پیش بینی نوسانات بازارهای آتی های نفت با استفاده از مدلهای گارچ و مدلهای تغییر رژیم مارکوف گارچ

الموضوعات : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

مرتضی بکی حسکوئی ¹ , فاطمه خواجوند ²

1 - ندارد
2 - مسئول مکاتبات

تاريخ الإرسال : 10 الثلاثاء , جمادى الأولى, 1435 تاريخ التأكيد : 06 الإثنين , رجب, 1435 تاريخ الإصدار : 18 الأحد , ذو الحجة, 1435

الکلمات المفتاحية: مدلهای تغییر‌رژیم مارکوف گارچ , مدلهای GARCH, نوسانات, پیش‌بینی, ارزیابی پیش‌بینی, توزیع‌های دنباله پهن,

ملخص المقالة :

دراین مقاله مجموعه ای از مدلهای مختلف GARCH استاندارد با گروهی از مدلهای تغییر رژیم مارکوف گارچ MRS-GARCH)) براساس توانایی آنها در پیش بینی نوسانات بازارهای آتی های نفت در افق های زمانی یک روزه تا یک ماهه مقایسه می‌شود. به منظور صحه گذاشتن بر ثبات بیش از اندازه ای که معمولاً در مدلهای GARCH یافت می شود و بیانگر پیش بینی های نوسانات بسیار بالا وبسیار نامحسوس می باشد، پارامترهای مدلهای MRS-GARCH که بین رژیم با نوسان بالا و پایین جابه جا می شوند، مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرند. برای پسماندها دو توزیع شرطی دنباله پهن و گوسی فرض می شود، ودرجه آزادی می تواند برای ثبت احتمال کشیدگی متغیر به زمان وابسته به حالت باشد. عملکرد پیش بینی مدلهای رقیب توسط توابع زیان آماری مورد ارزیابی قرار می گیرد. براساس این توابع، آزمون های برابری توانایی پیش بینی نوع دیبولد- ماریانو و برتری توانایی پیش بینی، مانند بررسی واقعیت وایت و تست SPA هانسن بکار می رود. تجزیه تحلیل های تجربی نشان می دهد که طبق مجموعه گسترده ای از توابع زیان آماری مدلهای ‌‌‌MRS-GARCH عملکرد بهتری نسبت به مدلهای GARCH استاندارد در پیش بینی نوسانات در افق های زمانی‌کوتاهتر دارند و در افق های زمانی طولانی تر مدلهای GARCH نامتقارن استاندارد بهتر عمل می‌کنند. براساس این آزمون ها وجود مدل بهتر از MRS-GARCH -t رد می‌شود.