تحلیل سیاست پولی در اقتصاد ایران با استفاده از یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی
محورهای موضوعی : اقتصاد کار و جمعیت
کلید واژه: سیاست پولی, مدل تعادل عمومی پویای تصادفی, هدفگذاری تورم, هدفگذاری نرخ ارز,
چکیده مقاله :
در این مطالعه یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE) برای تبیین سیاست‌گذاری پولی در اقتصاد ایران طراحی شده است که در آن سیاست‌گذار پولی قادر به تصمیم‌گیری درخصوص انتخاب یکی از دو هدف کنترل نرخ تورم و یا کنترل نرخ ارز برای هدایت سیاست پولی است. ابزارهای بانک مرکزی برای دستیابی به این دو هدف شامل کنترل اعتبارات اعطایی پرداختی و دخالت در بازار ارز است. نتایج الگو پس از کالیبراسیون پارامترها حاکی از آن است که در صورت بروز شوک درآمد نفتی، سناریوی هدفگذاری تورم نوسان کمتری در متغیرهای مصرف، تولید غیرنفتی، اشتغال، نرخ تورم و حجم پول ایجاد می‌کند. در صورت بروز شوک تکنولوژی، نوسانات متغیرهای مصرف، اشتغال و حجم پول میان دو سناریو تفاوت چندانی ندارد، اما سناریوی هدفگذاری تورم نوسان کمتری در تولید غیرنفتی و تورم ایجاد می‌نماید.
This paper designed a dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model for studying Iranian monetary policymaking, in which a policymaker can decide between inflation and exchange rate targeting to organize a monetary policy. Central bank’s tools to achieve these two goals are the control of domestic credits and intervention in exchange market. The results of our calibration represent that, in case of oil revenue shock, inflation targeting scenario makes less movement in consumption, non-oil production, employment, inflation and money. In case of technology shock, there is no special difference between two scenarios. But, inflation targeting makes less movement in non-oil production and inflation.
منابع:
ــ اسنودن، برایان و وین، هوارد. (1383).راهنمای نوین اقتصاد کلان. ترجمه منصور خلیلی عراقی و علی سوری.. نشر برادران، تهران.
ــ بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران. گزارش اقتصادی و ترازنامه بانک مرکزی. سالهای 1367-1387 .
ــ ختایی، محمود و سیفی‌پور، رویا (1385). ابزارها و قواعد شناخته شده سیاست پولی در اقتصاد ایران، مطالعه موردی: برنامه سوم توسعه اقتصادی و اجتماعی. مجله تحقیقات اقتصادی. شماره 73: 267-233.
ــ شاهمرادی، اصغر و ابراهیمی، ایلناز (1389). ارزیابی اثرات سیاست‌های پولی در اقتصاد ایران در قالب یک مدل پویای تصادفی نیوکینزی. مجموعه مقالات بیستمین کنفرانس سالانه سیاست‌های پولی و ارزی. پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران.
ــ شهرستانی، حمید و اربابی، فرزین (1388). الگوی تعادل عمومی پویا برای ادوار تجاری اقتصاد ایران. فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی. پژوهشکده امور اقتصادی. سال نهم. شماره اول: 66-43.
ــ صارم، مهدی (1388). سیاست پولی بهینه و هدفگذاری تورم (مورد ایران). پایان‌نامه کارشناسی ارشد. دانشگاه تهران.
ــ متوسلی، محمود و ابراهیمی، ایلناز (1389). طراحی یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی نیوکینزی برای اقتصاد ایران به عنوان یک کشور صادرکننده نفت. فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی، دانشگاه تربیت مدرس، سال دهم، شماره چهارم: 116-87.
- Benigno, G. (2004).Real exchange rate persistence and monetary policy rules. Journal of Monetary Economics, 51.
- Cavoli, Tony., & Ramkishen S. Rajan, (2006). Monetary policy rules for small and open developing economics: a counterfactual policy analysis. Journal of Economic Development, 31(1).
- Devereux,M.B.و & Lane,P. R)2004(. E xchange Rates and Monetary Policy in Emerging Market Economies. IIIS (Institute for International Integration Studies) Discussion Paper.
- Dib, Ali (2001). An Estimated Canadian DSGE Model with Nominal and Real Rigidities. Bank of Canada Working Paper, 2001, 26.
- Fabio Canova (2007). Methods for Applied Macroeconomic Research, Princeton University Press.
- Fernandes-Villaverde, Jesus (2008).The Econometrics of DSGE Models. PIER (Pennsylvania Institute for Economic Research) Working Paper.
- Fukac, Martin & Pagan, Adrian (2006). Issues in Adopting DSGE Models for Use in the Policy Process. CNB (Czech National Bank), Working Paper.
- Ireland, Peter (2001) .Money’s Role in the Monetary Business Cycle. NBER working paper 8115.
- J.Peiris, S., &Saxegaard, M. (2007). An Estimated DSGE Model for Monetary Policy Analysis in Low-Income Countries.IMF Working Paper, December.
- Lim, G.&Li, S.,&Yun B. (2007). An Estimated Small DSGE Model for Australia: Insights from Alternative Monetary Policy Rules. Department of Economics, the University of Melbourne Working Paper.
- McCallum, B. (2003).Misconceptions regarding Rules vs. Discretion for Monetary Policy. T. Shadow Open Market Committee.
- Mishkin, F. (2006).The economics of money, banking, and financial markets, Alternative edition.
- Roman E. Romero (2008). Monetary Policy in Oil-Producing Economies. CEPS Working Paper, Princeton University, No169.
- Rotemberg, J. and Michael Woodford (1997a) .An optimization-based econometric framework for the evaluation of monetary policy, NBER Macroeconomics Annual.
- Taylor, J. B. (1993). Discretion versus policy rules in practice. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, North-Holland.
- Walsh, C. (2010) .Monetary Theory and Policy. third edition, MIT Press.