اجتماعی در ایران"، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه فردوسی مشهد، دانشکده علوم اقتصادی.
- Apergis, N., Payne, J.E., (2014). The oil curse, institutional quality, and growth in MENA countries: evidence from time-varying cointegration. Energy Econ. 46, 1–9.
- Arezki, R., Brückner, M., 2011. Oil rents, corruption, and state stability: evidence from panel data regressions. Eur. Econ. Rev. 55 (7), 955–963.
-
- Asif, M., Khan, K. B., Anser, M. K., Nassani, A. A., Abro, M. M. Q., & Zaman, K. (2020). Dynamic interaction between financial development and natural resources: Evaluating the ‘Resource curse’hypothesis. Resources Policy, 65, 101566.
- Alexeev, M., Conrad, R., 2009. The elusive curse of oil. Rev. Econ. Stat. 91 (3), 586–598. Andersen, J.J., Aslaksen, S., 2008. Constitutions and the resource curse. J. Dev. Econ. 87 (2), 227–246.
- Atkinson, G. & K. Hamilton. (2003). Savings, Growth and the Resource Curse Hypothesis. World Development, 31(11): 1793–1807.
- Antonakakis, N., Cunado, J., Filis, G., & De Gracia, F. P. (2017). Oil dependence, quality of political institutions and economic growth: A panel VAR approach. Resources Policy, 53, 147-163
- Anser, M. K. Khan, M. A. Zaman, K. Nassani, A. A. Askar, S. E. Abro, M. M. Q.; Kabbani, A. (2021); “Financial development, oil resources, and environmental degradation in pandemic recession: to go down in flames”, Environmental Science and Pollution Research, Vol. 8, pp. 1-14.
- Bhanot, K., & Kadapakkam, P. R. (2006). Anatomy of a government intervention in index stocks: Price pressure or information effects?. The Journal of Business, 79(2), 963-986.
- Bhattacharyya, S., & Hodler, R. (2014). Do natural resource revenues hinder financial development? The role of political institutions. World Development, 57(11), 101-113.
- Boardman, A. E., & Laurin, C. (2000). Factors affecting the stock price performance of share issued privatizations. Applied Economics, 32(11), 1451-1464.
- Bjorvatn,K.,Farzanegan,M.R., Schneider, F., 2012. Resource curse and power balance: evidence from oil-rich countries. World Dev. 40 (7), 1308–1316.
- Brunnschweiler, C.N., Bulte, E.H., 2008. The resource curse revisited and revised: a tale of paradoxes and red herrings. J. Environ. Econ. Manag. 55 (3), 248–264.
- Brown, S. P., & Yücel, M. K. (2002). Energy prices and aggregate economic activity: an interpretative survey. The Quarterly Review of Economics and Finance, 42(2), 193-208.
- Basher, S. A., & Sadorsky, P. 2006. Oil price risk and emerging stock markets Syed. Global Finance Journal, 17, 224–251.
- Bhatia, V., & Basu, S. (2020). Causality-in-quantiles between crude oil and stock markets: Evidence from emerging economies. Finance Research Letters, 101736.
- Chaudhry, I. S. Faheem, M. Farooq, F. Ali, S. (2021); “Financial Development and Natural Resources Dynamics in Saudi Arabia: Visiting ‘Resource Curse Hypothesis’ by NARDL and Wavelet-Based Quantile-on-Quantile Approach”, Review of Economics and Development Studies, Vol. 7, No. 1, pp. 101-117.
- Dornbusch, R., & Fischer, S. (1980). Exchange rates and the current account. The American Economic Review, 70(5), 960-971.
- Eissa, M.A., Elgammal, M.M. (2020), foreign direct ınvestment determinants in oil exporting countries: revisiting the role of natural resources. Journal of Emerging Market Finance, 19(1), 33-65.
- Easley, D., & O'hara, M. (1992). Time and the process of security price adjustment. The Journal of finance, 47(2), 577-605.
- Eissa, M.A., Elgammal, M.M. (2020), foreign direct ınvestment determinants in oil exporting countries: revisiting the role of natural resources. Journal of Emerging Market Finance, 19(1), 33-65.
- Frankel, J. A. (1983). Monetary and portfolio-balance models of exchange rate determination, in economic interdependence and flexible exchange rates. JS Bhandari and BH Putnam (eds.), MIT Press, Cambridge MA.
