اثر سررسید، حجم معامله و تعداد موقعیت‌های باز بر نوسانات قیمت قراردادهای آتی سکه طلا

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

رضا راعی ¹ , اعظم هنردوست ² , یونس سلمانی ³ , پیمان تاتایی ⁴

1 - دانشیار دانشکده مدیریت دانشگاه تهران
2 - کارشناس ارشد مدیریت مالی دانشگاه تهران (مسئول مکاتبات)
3 - کارشناس ارشد اقتصاد انرژی دانشگاه شهید عباسپور
4 - دانشجوی دکتری مدیریت مالی دانشگاه آزاد اسلامی

تاريخ الإرسال : 30 الجمعة , جمادى الثانية, 1434 تاريخ التأكيد : 13 السبت , محرم, 1435 تاريخ الإصدار : 13 السبت , محرم, 1435

الکلمات المفتاحية: قرارداد‌های آتی سکه طلا, نوسانات قیمت, سررسید, حجم معامله, تعداد موقعیت‌های باز,

ملخص المقالة :

در این مطالعه به بررسی اثر سررسید، حجم معامله و تعداد موقعیت‌های باز بر نوسانات قیمت قراردادهای آتی سکه طلا در بازار کالای ایران در دوره زمانی دی ماه 1387 تا پایان شهریور 1391 می‌پردازیم. بدین منظور دو رویکرد متفاوت را بکار می‌گیریم. در رویکرد نخست با تحلیل جداگانه 27 قرارداد موجود در‌می‌یابیم تنها اثر حجم معامله مثبت و معنی‌دار است. در‌حالیکه اثر سررسید و تعداد موقعیت‌های باز هر چند با علامت منفی که انتظار می‌رفت ظاهر گشته‌اند اما از معنی‌داری کافی برخوردار نیستند. در رویکرد دوم با بررسی اثر حجم معامله و تعداد موقعیت‌های باز بر نوسانات، با بکارگیری مشاهدات سری زمانی کل دوره نمونه، در‌می‌یابیم اثر حجم معامله مثبت و معنی‌دار و اثر تعداد موقعیت‌های باز منفی و معنی‌دار است. همچنین اثر تعداد موقعیت‌های باز به میزان قابل توجهی بیش از اثر حجم معامله است.