اثر نقدینگی بر سرمایه‌گذاری بخش خصوصی در بازار مسکن شهری ایران
الموضوعات :
فصلنامه علمی برنامه ریزی منطقه ای
سیامک شکوهی فرد
1
,
علی سلمان پور زنوز
2
,
فرزاد رحیم زاده
3
,
زهرا ابراهیمی
4
1 - پسادکتری، گروه اقتصاد، دانشگاه پیام‌نور، تهران، ایران.
2 - دانشیار، گروه اقتصاد، واحد مرند، دانشگاه آزاد اسلامی، مرند، ایران
3 - استادیار،گروه اقتصادوحسابداری، دانشکده ادبیات وعلوم انسانی، دانشگاه گیلان، رشت، ایران
4 - گروه مدیریت بازرگانی، دانشکده مدیریت، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران
تاريخ الإرسال : 08 الخميس , شوال, 1442
تاريخ التأكيد : 21 السبت , جمادى الأولى, 1443
تاريخ الإصدار : 10 الثلاثاء , شعبان, 1445
الکلمات المفتاحية:
نقدینگی,
بازار مسکن شهری,
سرمایه گذاری بخش خصوصی,
مدل خوتوضیح برداری با وقفه‌های گسترده,
ملخص المقالة :
اثر نقدینگی بر سرمایه‌گذاری بخش خصوصی در بازار مسکن شهری ایران
چکیده
بازار مسکن به عنوان یک بخش عمده اقتصادی، نقش مهمی در اقتصاد کشور دارا می‌باشد. با توجه به ساختار اقتصاد کشور و نیز با توجه به ویژگی مسکن به عنوان یک کالای سرمایه‌ای، قیمت مسکن همواره از نوسان‌ها و تحرک‌های مازاد نقدینگی در جامعه تأثیر می‌پذیرد و به صورت ادواری، با افزایش جهش‌وار مواجه است. بنابراین با توجه به اهمیت موضوع در مقاله پیش‌رو، در راستای بررسی اثرات نقدینگی بر سرمایه‌گذاری بخش خصوصی در بخش مسکن طی بازه زمانی 1399-1369 از مدل خود توضیح‌برداری با وقفه‌های گسترده استفاده شده است. مضاف بر این از مدل تصحیح خطا برای بررسی پویایی‌های کوتاه مدت و ارتباط دادن آن‌ها با رابطه بلند مدت ارائه شده توسط رگرسیون همجمعی کمک گرفته شد و نحوه تعدیل پویایی‌های کوتاه مدت در جهت تعادل بلند مدت بررسی شد. به طور کلی نتایج حاصل از تحقیق نشان می‌دهند که اثرات متغیرهای درآمدملی، نقدینگی، تسهیلات اعطایی خرید مسکن، شاخص بهای خدمات ساختمانی با یک‌سال وقفه و جمعیت با یک سال وقفه بر سرمایه‌گذاری بخش خصوصی در مسکن شهری مثبت و معنادار می‌باشند. اما تاثیر متغیرهای قیمت مسکن و میانگین بازدهی بازارهای موازی بر سرمایه‌گذاری بخش خصوصی در بازار مسکن شهری منفی و معنادار می‌باشند. در نتیجه، نظر به تاثیر مثبت و معنادار متغیر مستقل اصلی پژوهش یعنی نقدینگی بر سرمایه‌گذاری بخش خصوصی در بازار مسکن شهری ایران می توان این‌گونه بیان کرد که، افزایش نقدینگی موجب افزایش قدرت خرید مردم و پیامد آن افزایش میزان تقاضا و در نتیجه موجب ترغیب بخش خصوصی بر سرمایه‌گذاری بیشتر در بخش مسکن خواهد شد.
واژه های کلیدی: بازار مسکن شهری، سرمایه‌گذاری بخش خصوصی، نقدینگی، مدل خوتوضیح برداری با وقفه‌های گسترده.
المصادر:
References
Akbari, N., Emadzadeh, M., & Razavi, Seyedali. (2004). A Study of Factors Affecting Housing Prices in Mashhad with the Approach of Spatial Econometrics in the Hadanik Method. Quarterly Journal of Economic Research, 4(11-12), 57-78. [In Persian]
Askari, H., & Chegni, A. (2007). Determining the factors affecting housing prices in urban areas of the country by panel data method (1991-2006). Scientific Quarterly of Housing Economics, 40, 19-46. [In Persian]
Baseri, B., Kiani, G., & Malekipour, M. (2021). An Analysis of Household Demand Absorption as a financial asset against Inflation volatility in IRAN. Financial Economics, 15(55), 79-106. https://dorl.net/dor/ 1001.1.25383833.1400.15.55.4.7 [In Persian]
Chow, Sh- Ch., Cunado, J., Gupta, R.,& Wong, W- K. (2017). Causal relationships between economic policy uncertainty and housing market returns in China and India: evidence from linear and nonlinear panel and time series models. Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 22(2), 1-15. https://dorl.net/dor/1515/snde-2016-0121.
Deng, L., & Chen, J. (2019). Market development, state intervention, and the dynamics of new housing investment in China. Journal of Urban Affairs, 41(2), 223 -247. https://dorl.net/dor/ 1080/07352166.2017.1422983.