- Filis, G., Degiannakis, S., & Department, C. F. 2011. Dynamic correlation between stock market and oil prices: The case of oil-importing and oil-exporting countries George. International Review of Financial Analysis Dynamic, 20, 152–164.
- Goldsmith, R. W. (1969). Financial Structure and Development, Yale Uni. Press, New Haven
- Gylfason, T., Herbertsson, T.T., Zoega, G., 1999. A mixed blessing. Macroecon. Dyn. 3 (02), 204–225.
- Hattendorff, C. (2014). Natural resources, export concentration and financial development (No. 2014/34). Diskussionsbeiträge.
- Hadj, T. B., & Ghodbane, A. (2021). Do natural resources rents and institutional development matter for financial development under quantile regression approach? Resources Policy, 73(6), 102169.
- Hussain, M. Ye, Z. Bashir, A. Chaudhry, N. I. Zhao, Y. (2021). “A nexus of natural resource rents, institutional quality, human capital, and financial development in resource-rich high-income economies”, Resources Policy, No. 74, pp. 102-259.
- Haque, M. (2020). Do Oil Rents Deter Foreign Direct Investment? The Case of Saudi Arabia, International Journal of Energy Economics and Policy, 2021, 11(1), 212-218.
- Haseeb, M., Kot, S., Hussain, H. I., & Kamarudin, F. (2021). The natural resources curseeconomic growth hypotheses: Quantile–on–Quantile evidence from top Asian economies. Journal of Cleaner Production, 279, 123596.
- Isham, J., Woolcock, M., Pritchett, L. and Busby, G. (2005), "The Varieties of Resource Experience: Natural Resource Export Structures and the Political Economy of Economic Growth", World Bank Economic Review, Vol. 19(2), pp. 141-174
- Jung, W. S. (1986). Financial development and economic growth: international evidence. Economic Development and cultural change, 34(2), 333-346
- Jones, D.W., Leiby, P.N., Paik, I.K., 2004, “Oil price shocks and the macroeconomy: what has been learned since 1996”, The Energy Journal, Vol. 25, No. 2, pp. 1–32.
- Khan, M. A., Gu, L., Khan, M. A., & Oláh, J. (2020). Natural resources and financial development: The role of institutional quality. Journal of Multinational Financial Management, 56, 100641.
- Kang, W., Ratti, R. A., & Yoon, K. H. (2015). The impact of oil price shocks on the stock market return and volatility relationship. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 34, 41-54
- Kilian, L., & Park, C. (2009). The impact of oil price shocks on the US stock market. International Economic Review, 50(4), 1267-1287.
- Karl, T. L. (2007). Oil-led development: social, political, and economic consequences. Encyclopedia of energy, 4(8), 661-672.
- Le, H. T. Kim, J. Lee, M. (2015). “Institutional quality, trade openness, and financial development in Asia: An empirical investigation”, Asian Development Bank Economics Working Paper Series, No. 452.
- Leite, M. C., & Weidmann, J. (1999). Does Mother Nature corrupt? Natural resources, corruption, and economic growth. IMF working paper WP/99/85, Washington D.C.: International Monetary Fund.
- Lahmiri, S. (2017). A study on chaos in crude oil markets before and after 2008 international financial crisis. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 466, 389-395.
- Moshiri, S., & Hayati, S. (2017). Natural resources, institutions quality, and economic growth; A cross-country analysis. Iranian Economic Review, 21(3), 661-693.
- Murthy, D. S., & Samantaraya, A. (2014). Assessing financial development in India and its relation with economic growth: An empirical analysis. Journal of Economic and Financial Modelling, 2(1), 1-12
- Nandha, M., & Faff, R. (2008). Does oil move equity prices? A global view. Energy economics, 30(3), 986-997.
- Pavlova, A., & Rigobon, R. (2007). Asset prices and exchange rates. The Review of Financial Studies, 20(4), 1139-1180.
- Raddatz, C., 2007. Are external shocks responsible for the instability of output in lowincome countries? J. Dev. Econ. 84 (1), 155–187.
- Ross, Micheal (2001). "Does oil hinder democracy". World Politics 33(3): 325-3
- Sweidan, O. D., & Elbargathi, K. (2022). The effect of oil rent on economic development in Saudi Arabia: Comparing the role of globalization and the international geopolitical risk. Resources Policy, 75, 102469.
