تاثیر سوگیری شناختی سرمایه گذاران بورس اوراق بهادار تهران بر ارزشیابی سهام

الموضوعات : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

هاشم نیکومرام ¹ , فریدون رهنمای رودپشتی ² , فرشاد هیبتی ³ , شهره یزدانی ⁴

1 - مسئول مکاتبات
2 - ندارد
3 - ندارد
4 - ندارد

تاريخ الإرسال : 04 السبت , صفر, 1432 تاريخ التأكيد : 30 الإثنين , ربيع الثاني, 1432 تاريخ الإصدار : 19 السبت , رجب, 1433

الکلمات المفتاحية: روانشناسی شناختی, واکنش بیش از اندازه, واکنش کمتر از اندازه, سوگیری شناختی, سوگیری نمایندگی, بیش اطمینان, مالی رفتاری,

ملخص المقالة :

از سال 1980 با مطرح شدن ادبیات مالی رفتاری، فرض منطقی بودن سرمایه گذاران و اعتقاد به کارابودن بازارهای سهام مورد انتقاد قرار گرفته است. ادبیات مالی رفتاری اظهار می دارد که سرمایه گذارانتحت تاثیر سوگیری های روانشناسانه بوده و نسبت به اطلاعات دریافتی واکنش بیشتر یا کمتر از حد ازخود نشان می دهند که منجر به ارزشیابی نادرست سهام می گردد.و همکاران ( 2005 ) و بر اساس اطلاعات مالی Rhodes-Kroopf در پژوهش حاضر با استفاده از مدلاندازه گیری شده است. (MISV) تک تک شرکت ها و به تفکیک صنایع ، معیار ارزشیابی نادرست سهاماین مدل به ارایه معیاری جدید برای تعیین وجود یا عدم وجود عک سالعمل های افراطی سرمایهگذاران در بازار اوراق بهادار می پردازد. همچنین به دلیل درگیر بودن سرمایه گذاران با سوگیری هایشناختی از جمله شهود نمایندگی، اطمینان بیش از حد ، لنگر اندازی و... پس از آزمون مدل فوق در بازارسهام ایران، پورتفوی هایی تشکیل و نحوه عک سالعمل سرمایه گذاران نسبت به روند اطلاعات بررسی1379 تحت - گردیده است. نتایج حاکی از وجود واکنش بیش از حد و کمتر از حد در دوره زمانی 1387تاثیر سوگیری هایی نظیر شهود نمایندگی و اطمینان بیش از حد و همچنین ارتباط شاخص رفتاری باسن شرکت، قیمت و بازده گذشته سهام و... می باشد. ،B/M فاکتورهایی مانند اندازه شرکت، نسبت