Ebrahimi, M., & Shokri, N. (2011). The Effect of Macroeconomic Variables on Stock Prices by Emphasizing the Role of Monetary Policy.Economic Modeling, 5(13), 23-45. [In Persian]
Ghaderi, J., & Izady, B. (2016). Studying the Effects of Social and Economic Factors on the Housing Prices in Iran (1972-2013).Urban Economics, 1(1), 55-75. https://dorl.net/dor/ 22108/UE.2016.22104 [In Persian]
Gholizade, A., & Mollavali, T. (2012). The Effects of Liquidity on Housing Price Fluctuations in Oil-Producing Countries VS other Countries, qjerp, 20(63), 83-104. [In Persian]
Gholizade, A.,& Noroozonejad, M. (2019). Dynamics of Housing Prices and Economic Fluctuations in Iran with the Approach of Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE), jemr, 9(36), 37-74. [In Persian]
Gholizadeh, A., & Akbarian, H. (2010). Housing Investments and Economic Growth in Iran.Quarterly Journal of Quantitative Economics, 7(1), 105-133. [In Persian]
Gholizadeh, A., & Kamyab, B. (2008). The effect of monetary policy on housing price bubble in periods of prosperity and recession in Iran. Quarterly Journal of Quantitative Economics, 5(3), 48-78. [In Persian]
Golchini, S., Moradi, E., & Khezrnezhad, P. (2018). Comparative analysis of changing house indexes in urban places of Kurdistan province and Iran (1345-1390).Regional Planning, 8(30), 51-66. https://dorl.net/dor/ 1001.1.22516735.1397.8.30.4.4 [In Persian]
Hajiheidari, A., Ezatpanah, B., & Meshkini, A. (2022). Spatial Analysis of the Affecting Factors on Housing Prices in Tehran Metropolis. Regional Planning, 12(48), 171-188. https://dorl.net/dor/30495/jzpm.2021.26895.3814 [In Persian]
HasanGoodarzi, S., & Armanmehr, M. (2019). Market analysis and forecasting of housing prices in Tehran.Journal of Iranian Economic Issues, 5(2), 79-103. [In Persian]
Hossain, B., & Latif, E. (2009). Determinants of Housing Price Volatility in Canada: A Dynamic Analysis. Applied Economics, 41(27), 3521-3531. https://dorl.net/dor/ 1080/00036840701522861.
Kaghazian, S., Naghdi, Y., & H. (2015). An Analysis of the Effects of Exchange Rate Fluctuations on Housing Investment in Iran. Economic Strategy, 4(12), 181-196. [In Persian]
Karimi, F., & Zahedi Keyvan, M. (2011). Feasibility and Determination of Investment Priorities of Housing Sector Under Risk and Uncertain Conditions. qjerp, 19(57), 31-56. [In Persian]
King, P., & Aldershot, A. (2005). A social philosophy ofhousing. Habitat international, 29(2), 603-611.
Kochduck, V., & Varnock, A.F. (2010). Market and House Financial Provision, Translator: Arbani Dana A. Journal of City Economy, 1(4), 32- 55.
Kondybayeva, S. K., & Ishuov, Z. S. (2013). The effect of monetary policy on real house price growth in the Republic of Kazakhstan: a vector autoregression analysis. World Applied Sciences Journal, 22(10), 1384 -1394. https://dorl.net/dor/ 5829/idosi.wasj.2013.22.10.557.
Mehrgan, N., & Tartar, M. (2014). Short-term and long-term effects of costs on housing prices in Tehran. Quarterly Journal of Urban Housing Economics, 50, 45-61. [In Persian]
Mousavi, S., salmanpour, A., & shokouhifard, S. (2018). Investigating the Impact of Macroeconomic Instability on Private Investment in Iran.Quarterly Journal of The Macro and Strategic Policies, 6(22), 81-100. [In Persian]
Nahidi Amirkhiz, M., ShokouhiFard, S., & Rahimzadeh, F. (2019). The Effect of Liquidity Growth on Business Cycle in Iran Economy. Journal of Iranian Economic Issues, 5(2),125-143. [In Persian]
Nemati, G., Alizadeh, Mohammad., & Fetros, M. (2020). Identifying the factors affecting private sector investment in housing with emphasis on fiscal and monetary policies: Bayesian approach. Journal of Economics and Urban Management, 8(29), 87-110. [In Persian]
Nneji, O., Brooks, C., & Ward, Ch. (2013). House Price Dynamics and Their Reaction to Macroeconomic Changes.Economic Modelling, 32(c), 172-178.
Ott, H. (2014). Will euro area house prices sharply decrease?. Economic modeling, 42(c), 116-127.
Panahi, H., Aghayari hir, T., & Aleemran, S. A. (2018). Studying the Instability Trend of Urban Housing Prices in Iran.Urban Economics, 2(2), 55-70. https://dorl.net/dor/22108/UE.2018.107545.1035 [In Persian]
Robstad, Ø. (2018). House prices, credit and the effect of monetary policy in Norway: evidence from structural VAR models. Empirical Economics, 54(2), 461- 483. https://dorl.net/dor/ 1007/s00181-016-1222-1.
Salmanpour, A., Jahandideh, F., & Bohlouli, P. (2011). The Relationship Between Investment in Housing Sector and Business Cycles During 1959-2006 in Iran.Economic Modeling, 5(13), 125-144. [In Persian]
Shahabadi, A., & Ganji, M. (2014). Analysis of the Factors Affecting Investment In Housing and Construction in Iran. Bi-Quarterly Journal of Development Economics, Research and Planning, 3(1): 1-23. https://dorl.net/dor/ 1001.1.22516263.1393.3.1.1.2 [In Persian]
Shi, S., Jou, J- B., & Tripe, David. (2014). Can Interest Rates Really Control House Prices? Effectiveness and Implications for Macroprudential Policy. Journal of Banking & Finance, 47(1), 15- 28. https://dorl.net/dor/ 1016/j.jbankfin.2014.06.012.
Soheili, K., Fattahi, Sh., & Oveysi, B. (2014). A Study of Factors Affecting Urban Housing Price Fluctuations in Kermanshah. Quarterly Journal of Economic Research (Sustainable Growth and Development), 14(2), 41-67. [In Persian]
_||_