- Stiglitz, J. E., Stiglitz, J. E., Stiglitz, J. E., & Stiglitz, J. E. (2002). Globalization and its Discontents (Vol. 500). New York: WW norton.
- Stevens, p; Dietsche, E (2008). "Resource Curse: an Analysis of Cause, Experiences and Possible Ways Forward". Energy Policy 36(1): 56-65
- Schmitt, H. O. (1974). Shaw, Edward S., Financial Deepening in Economic Development, New York, Oxford University Press, 1973, xii+ 260 pp.($7.50 cloth, $3.50 paper). American Journal of Agricultural Economics, 56(3), 670-670
- Schmitt, H. O. (1974). Shaw, Edward S., Financial Deepening in Economic Development, New York, Oxford University Press, 1973, xii+ 260 pp.($7.50 cloth, $3.50 paper). American Journal of Agricultural Economics, 56(3), 670-670.
- Sun, Y. Ak, A. Serener, B.; Xiong, D. (2020). “Natural resource abundance and financial development: A case study of emerging seven (E− 7) economies”, Resources Policy, Vol. 67, pp. 101-160.
- Sill, K. (2007). The macroeconomics of oil shocks, Business Review, Q1, 21–31.
- Sassi, S., & Goaied, M. (2013). Financial development, ICT diffusion and economic growth: Lessons from MENA region. Telecommunications Policy, 37(4-5), 252-261.
- van der Ploeg, F., Poelhekke, S., 2010. The pungent smell of red herrings: subsoil assets, rents, volatility and the resource curse. J. Environ. Econ. Manag. 60 (1), 44–55.
- Wong, H. T. (2017). Real exchange rate returns and real stock price returns. International Review of Economics & Finance, 49, 340-352.
- انصاری، سامانی حبیب.، خیل کردی ربابه.، (1401). " رابطه بین کیفیت نهادهای سیاسی، رانت نفتی و رشد اقتصادی". پژوهش های راهبردی بودجه ومالی، زمستان 1401، دوره 3، شماره 4
- ادیب پور، مهدی.، کرباسی زاده، سینا.، (1397) " رانت نفتي و فساد در کشورهاي منطقه خاورميانه و شمال آفريقا (منا)". مدلسازي اقتصادي زمستان 1397، دوره 12، شماره 4 (پياپي 44); از صفحه 47 تا صفحه 72
- برقي اسگوئي، محمدمهدي.، ثقفي كلوانق، رضا.، (1397). "ارزيابي اثرات سرريز ريسك نامتقارن نرخ ارز، قيمت نفت خام و سكه طلا بر بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه نظريه هاي كاربردي اقتصاد، سال ،5 شماره ،4 ص .143-172
- بختیار، جواهری.، خالد، احمدزاده.، حمیرا، شاه ویسی.، (1399)" بررسی تأثیر کیفیت نهادها بر توسعه مالی کشورهای درحال توسعه" نظریه های کاربردی اقتصاد، سال هفتم، زمستان 1399 شماره 4
- توفیقی، حمید.، یحیوی رازلیقی، حسن.، (1395). " تاثیر رانت نفتی بر کیفیت نهادها در اقتصادهای نفتی"، سیاستگذاری اقتصادی، دوره 8، شماره 16 ص21-40
- حاجی یوسفی، امیرمحمد.، (1376) "دولت رانتیر یک بررسی مفهومی". اطلاعات سیاسی اقتصادی. سال 12، شماره 125،126 (بهمن و اسفند). صص 152ـ.155
- حسن زاده، علی و کیانوند، مهران. (1393). اثر شوک¬های متقارن و نامتقارن نفتی بر شاخص کل قیمتی در بازار بورس اوراق بهادار تهران. اقتصاد پولی مالی, 21(8), 30-61.
- حاجی یوسفی، امیرمحمد.، (1377) "استقلال نسبی دولت یا جامعه مدنی در جمهوری اسلامی ایران". مطالعات راهبردی. سال .14 شمارە 2 (زمستان). صص 69ـ.94
- دیرکوند، زهرا.، نادمی، یونس.، معبودی، رضا.، (1402). " اثر رانت نفت بر سرمایه اجتماعی در کشورهای عضو اوپک: رهیافت پانل آستانه‌ای" پژوهشنامه اقتصاد انرژی ایران، دوره 12، شماره 48 - شماره پیاپی 4مهر 1402 صفحه 106-85.
