پوشش ریسک قیمت سهام با طلا در زمان شیوع بیماری کرونا (مطالعه موردی شرکت های صادرات محور)

الموضوعات : فصلنامه تحلیل بازار سرمایه

مجتبی کریمی ¹ , علی نعمتی ² , آذین سادات استادرمضان ³

1 - گروه مدیریت مالی، واحد تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران
2 - گروه مدیریت مالی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران. ایران
3 - گروه اقتصاد، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

تاريخ الإرسال : 03 السبت , جمادى الثانية, 1445 تاريخ التأكيد : 29 الأحد , شعبان, 1445 تاريخ الإصدار : 04 الخميس , صفر, 1446

الکلمات المفتاحية: پوشش ریسک, قیمت سهام, طلا, بیماری کرونا,

ملخص المقالة :

سرایت ریسک میان دارایی‌های مالی، حاکی از فرایند انتقال اطلاعات میان بازارها است. در این پژوهش به‌منظور مدیریت ریسک سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه، پوشش ریسک قیمت سهام با طلا در زمان شیوع بیماری کرونا مورد بررسی قرار گرفته است. بدین منظور از مدل‌های DCC و ADCC استفاده گردید. داده های مورد استفاده، قیمت سکه بهار آزادی و قیمت سهام شرکت به‌صورت ماهانه طی بازه زمانی 1397 تا 1401 است. نتایج بیانگر وجود همبستگی نامتقارن طی دوره زمانی پژوهش بین قیمت سکه بهار آزادی و قیمت سهام شرکت های منتخب گروه شیمیایی و فلزات اساسی می‌باشد و نسبت‌های پوشش ریسک بهینه به‌طور معناداری در تمام شرکت‌ها در طول دوره کرونا افزایش یافته است که این نتیجه دلالت بر هزینه‌های پوشش ریسک بالاتر در دوره کرونا دارد. همچنین یافته های پژوهش نشان می‌دهد که قبل از کرونا و در دوران بحران کرونا بالاترین کارایی پوشش ریسک مربوط به شرکت فخاس می‌باشد که این موضوع نشان می‌دهد که فخاس بالاترین کارایی را در استفاده از طلا برای پوشش ریسک در بین شرکت‌های مختلف دارد. کمترین مقدار قبل از کرونا و در دوران بحران کرونا مربوط به مربوط به نماد شیران است. این مورد نشان می‌دهد که نماد شیران کمترین کارایی را در استفاده از طلا برای پوشش ریسک در بین شرکت‌های مختلف را دارند. نتایج این تحقیق فرصتی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند تا از استراتژی‌های پوشش ریسک و تخصیص دارایی‌ها به‌طور مطلوب استفاده کنند.