هدف: تئوری رایج برای ارزش‌گذاری قیمت سهم بر اساس داده‌های حسابداری، تئوری مازاد تمیز است. همچنین، تابع ارزش می‌تواند بر اساس تئوری چشم‌انداز نیز مشخص گردد. ازاین‌رو، هدف پژوهش حاضر مقایسه قدرت توضیح‌دهندگی تئوری مازاد تمیز و تئوری چشم‌انداز است. روش‌شناسی پژوهش: روش این پژوهش توصیفی از نوع هم‌بستگی است. با استفاده از روش حذف سیستماتیک تعداد 152 شرکت در دوره 1389 تا 1400 به‌عنوان نمونه پژوهش انتخاب گردید. متغیر‌های پژوهش شامل سود عملیاتی هر سهم، ارزش دفتری هر سهم و ارزش بازار هر سهم است. در این پژوهش از رگرسیون چند متغیره و با استفاده از داده‌های ترکیبی فرضیه‌های پژوهش آزمون شد. یافته‌ها: نتایج پژوهش نشان داد که قدرت توضیح‌دهندگی سود عملیاتی هر سهم در تئوری مازاد تمیز از تئوری چشم‌انداز بیشتر است. همچنین، نتایج پژوهش نشان داد که قدرت توضیح‌دهندگی اقلام تعهدی سود عملیاتی هر سهم تئوری مازاد تمیز از تئوری چشم‌انداز بیشتر است. اما، قدرت توضیح‌دهندگی اقلام نقدی سود عملیاتی هر سهم تئوری مازاد تمیز از تئوری چشم‌انداز متفاوت نیست. در کل، نتایج پژوهش نشان داد که قدرت توضیح‌دهندگی تئوری مازاد تمیز بیشتر از تئوری چشم‌انداز است. اصالت / ارزش‌افزوده علمی: به استناد یافته‌های پژوهش حاضر، فعالان بازار سرمایه می‌توانند برای تعیین ارزش‌گذاری سهام از تئوری مازاد تمیز استفاده نمایند. تفاصيل المقالة