- رضایی، محمد.، یاوری، کاظم.، عزتی، مرتضی و اعتصامی، منصور.، (1394). "بررسی تأثیر فراوانی منابع طبیعی بر سرکوب مالی و رشد اقتصادی از طریق کانال تأثیرگذاری بر توزیع درآمد". فصلنامه اقتصاد انرژی ایران، 4(14)، 89-122.
- رودری، سهیل.، شاه¬آبادی، ابوالفضل و آرغا، لیلا.، (2023). "نقش رکود و رونق در اثرگذاری رانت منابع نفتی بر شاخص توسعه مالی در ایران: آیا کیفیت نهادها موضوعیت دارد؟" . راهبرد مدیریت مالی, 11(1), 77-100.
- رستمی¬چری، پوریا.، (1400). "نقش فناوری اطلاعات و ارتباطات (فاوا) در بازار سرمایه". انتشارات معیاد اندیشه.
- رستمی چری، پوریا و سلاطین، پروانه.، (1401). "فناوری اطلاعات و ارتباطات (فاوا) و نااطمینانی بازار سرمایه". دانش مالی تحلیل اوراق بهادار, 15(56), 44-65.
- رضایی، میترا.، خوشنویس، مریم.، (1396). "تحلیل مقایسه ای تاثیر حکمرانی خوب بر توسعه بازار سرمایه در کشورهای منتخب"، اولین کنفرانس مقایسه ای تاثیر حکمرانی خوب بر توسعه بازار سرمایه در کشورهای منتخب
- رودری، سهیل.، طهرانچیان، امیرمنصور.، زارعی، پگاه.، و کاکایی، حمید.، (1400). " ارزیابی اثر تکانه درآمد نفت بر شاخص سهام در ایران: کاربردی از الگوی مارکوف سویچینگ خودرگرسیون برداری"مطالعات اقتصاد انرژي تابستان 1400 ، دوره 17، شماره 69 ; از صفحه 23 تا صفحه 55
- رنانی، محسن.، (1387). "نفت، سرمایه اجتماعی و امتناع توسعه، ویژه نامه سده نفت"، روزنامه سرمایه
- رحماني، تيمور.، و گلستاني، ماندانا.، (1388). "تحليل از نفرين منابع نفتي و رانت جويي بر توزيع درآمد در كشورهاي منتخب نفت خيز". مجله تحقيقات اقتصادي 44(89): .86-57
- سامتی، مرتضی.، رنجبر، همایون.، همت زاده، منیره.، (1391). "بررسی مقایسه تاثیر توسعه مالی بر رشد اقتصادی تحت اطلاعات متقارن"، فصلنامه علمی پژوهشی پژوهش های رشد و توسعه اقتصادی، سال سوم، شماره نهم.
- شقاقی، فیروز.، پاک مرام، عسگر.، و بادآورنهندی، یونس.، (1399). "تأثیر مولفه‌های کیفیت نهادی بر متغیرهای بازار سهام (کشورهای اسلامی و غیر اسلامی منتخب)". پژوهشهای اقتصادی ایران، 25(85)، 137-166. doi: 10.22054/ijer.2020.37072.658
- شقاقی، فیروز.، پاک مرام، عسگر.، بادآورنهندی، یونس.، (1399). " تاثیر مولفه های کیفیت نهادی بر متغیرهای بازار سهام (کشورهای اسلامی و غیر اسلامی منتخب)". پژوهشهای اقتصادی ایران:1399، دوره: 25، شماره: 85 صفحات :137-166
- فیضی ینگجه، سلیمان.، حکمتی فرید، صمد.، یحیوی میاوقی، صبا.، (1396). " تاثير رانت منابع نفتي بر شاخص هاي حکومت داري خوب در کشورهاي صادرکننده نفت". پژوهش های اقتصادی ایران، تابستان 1396، دوره 22، شماره 71 ; از صفحه 189 تا صفحه 217
- کشاورز، حداد.، غلامرضا و معنوی، سیدحسن. (1387). "تعامل بازار سهام و ارز در ایران با تاکید بر تاثیر تکانه های نفتی". پژوهشهای اقتصادی ایران, 12(37), 155-177.
- کاظمی زرومی، حسن.، (1391). "بررسی اثر نااطمینانی قیمت نفت و نرخ ارز بر بازدهی بازار سهام در ایران". پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه مازندران.
