بررسی اثرات ریز ساختار بازار بر قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران
الموضوعات : دانش سرمایهگذاریصدیقه رهبر 1 , اعظم سلیمانی 2 , میرفیض فلاح شمس 3
1 - دانش آموخته کارشناسی ارشد مدیریت صنعتی گرایش مالی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی (مسئول مکاتبات)
2 - استادیار و عضو هیأت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد شهرری
3 - استادیار و عضو هیأت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی
الکلمات المفتاحية: ریز ساختار بازار, قیمت های معاملاتی, میانه مظنه ها, شکاف,
ملخص المقالة :
طی دو دهه اخیر مطالعات دانشگاهی در حوزه ای از مالی تحت عنوان ریزساختار بازار به سرعت گسترش یافته است. مطالعات اولیه در حوزه ریزساختار بازار از بررسی پدیده شکاف و چگونگی شکل گیری مظنه ها آغاز گردید. مطالعات ریزساختار بازار در جهت ارائه رویکردهایی برای کمک به سرمایه‌گذاران در امر طراحی استراتژی سرمایه گذاری و دست اندرکاران و سیاست گزاران بازار بورس در جهت تدوین مقررات و مکانیسم های معاملاتی حائز اهمیت است. در این تحقیق اثرات ریزساختار بازار بر قیمت سهام در سال های 1390-1387 مورد آزمون قرار گرفته است. به همین منظور 43 شرکت از بورس اوراق بهادار تهران به عنوان نمونه انتخاب گردید. در این تحقیق از روش پانل دیتا برای بررسی فرضیه ها استفاده شده است به دلیل اینکه داده های مورد بررسی ترکیبی از داده های سری زمانی و مقطعی می باشد. نتایج نشان می دهد که در طول قلمرو زمانی تحقیق عناصر ریز ساختار بازار (حجم معامله ، زمان روز، شکاف) بر قیمت سهام مؤثر است و هم چنین این عنصر حجم معامله علاوه بر تأثیر بر میانه مظنه ها بر شکاف نیز مؤثر است.
