تبیین و آزمون مدل قیمت‌گذاری سهام مبتنی بر نظریه اتکاء و تعدیل

الموضوعات :

محمد نوروزی ¹ , داریوش فروغی ² , فرزاد کریمی ³

1 - گروه حسابداری، واحد شهرکرد، دانشگاه آزاد اسلامی، شهرکرد، ایران
2 - گروه حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران
3 - گروه مدیریت، واحد مبارکه، دانشگاه آزاد اسلامی، مبارکه، ایران

تاريخ الإرسال : 16 الجمعة , ربيع الأول, 1443 تاريخ التأكيد : 09 الأحد , ربيع الثاني, 1443 تاريخ الإصدار : 23 الأربعاء , ذو القعدة, 1443

الکلمات المفتاحية: مالی رفتاری, اتکاء و تعدیل, مدل قیمت‌گذاری سهام, واکنش احساسی سرمایه‌گذاران,

ملخص المقالة :

تحلیل روند و پیش‌بینی فرآیند بازارهای مالی و سرمایه از جمله موضوعات مهم در حوزه مالی است که می‌تواند بر تصمیم‌های سرمایه‌گذاران اثرگذار باشد. این پژوهش مبتنی بر توسعه مدل پیش‌بینی قیمت سهام، به سنجش تأثیر سوگیری رفتار سرمایه‌گذاران و اتکاء بر آن در فرآیند تصمیم‌گیری‌های مالی، با استفاده از داده‌ها و اطلاعات مالی 122 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و فرابوس ایران طی سال‌های 1390 الی 1398 پرداخته است. نتایج نشان دهنده اثرگذاری نظریه اتکاء و تعدیل بر پایه تفکیک اجزای بازده سهام و اندازه‌گیری ضریب بی‌خردی و واکنش‌های احساسی تصمیم سرمایه‌گذاران در قیمت سهام و پیش‌بینی شاخص‌های مالی مورد نظر است. بنابراین انتظار می‌رود، با توجه به آن‌که مبتنی بر نظریه مزبور، تورش‌ها و سوگیری‌های رفتاری در بازارهای مالی، همزمان آثار قابل ملاحظه‌ای بر سرمایه‌گذاران و تصمیم‌های آنان ایجاد می‌کند، توضیح مناسبی را برای روند تغییرات بازارهای مالی ارائه دهد که می‌تواند ایجاد کننده فرصت کسب سود و مدیریت سرمایه‌گذاری باشد به نحوی که بتوان در مدل‌سازی، تجزیه و تحلیل و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری از آن استفاده کرد.