- کاوياني، ميثم.، سعيدي، پرويز.، ديدهخاني، حسين و فخرحسيني، سيدفخرالدين.، (1398). "شبيه سازي تأثير شوكهاي نفتي و ارزي بر ريسك سيستماتيك و بازده قيمتي سهام شركت ها: رويكرد DSGE" فصلنامه راهبرد مديريت مالي، سال ،7 شماره ،25
- لينكارل، تري.، (1388). "معماي فراواني؛ رونق هاي نفتي و دولت هاي نفتي". جعفر خيرخواهان؛ نشر ني
- محسنی زنوزی، سید جمال الدین.، شهبازی، کیومرث.، و پرناک، روناک.، (1393). "مطالعه اثر درآمدهای نفتی بر شاخص حکمرانی خوب در کشورهای منتخب عضو اوپک". سیاست گذاری پیشرفت اقتصادی, 2(4)، 117-156.
- محمدی، تیمور.، ناظمان، حمید.، و خداپرست پیرسرایی، یونس.، (1392). "بررسی رابطه علیت پویا بین توسعه مالی، باز بودن تجاری و رشد اقتصادی، مقایسه موردی دو کشور نفت خیز ایران و نروژ". فصلنامه اقتصاد انرژی ایران، 3(10)، 151-178.
- موسوی‌حقیقی، محمدهاشم، راغب. (2014). "اثر نرخ تورم بر عملکرد بازار سهام در ایران". پژوهشهای پولی-بانکی، 7(19)، 125-142.
- میرجمالی مهرآبادی، منیرالسادات.، نجفی¬زاده، عباس.، زنجیردار، مجید.، و غفاری آشتیانی، پیمان.، (1401). "بررسی تأثیر ساختار بازار و اطلاعات نامتقارن بر عملکرد شرکت‌های فعالِ بورس اوراق بهادار تهران در یک مدل پویا". اقتصاد مالی, 16(60)، 93-120.
- نیک پی پسیان، وحید.، حکمتی فرید، صمد.، محمدزاده، یوسف.، خیل کردی، فاطمه.، (1402). "تاثیر رانت نفتی بر سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در ایران (رویکرد الگوی تصحیح خطای برداری)". سیاست ها و تحقیقات اقتصادی، دوره 2، شماره 1 - شماره پیاپی 5فروردین 1402 صفحه 35-1
- ورهرامی، ویدا.، و حجتی، مانا.، (1400). "بررسی عوامل موثر بر توسعۀ مالی با تاکید بر رانت نفتی و کیفیت نهادی (کشورهای منتخب صادرکنندۀ نفت)". اقتصاد و تجارت نوین، 48(16)، 163-190.
- یزدی، ابراهیم.، (1390). "بررسی درآمدهای نفتی بر سرمایه اجتماعی در ایران"، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه فردوسی مشهد، دانشکده علوم اقتصادی.
- Apergis, N., Payne, J.E., (2014). The oil curse, institutional quality, and growth in MENA countries: evidence from time-varying cointegration. Energy Econ. 46, 1–9.
- Arezki, R., Brückner, M., 2011. Oil rents, corruption, and state stability: evidence from panel data regressions. Eur. Econ. Rev. 55 (7), 955–963.
-
- Asif, M., Khan, K. B., Anser, M. K., Nassani, A. A., Abro, M. M. Q., & Zaman, K. (2020). Dynamic interaction between financial development and natural resources: Evaluating the ‘Resource curse’hypothesis. Resources Policy, 65, 101566.
- Alexeev, M., Conrad, R., 2009. The elusive curse of oil. Rev. Econ. Stat. 91 (3), 586–598. Andersen, J.J., Aslaksen, S., 2008. Constitutions and the resource curse. J. Dev. Econ. 87 (2), 227–246.
- Atkinson, G. & K. Hamilton. (2003). Savings, Growth and the Resource Curse Hypothesis. World Development, 31(11): 1793–1807.
- Antonakakis, N., Cunado, J., Filis, G., & De Gracia, F. P. (2017). Oil dependence, quality of political institutions and economic growth: A panel VAR approach. Resources Policy, 53, 147-163
- Anser, M. K. Khan, M. A. Zaman, K. Nassani, A. A. Askar, S. E. Abro, M. M. Q.; Kabbani, A. (2021); “Financial development, oil resources, and environmental degradation in pandemic recession: to go down in flames”, Environmental Science and Pollution Research, Vol. 8, pp. 1-14.
