توسعه مدل بهینه‌سازی پورتفوی با استفاده از ضریب ریسک گریزی تغییر یافته

الموضوعات : فصلنامه تحلیل بازار سرمایه

روح اله مهرعلیزاده شیادهی ¹ (دانشجوی مقطع دکتری مهندسی مالی، دانشگاه آزاد اسلامی، علی‌آباد کتول، ایران)
حسین دیده خانی ² (استادیار گروه مهندسی مالی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علی آباد کتول، گلستان، ایران)
علی خوزین ³ (گروه حسابداری، واحد علی‌آباد کتول ، دانشگاه آزاد اسلامی، علی‌آباد کتول، ایران)
آرش نادریان ⁴ (هیات علمی)

تاريخ الإرسال : 14 السبت , ذو القعدة, 1444 تاريخ التأكيد : 11 الأحد , ذو القعدة, 1445 تاريخ الإصدار : 23 السبت , ذو الحجة, 1445

الکلمات المفتاحية: ضریب ریسک‌گریزی, بهینه‌سازی سبد سهام, الگوریتم ژنتیک, بورس اوراق بهادار تهران, بهینه سازی مقید,

ملخص المقالة :

در این مقاله با استفاده از ادبیات پژوهش و روش‌های ریاضی به اعمال تغییراتی برای مناسب‌تر نمودن استفاده از ضریب ریسک‌گریزی در مدل‌های بهینه‌سازی اقدام شد. ضریب ریسک‌گریزی معرفی شده در این پژوهش با اعمال در بخش بیشینه‌سازیِ بازده مدل بدون ایجاد اثر نامطلوب، قادر خواهد بود دقت الگوریتم‌های فرا ابتکاری را در یافتن پاسخ‌های بهینه بهبود بخشد. در ادامه مدل ارائه شده برای 30 سهم از بازار بورس اوراق بهادار تهران به همراه یک دارایی با ریسک صفر با لحاظ نمودن برخی محدودیت‌های موجود در بازار ایران بکار گرفته شد. به منظور حل مدل از روش بهینه‌سازی فرا ابتکاری ژنتیک استفاده گردید و برای سنجش کارایی مدل، نتایج اجرای فرایند بهینه سازی با 2500 پورتفوی تصادفی که در محدودیت‌های مساله قرار داشت مقایسه گردید و نتایج حاصله نشان داد پاسخ‌های ارائه شده توسط مدل در هر دو عامل ریسک و بازده بصورت همزمان نسبت به سایر پورتفوهای تصادفی برتری محسوسی ایجاد نموده است.