بکارگیری روش الکتره برای تعیین آثار خلاف قاعده تقویمی در شرکت‌های شیمیایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : مهندسی مالی
سهند وهابی
1
,
بهاره بنی طالبی دهکردی
2
1 - گروه حسابداری، واحد شهرکرد، دانشگاه آزاد اسلامی، شهرکرد، ایران
2 - گروه حسابداری، واحد شهرکرد، دانشگاه آزاد اسلامی، شهرکرد، ایران
کلید واژه: ناهنجاری های تقویمی, بازده شاخص, تکنیک الکتره,
چکیده مقاله :
امروزه با توجه به گسترش بازارهای سرمایه، شناسایی رفتار سرمایه‌گذاران و متغیرهای تأثیرگذار بر قیمت و بازده سهام، بسیار ضرورت دارد. هدف این پژوهش بکارگیری تکنیک الکتره جهت بررسی آثار خلاف قاعده تقویمی روز، هفته و ماه، به کمک بازده و ریسک غیر‌سیستماتیک در شرکت‌های شیمیایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در بازه زمانی سال‌های 1395 الی 1399 است. علت بکارگیری تکنیک الکتره که یک روش نوین در تحقیقات مالی بر پایه روش تحلیل چیرگی تصادفی است، وجود مشکلات در دو روش رگرسیون با متغیرهای مجازی و مدل گارچ، همچنین دستیابی به نتایج واقعی‌تر درباره اثر خلاف قاعده تقویمی است. یافته‌ها، نشان می‌دهد که روز دوشنبه بیشترین و روز سه‌شنبه کمترین بازدهی برای سرمایه‌گذاری در بورس اوراق بهادار تهران را داراست. همچنین بهترین زمان برای سرمایه‌گذاری از اردیبهشت ماه تا اواخر فصل تابستان خصوصا مرداد ماه و نامناسب‌ترین زمان، بهمن و آذر ماه می‌باشد. علاوه بر این یافته‌ها نشان می‌دهد سرمایه گذاری در هفته دوم هر ماه، نسبت به هفته‌های دیگر، فرصت مناسب‌تری می‌باشد.
Today, due to the expansion of capital markets, it is essential to identify investor behavior and variables that affect stock prices and returns. The purpose of this study is to use the electrification technique to investigate the effects of irregular calendar day, week and month, with the help of returns and non-systematic risk in chemical companies listed on the Tehran Stock Exchange, in the period 2015-2020. The reason for using the electrification technique, which is a new method in financial research based on stochastic dominance analysis, is the existence of problems in both regression methods with virtual variables and Garch model, as well as achieving more realistic results about the effect of calendar irregularities. The findings show that Monday has the highest and Tuesday the lowest returns for investing in the Tehran Stock Exchange. Also, the best time to invest is from May to the end of summer, especially August, and the most inappropriate time is February and December. In addition, the findings show that investing in the second week of each month is a better opportunity than other weeks.
_||_