- Bhanot, K., & Kadapakkam, P. R. (2006). Anatomy of a government intervention in index stocks: Price pressure or information effects?. The Journal of Business, 79(2), 963-986.
- Bhattacharyya, S., & Hodler, R. (2014). Do natural resource revenues hinder financial development? The role of political institutions. World Development, 57(11), 101-113.
- Boardman, A. E., & Laurin, C. (2000). Factors affecting the stock price performance of share issued privatizations. Applied Economics, 32(11), 1451-1464.
- Bjorvatn,K.,Farzanegan,M.R., Schneider, F., 2012. Resource curse and power balance: evidence from oil-rich countries. World Dev. 40 (7), 1308–1316.
- Brunnschweiler, C.N., Bulte, E.H., 2008. The resource curse revisited and revised: a tale of paradoxes and red herrings. J. Environ. Econ. Manag. 55 (3), 248–264.
- Brown, S. P., & Yücel, M. K. (2002). Energy prices and aggregate economic activity: an interpretative survey. The Quarterly Review of Economics and Finance, 42(2), 193-208.
- Basher, S. A., & Sadorsky, P. 2006. Oil price risk and emerging stock markets Syed. Global Finance Journal, 17, 224–251.
- Bhatia, V., & Basu, S. (2020). Causality-in-quantiles between crude oil and stock markets: Evidence from emerging economies. Finance Research Letters, 101736.
- Chaudhry, I. S. Faheem, M. Farooq, F. Ali, S. (2021); “Financial Development and Natural Resources Dynamics in Saudi Arabia: Visiting ‘Resource Curse Hypothesis’ by NARDL and Wavelet-Based Quantile-on-Quantile Approach”, Review of Economics and Development Studies, Vol. 7, No. 1, pp. 101-117.
- Dornbusch, R., & Fischer, S. (1980). Exchange rates and the current account. The American Economic Review, 70(5), 960-971.
- Eissa, M.A., Elgammal, M.M. (2020), foreign direct ınvestment determinants in oil exporting countries: revisiting the role of natural resources. Journal of Emerging Market Finance, 19(1), 33-65.
- Easley, D., & O'hara, M. (1992). Time and the process of security price adjustment. The Journal of finance, 47(2), 577-605.
- Eissa, M.A., Elgammal, M.M. (2020), foreign direct ınvestment determinants in oil exporting countries: revisiting the role of natural resources. Journal of Emerging Market Finance, 19(1), 33-65.
- Frankel, J. A. (1983). Monetary and portfolio-balance models of exchange rate determination, in economic interdependence and flexible exchange rates. JS Bhandari and BH Putnam (eds.), MIT Press, Cambridge MA.
- Filis, G., Degiannakis, S., & Department, C. F. 2011. Dynamic correlation between stock market and oil prices: The case of oil-importing and oil-exporting countries George. International Review of Financial Analysis Dynamic, 20, 152–164.
- Goldsmith, R. W. (1969). Financial Structure and Development, Yale Uni. Press, New Haven
- Gylfason, T., Herbertsson, T.T., Zoega, G., 1999. A mixed blessing. Macroecon. Dyn. 3 (02), 204–225.
- Hattendorff, C. (2014). Natural resources, export concentration and financial development (No. 2014/34). Diskussionsbeiträge.
- Hadj, T. B., & Ghodbane, A. (2021). Do natural resources rents and institutional development matter for financial development under quantile regression approach? Resources Policy, 73(6), 102169.
- Hussain, M. Ye, Z. Bashir, A. Chaudhry, N. I. Zhao, Y. (2021). “A nexus of natural resource rents, institutional quality, human capital, and financial development in resource-rich high-income economies”, Resources Policy, No. 74, pp. 102-259.
- Haque, M. (2020). Do Oil Rents Deter Foreign Direct Investment? The Case of Saudi Arabia, International Journal of Energy Economics and Policy, 2021, 11(1), 212-218.
- Haseeb, M., Kot, S., Hussain, H. I., & Kamarudin, F. (2021). The natural resources curseeconomic growth hypotheses: Quantile–on–Quantile evidence from top Asian economies. Journal of Cleaner Production, 279, 123596.
- Isham, J., Woolcock, M., Pritchett, L. and Busby, G. (2005), "The Varieties of Resource Experience: Natural Resource Export Structures and the Political Economy of Economic Growth", World Bank Economic Review, Vol. 19(2), pp. 141-174
- Jung, W. S. (1986). Financial development and economic growth: international evidence. Economic Development and cultural change, 34(2), 333-346
- Jones, D.W., Leiby, P.N., Paik, I.K., 2004, “Oil price shocks and the macroeconomy: what has been learned since 1996”, The Energy Journal, Vol. 25, No. 2, pp. 1–32.
- Khan, M. A., Gu, L., Khan, M. A., & Oláh, J. (2020). Natural resources and financial development: The role of institutional quality. Journal of Multinational Financial Management, 56, 100641.
- Kang, W., Ratti, R. A., & Yoon, K. H. (2015). The impact of oil price shocks on the stock market return and volatility relationship. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 34, 41-54
- Kilian, L., & Park, C. (2009). The impact of oil price shocks on the US stock market. International Economic Review, 50(4), 1267-1287.
- Karl, T. L. (2007). Oil-led development: social, political, and economic consequences. Encyclopedia of energy, 4(8), 661-672.
- Le, H. T. Kim, J. Lee, M. (2015). “Institutional quality, trade openness, and financial development in Asia: An empirical investigation”, Asian Development Bank Economics Working Paper Series, No. 452.
- Leite, M. C., & Weidmann, J. (1999). Does Mother Nature corrupt? Natural resources, corruption, and economic growth. IMF working paper WP/99/85, Washington D.C.: International Monetary Fund.
- Lahmiri, S. (2017). A study on chaos in crude oil markets before and after 2008 international financial crisis. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 466, 389-395.
- Moshiri, S., & Hayati, S. (2017). Natural resources, institutions quality, and economic growth; A cross-country analysis. Iranian Economic Review, 21(3), 661-693.
- Murthy, D. S., & Samantaraya, A. (2014). Assessing financial development in India and its relation with economic growth: An empirical analysis. Journal of Economic and Financial Modelling, 2(1), 1-12
- Nandha, M., & Faff, R. (2008). Does oil move equity prices? A global view. Energy economics, 30(3), 986-997.
- Pavlova, A., & Rigobon, R. (2007). Asset prices and exchange rates. The Review of Financial Studies, 20(4), 1139-1180.
- Raddatz, C., 2007. Are external shocks responsible for the instability of output in lowincome countries? J. Dev. Econ. 84 (1), 155–187.
- Ross, Micheal (2001). "Does oil hinder democracy". World Politics 33(3): 325-3
- Sweidan, O. D., & Elbargathi, K. (2022). The effect of oil rent on economic development in Saudi Arabia: Comparing the role of globalization and the international geopolitical risk. Resources Policy, 75, 102469.
- Stiglitz, J. E., Stiglitz, J. E., Stiglitz, J. E., & Stiglitz, J. E. (2002). Globalization and its Discontents (Vol. 500). New York: WW norton.
- Stevens, p; Dietsche, E (2008). "Resource Curse: an Analysis of Cause, Experiences and Possible Ways Forward". Energy Policy 36(1): 56-65
- Schmitt, H. O. (1974). Shaw, Edward S., Financial Deepening in Economic Development, New York, Oxford University Press, 1973, xii+ 260 pp.($7.50 cloth, $3.50 paper). American Journal of Agricultural Economics, 56(3), 670-670
- Schmitt, H. O. (1974). Shaw, Edward S., Financial Deepening in Economic Development, New York, Oxford University Press, 1973, xii+ 260 pp.($7.50 cloth, $3.50 paper). American Journal of Agricultural Economics, 56(3), 670-670.
- Sun, Y. Ak, A. Serener, B.; Xiong, D. (2020). “Natural resource abundance and financial development: A case study of emerging seven (E− 7) economies”, Resources Policy, Vol. 67, pp. 101-160.
- Sill, K. (2007). The macroeconomics of oil shocks, Business Review, Q1, 21–31.
- Sassi, S., & Goaied, M. (2013). Financial development, ICT diffusion and economic growth: Lessons from MENA region. Telecommunications Policy, 37(4-5), 252-261.
- van der Ploeg, F., Poelhekke, S., 2010. The pungent smell of red herrings: subsoil assets, rents, volatility and the resource curse. J. Environ. Econ. Manag. 60 (1), 44–55.
- Wong, H. T. (2017). Real exchange rate returns and real stock price returns. International Review of Economics & Finance, 49, 340-352.